RENTA VARIABLE El reciente impulso en los beneficios empresariales se ha apoyado casi únicamente en los recortes de impuestos en EEUU. Una mejora en los beneficios por este motivo deja mucho que desear, al implicar que la mejora en las estimaciones de Beneficio por Acción (BPA) está por entero desconectada del resultado de explotación. Siendo […]
¿Fondos de inversión o depósitos? Un antagonismo legendario
El antagonismo entre fondos y depósitos es legendario y vuelve a cobrar protagonismo en momentos como el actual, en el que los tipos de interés en mínimos hacen que los depósitos rindan poco y pierdan el favor de los ahorradores, en muchas ocasiones en beneficio de los fondos de inversión, que acogen encantados ese dinero […]
Guerra comercial, Powell y avances sobre el Brexit
Sobre la “guerra comercial” Estados Unidos impondrá un arancel del 25% sobre una lista de bienes importados desde China. Tras 30 días se comentarán las propuestas de modificación. De momento (por lo que hemos leído en los informes que hemos ido recibiendo), no queda claro si se hará sobre un importe en bienes de 50bn […]
¿Guerra comercial? Por Álex Fusté
Álex Fusté, economista jefe de Andbank, da respuesta a las preguntas que surgen en torno a las últimas medidas proteccionistas anunciadas por la Administración Trump y la respuesta de China, así como el impacto que pueden tener en los mercados. ¿Es contundente la respuesta de China? A pesar de las apariencias, la respuesta de Beijing […]
¿Habrá cuarta subida de tipos de la Fed este año?
La Fed concita la atención de los mercados esta semana. Tras la reunión del Banco Central Europeo, la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), se reúne este miércoles con una subida de tipos ampliamente descontada por el mercado y el interés puesto en las previsiones y, sobre todo, en la ‘nube de puntos’ que dibuja las […]
El envejecimiento como fuente de rentabilidad
El cada vez mayor envejecimiento de la población es una realidad que afecta con especial virulencia a zonas geográficas como Europa, Japón, Estados Unidos, Canadá o Australia; es lo que ya se conoce como senior boom. En España, según datos del Instituto Nacional de Estadística, el porcentaje de población de más de 65 años, que actualmente se sitúa en el […]
El proteccionismo de Trump y los mercados, por Álex Fusté
Trump ha entregado otra de sus promesas. Proteccionismo (vía tarifas sobre las importaciones de acero y aluminio. 25% y 10% respectivamente). Ya saben ustedes que en la economía norteamericana, los sectores servicios y tecnología son predominantes, y que la industria pesada, que en su día fue muy importante, es ahora algo periférico. Por ello hay […]
Renta variable europea, buena opción a pesar de las turbulencias
El Congreso estadounidense ha votado a favor del Proyecto de ley de gasto, lo que supone fuertes bajadas de impuestos y gasto público directo que probablemente conducirán a una aceleración del crecimiento del PIB, de modo que nuestras previsiones actuales apuntan a un alza de 40 puntos básicos del crecimiento del PIB (nuestro nuevo objetivo […]
Consecuencias de las elecciones en Alemania e Italia, por Álex Fusté
Análisis sobre las recientes elecciones en Europa. A petición de muchos de ustedes, les dejo una breve reflexión sobre el desarrollo político reciente en Europa, y las posibles consecuencias: Alemania Alemania tendrá un gobierno estable sin oposición parlamentaria hasta el 2021; y eso, a pesar de la gran perdida de terreno sufrida por el partido […]
El testimonio de Powell es más relevante de lo que parece, por Álex Fusté
Cuando en enero el Secretario del Tesoro Mnuchin no disimuló su preferencia por un dólar débil, se abrió (y el 99% de la gente no es consciente) la puerta a la inestabilidad en los mercados. Viajemos atrás en el tiempo. Los acuerdos del Plaza y del Louvre (del 85 y el 87 respectivamente) fueron programas […]
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