El ritmo del crédito bancario USA a las empresas ha caído con fuerza en los últimos 12 meses, justo desde las elecciones de noviembre de 2016 cuando crecía a tasas del 8% frente al 2.4% actual. La victoria de Trump y sus promesas fiscales, especialmente orientadas en origen a beneficiar al mundo corporativo, puede ser […]
Bolsa vs Bonos vs Vivienda. Draghi se ha metido en un charco del que no sabe salir
Las últimas horas traen confusión e incertidumbre como nunca antes, a propósito de unas declaraciones contradictorias del gran jefe del Banco Central Europeo. Drgahi no sabe cómo ni cuándo salir del enorme charco, una ciénaga de dimensiones considerables, en la que nos ha metido. «Por un lado reafirma que los tipos de interés permanecerán muy […]
Complejidad monetaria, vacantes en la fed y «patada adelante». Bonos, Dow, Nasdaq
La rentabilidad del bono USA a 10 años ha caído hasta 2.072%, nivel mínimo desde el día 9 de noviembre después de las elecciones USA. La caída de la rentabilidad de la deuda en plazos largos, en el tramo largo de la curva, llega en un momento poco deseable para la FED y forma parte […]
¿Reflación hacia el precipicio? ¿Por qué la confiscación del Popular? Bonos, SP500, Nasdaq, Ibex
Una vez analizadas las declaraciones y comunicados emitidos por los banqueros centrales la semana pasada desde Jackson Hole, y observando la evolución económica y de inflación, los expertos posponen sus expectativas de subidas de tipos. Concretamente, ahora menos del 30% de expertos espera que la FED suba tipos de nuevo en 2017, frente a algo […]
Economía y data dependencia marcan la pauta de decepción en Jackson Hole. Techo de deuda. SP500, bonos
El Census Bureau publicó el viernes el informe de Pedidos de Bienes Duraderos de julio, reflejando una ralentización notable y por debajo de las bajas expectativas que contemplaba el consenso de Wall Street, cayeron un 6.8% respecto a junio, frente al -5.5% proyectado. PEDIDOS BIENES DURADEROS Se trata de la caída mensual más pronunciada desde principios de […]
¿Por qué los datos de paro son falaces? Bonos, Dow, Dax, Crudo y Oro
El informe de empleo USA publicado el viernes por el Bureau of Labor Statistics resultó alineado con las proyecciones de Wall Street y algo más positivo de lo anticipado por los datos preliminares -informe de creación de empleo privado de ADP o petición de subsidios al desempleo- por motivo a continuación explicado. La economía USA creó en […]
El mercado de bonos nos manda una importante advertencia
A medida que la Reserva Federal avanza con su lenta pero constante campaña de aumentos en las tasas de interés, los mercados de bonos están enviando una advertencia sobre los riesgos de avanzar aún más. La «curva de rendimientos» – las diferencias entre los rendimientos de los bonos del Estado a diferentes vencimientos – se […]
Ruido de sables en el mercado de bonos. El gas de la risa es menos perceptible en las Bolsas
Los bonos se ponen nerviosos en medio mundo y las Bolsas se tambalean, tan felices como estaban inhalando el gas de la risa. «Desde el estallido de la Gran Crisis en 2009, la Reserva Federal comenzó a lanzar billetes y más billetes desde helicópteros y aviones hasta engordar su balance a niveles desconocidos. Los datos […]
¿Está el mercado de bonos sugiriendo problemas en el mercado de acciones?
Está en marcha un periodo de prueba de corto plazo en el mercado de acciones a nivel mundial, y una serie de factores argumentan que se necesitará más tiempo para aclarar las cosas. Una preocupación principal podría pesar en las acciones desde una perspectiva táctica. Es improbable que las divergencias de política monetaria entre la […]
La Gran Rotación Bonos vs Bolsa ha pillado a muchos gestoras mirando al tendido
Tanto tiempo hablando de la Gran Rotación, tanto tiempo esperándola y cuando llega, como el cuento del lobo, pilla a la mayoría de los actores en el mercado mirando al tendido. O a la televisión. La Gran Rotación es el proceso por el que los inversores, después de años de tendencia alcista en el mercado […]
