«Las crecientes pilas y pilas de deuda han alimentado los temores entre los inversores de que si las empresas no comienzan a controlar sus préstamos, el empeoramiento de las condiciones económicas podría poner en peligro su capacidad para financiarse. Fenómeno que se une a la falta de liquidez. Las condiciones de liquidez global se han estrechado […]
Bolsas y Bonos: ¿Aguantarán una travesía por el desierto de 18 años de duración?
En las últimas tres décadas, las Bolsas y la renta fija han vivido una era dorada. ¿Se acabó la fiesta? ¿Llegan ahora 20 años de sequía? Se cumplen ahora dos años desde que los expertos de McKinsey señalaran que los mercados ya entraron en 2015 en un entorno de volatilidad y bajas rentabilidades, que podría […]
Explicando lo que está sucediendo con los bonos
Una de las noticias de la semana ha sido que los rendimientos de los bonos alemanes a 10 años (Bund) cayeron por debajo de cero por primera vez en más de dos años. Vamos a hablar un poco de ésto y explicarlo, porque tiene su importancia. De entre los bonos a 10 años los más […]
Los inversores están comprando acciones y bonos al mismo tiempo
Los inversores están comprando acciones, activos de alto riesgo, pero también están comprando la seguridad de los bonos. ¿Qué significa esto? ¿Qué augura para las Bolsas? Ese no es el curso habitual para los mercados, pero ha ocurrido antes. Esta tendencia, intuitivamente contradictoria, se produce después de la última reunión de la Reserva Federal y su […]
Movimientos paralelos en acciones y bonos: ¿las Bolsas sufrirán una gran volatilidad?
Los movimientos de precios para una variedad de activos de riesgo se han correlacionado notablemente en enero, y esto puede apuntar a graves trastornos en los mercados en el futuro, cuando esta relación se rompa inevitablemente. En nueve de las 12 sesiones más recientes, el índice S&P 500 (SPX), el rendimiento de los bonos del Tesoro […]
Bonos: ¿Quién dijo que estaban caros?
El Departamento de Análisis de Bankinter, entre otros, lo dijimos. Y lo sostenemos. Sin embargo, en las últimas 2 semanas se han apreciado ante el deterioro de las perspectivas globales, tanto de PIB como con respecto a unas bolsas que no consiguen reponerse. También el reenfoque “dovish” o más suave de la Fed e hipotéticamente […]
«¿Invertir? Los bonos italianos se negocian como basura y en Grecia hay otra crisis bancaria en ciernes»
Me dice un amigo italiano que «los bonos del gobierno italiano ya se están negociando como «basura» y que los propios italaianos ya no compran sus bonos». Añade que «Capital Economics espera que el riesgo de Italia se extienda a 350 puntos básicos en 2019, ya que las preocupaciones sobre Italia se intensificarán en los […]
Niveles IBEX35. Compresión DAX bajista. Ratio bonos y S&P500
La recuperación semanal deja soportes clave de cara a las próximas semanas, aunque en el medio plazo los síntomas son negativos Abajo mostramos el gráfico del IBEX35, que ha recuperado fuertemente desde los mínimos en 8625 puntos, dejando en la zona un importante soporte de cara a las próximas semanas: La zona de resistencia más […]
«Italia. Prima de riesgo y bonos por las nubes. ¿Suicidio político?»
«La demagogia populista está pasando una factura muy cara al gobierno italiano, como se ve en los gráficos adjuntos. La prima de riesgo y la rentabilidad del bono a 10 años están por la nubes, lo que significa un encarecimiento drástico y repentino de las condiciones de financiación de un país cuya deuda equivale ya al 131% […]
¿Seguirán los bonos alemanes a los americanos?
Hace un par de semanas publicábamos un artículo en el que les alertábamos sobre la situación de los bonos alemanes, esta vez vamos un paso más allá. Existe la posibilidad, bastante probable, de que durante los próximos 12 meses empecemos a ver como los intereses de los bonos alemanes se impulsan al alza. Consecuentemente, el […]
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