Para nosotros, desde el punto de vista rigurosamente financiero-bursátil, lo importante no fue tanto el impacto del Covid-19 en los mercados de renta variable, sino quién se repuso y se recuperó del impacto, es decir quiénes han sobrevivido y quienes luchan por hacerlo. En EEUU todos sus índices referenciales lograron volver y superar los máximos […]
Vacunas, crecimiento y renta variable
Ahora que la llegada de las vacunas es inminente, valoramos el impacto que puede tener el nuevo escenario de salida de la pandemia en el crecimiento de las economías y en la evolución de la inflación; sin duda uno de los parámetros más relevantes que tendremos que seguir en 2021. Un análisis marcado asimismo por […]
La vacuna atrae flujos y optimismo a la renta variable
Han pasado dos semanas desde el anuncio de Pfizer sobre los resultados de su vacuna, algo que parece ha inducido a los inversores a una vuelta al optimismo. Y ello a pesar de que los grandes índices prácticamente están en la misma situación que el 9 de noviembre. Tenemos casi repitiendo al S&P500 (+1%) al DAX […]
Estrategia recta final del año: Luz al final del túnel, pero recuperación lenta e inestable
Afrontamos la recta final del año con unos mercados pendientes de las vacunas, cuya efectividad permite ser optimistas de cara a una recuperación económica en el medio plazo que justifica un progresivo giro hacia valores de sesgo más value, pero siendo conscientes de que la recuperación será larga e inestable, lo que justifica mantener exposición […]
Renta variable: crecimiento vs inversión en valor
El año 2020 va a terminar siendo histórico para el crecimiento vs la inversión en valor. Este año el diferencial de revalorización va a ser el doble que los años de la burbuja .com. Durante este último mes, la caída del Nasdaq no se ha reflejado en el resto de índices. Mientras el Nasdaq, sigue […]
Renta Variable USA: primera semana de resultados con diferencia de expectativas
Esta semana ha empezado la presentación de resultados en Estados Unidos con la banca abriendo la temporada. Arranca con una mejora considerable en las expectativas con respecto al segundo trimestre del año. El mercado está esperando un crecimiento trimestral de más del 20%, que deje la tasa de crecimiento anual en el -22%. En todos […]
Renta Variable: una subida de tipos nominales y las pequeñas compañías
En un entorno de tipos 0, macro mejorando, política fiscal keynesiana y una Reserva Federal más permisiva con la inflación que podría realizar una política menos acomodaticia, el siguiente movimiento en las tires de los bonos podría ser al alza. ¿Y si tuviéramos esos tipos al alza en el 2021? Tendríamos que tener en carteras […]
Renta Variable: tras un septiembre volátil, volvemos al sentimiento neutral
El mes de septiembre se vuelve a mostrar como uno de los más complicados del año. Con un principio de mes con bajadas generalizadas en todos los índices, liderados por la tecnología, con el Nasdaq dejándose más del 10%, similar a la caída del Russell 2000. Con una recuperación posterior que ha dejado a los […]
Nota de los mercados: Tras el rally, ¿la consolidación?
En estos primeros días de junio hemos visto al índice de renta variable americano S&P 500 ponerse en positivo en el año o al europeo Eurostoxx 50 apuntarse un 11% (la mayor subida semanal desde 2008). A las razones que hemos venido comentando que nos han sacado de mínimos de mercado (los apoyos monetarios y […]
Mercados: ir a peor antes de mejorar. Renta variable y petróleo
Japón cierra esta jornada del lunes 9 de septiembre con una caída histórica del 5.6% y los futuros en Reino Unido abren con un -8%. Quizás lo más destacable en este panorama sea la caída del 30% en el petróleo. Los inversores están poniendo en precio ya un escenario de cuarentena masiva (como el visto […]
