ACS, buen momento para ponerse corto

El título creo que es bastante significativo y no deja lugar a dudas, pero aún así es preceptivo que aclaremos detalles de esa hipotética operación.

El primero y más importante es ese, que es solo hipotética pues el mercado español sigue bajo el influjo de la manipulación de la CNMV y no están permitidas las posiciones cortas.

No obstante veremos como se podía haber operado de funcionar el mercado con normalidad.

Debemos tener en cuenta que ACS tiene un gran control de la cotización de su acción en bolsa y que normalmente no duda en salir a defenderla cuando haga falta, como ha sido el caso de este último crash que tras marcar mínimos en 11,18€ no dudó en encargar el cuidado de su acción a Goldman Sachs y desde ese día se ha situado en 20,90€, es decir ha subido más de un 86% en 24 sesiones, pero eso como es para arriba nadie considera que es manipulación del mercado.

Cabe recordar que Goldman suele campar a sus anchas por el mercado español sin que la CNMV se meta con él, o si no que se lo digan a los acionistas de DIA y como fue uno de los grandes protagonistas de su caída a los infiernos. En este caso comandó el ataque de los cortos al valor pero esta vez el organismo regulador no consideró adecuado porhibir las posiciones cortas.

La operación que proponemos (hablaremos en presente aún sabiendo que no se puede ejecutar) sería ponerse corto en estos niveles en busca de un rápido beneficio que podría darse en esta semana que hemos comenzado.

El Grupo ACS es una referencia mundial en las actividades de construcción y servicios. Un grupo que participa en el desarrollo de sectores clave para la economía como las infraestructuras y la energía. Una empresa comprometida con el progreso económico y social de los países en los que está presente.

– Construcción: El Grupo ACS se posiciona como una de las empresas líderes de Construcción a nivel mundial, con proyectos en más de 30 países del mundo y en 2019 contaba con más de 65.000 empleados.

Negocio de Construcción de ACS

– Servicios Industriales: El área de Servicios Industriales seguirá centrada en consolidar su posición como referente mundial en el sector, gracias a la continua innovación tecnológica y su excelencia técnica. De esta forma, se busca combinar de forma eficiente y rentable, las actividades de Apoyo a la Industria, que aportan mayor recurrencia y estabilidad, con la actividad de Proyectos Integrados que al ser soluciones altamente especializadas y específicas para cada cliente aportan mayores niveles de rentabilidad y en 2019 contaba con más de 46.000 empleados.

Negocio de Servicios Industriales de ACS

– Servicios: El área de Servicios del Grupo ACS, que en 2019 contaba con más de 78.000 empleados, está orientado al desarrollo de las actividades de Mantenimiento Integral desarrolladas por Clece.

Negocio de Servicios de ACS

La trayectoria de éxito del Grupo se basa en una organización eficiente y una gestión dinámica y emprendedora, implantada a través de sucesivos procesos de fusión, adquisiciones y planes estratégicos comprometidos con la maximización de la rentabilidad de nuestros accionistas.

Dentro de su accionariado y respecto a su autocartera nos encontramos los siguientes datos:

Participaciones significtaivas y autocartera de ACS

Su Consejo de Administración está formado por 16 personas ente los que destaca su Presidente Florentino Pérez que a su vez es el máximo accionista con un 12,56% que ostenta através de su vehículo de inversión «Inversiones Vesan S.A.»

Tras una primera toma de contacto con la empresa vayamos con lo que de verdad nos interesa, los gráficos.

Velas Mensuales

Gráfico de ACS en velas mensuales

En esta ocación vamos a ver los tres marcos temporales que solemos manejar en este blog (mensual, semanal y diario) pues en sus tres gráficos encontramos elementos interesantes que pueden ser válidos para nuestro estudio.

Lo primero que debemos considerar en velas mensuales es que el desplome fue tan violento que llevó al precio a pasarse de frenada fruto del pánico vendedor que sufrió este valor.

Esa precipitada caída le llevó a perder en el mes de marzo, como si de un nivel cualquiera se tratase, la directriz alcista de largo plazo que nace en el año 2000.

No obstante ese mismo mes reaccionó a esa sobreventa y cerró por encima de la mencionada directriz.

Pero no solo eso se rompió, también se perforó a la baja la media de 200 meses.

Este mes de abril hemos vuelto a probar la directriz mencionada la cual ha vuelto a actuar de soporte dinámico y también ha ido a probar la validez como resistencia de la media de 200 meses en la cual se ha visto que el papel ha salido.

Esto último es una primera base que justifica la operación corta de la que estamos hablando pues pensamos que le puede costar superarla.

Fuera de todo lo anteriomente mecionado otras referencias significativas las tenenos por la parte inferior en los mínimos de 2012.

Si la situación retomase la tendencia bajista y visitase el nivel mencionado opinamos que sería una oportunidad de oro para tomar fuertes posiciones compradoras, de hecho nosotros en ese precio la incorporaríamos sin pensarlo a nuestra cartera.

Por arriba la zona 26,40-27,50 es un nivel de resistencia bastante relevante.

Velas Semanales

Gráfico de ACS en velas semanales

Los detalles más importantes que apreciamos en velas semanales son los dos dojis que nos ha dejado en las últimas semanas y que tras un potentísimo movimiento alcista indica que el valor ha llegado fatigado a estos precios por lo que lo más normal es que como mínimo se tome un descanso, ese descanso es el que queremos aprovechar en esta operación propuesta.

Como vemos sumanos otra motivo al anterior que avala nuestra apuesta bajista en el valor.

También debemos destacar el cruce bajsita que se ha producido entre las medias de 50 y 200 semanas, otro factor más a nuestro favor pues es una señal bajista que muchos operadores toman en consideración

Velas Diarias

Gráfico de ACS en velas diarias

En velas diarias vemos todos los demás elementos que hacen que nos decidamos por pensar que lo mejor sería ponerse corto en ACS esta semana para sacar unas plusvalías rápidas y con riesgo limitado.

Lo que más fuerza suma a la operación propuesta es que a corto plazo confluyen en el precio tres factores que nos hacen pensar en una corrección en el corto plazo.

Observamos la pequeña cuña que dibuja y que nos dice que en niveles de 20,90€ tiene una resistencia de corto plazo.

Esto de por sí solo no es motivo sufiente pero es que en esa zona confluye el 50% de retroceso de Fibonacci de toda la caída anterior y el paso de la media de 50 sesiones.

Todos los factores que hemos detallado nos indican que una corrección en el corto plazo es más que probable.

Además el ratio rentabilidad-riesgo es muy favorable lo que hace, aún si cabe, más atractiva la operación.

No obstante no podemos descartar un movmiento alcista de engaño para saltar stops.

Conclusión

No sabemos que pasará en plazos superiores pero a corto plazo apostamos por retrocesos que purguen en cierta medida los extremos alcistas vividos en las últimas semanas.

Además en plazos más largos no tenemos muy claro que la subida tenga mucho más futuro y quizá podría deberse esta fuerte subida de corto plazo al poder de la mano de Goldman Sachs sobre la acción.

En plazos más largos, nosotros, que seguimos manejando escenarios bajistas en los mercados mundiaes, no descartamos un apoyo en la zona de los 7,90€-8,00€; lo que sería una magnifica oportunidad de compra que sin duda intentaríamos aprovechar para tomar posiciones de largo plazo a pesar de que pensamos que el dividendo puede ser tocado en el corto.

Como último comentario os animo a que veais la importante divergencia bajista de corto plazo que se observa en el indicador Acumulación-Distribución

José Mª Sánchez
https://sobrevivirenlosmercados.blogspot.com