Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Santander, Fluidra, LAR España, ACS, Bankia…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. BANCO SANTANDER (SAN) presentó hoy sus resultados correspondientes al ejercicio 2019, de los que destacamos los siguientes aspectos:
RESULTADOS BANCO SANTANDER 2019 vs 2018 / CONSENSO ANALISTAS FACTSET
| EUR millones | 2019 | 19/18 (%) | Estimado | Real/est. (%) |
| Margen intereses | 35.283 | 2,7% | 35.291 | 0,0% |
| Margen Bruto | 49.494 | 2,2% | 49.090 | 0,8% |
| Margen de explotación | 26.214 | 2,2% | 25.919 | 1,1% |
| Beneficio neto atribuible | 6.515 | -17,0% | 6.504 | 0,2% |
Fuente: Estados financieros de la entidad financiera.
- SAN cerró 2019 con un margen de intereses de EUR 35.283 millones, mejorando en un 2,7% el importe de 2018 (+3,5% a tipos de cambio constantes) por los mayores volúmenes de créditos y depósitos, y por la gestión de márgenes en un entorno de disminución de tipos de interés en el último año en muchos mercados, y con tasas aún negativas en Europa. La cifra estuvo en línea (+0,0%) con la que esperaba el consenso de analistas de FactSet.
- Las comisiones netas, por su parte, aumentaron un 2,6% en tasa interanual (+4,6% a tipos constantes), hasta los EUR 11.779 millones, mientras que los resultados por operaciones financieras retrocedieron un 14,8% interanual (-11,1% a tipos constantes), hasta los EUR 1.531 millones.
- De esta forma, el margen bruto se elevó hasta una cifra récord de EUR 49.494 millones, un 2,2% más (+2,6% a tipos constantes) que el importe del año anterior, situándose ligera por encima (+0,8%) de los EUR 49.0 90 millones que esperaba el consenso. El fuerte crecimiento de los ingresos de clientes en América, Santander CIB (banca corporativa y de inversión) y Wealth Management & Insurance (banca privada, gestión de activos y seguros) fueron los responsables de la mejora de esta magnitud.
- Los costes de explotación se situaron en EUR 23.280 millones, un 2% más que en 2018. Sin tipo de cambio , subieron el 3%, como consecuencia de las inversiones en transformación y digitalización. De esta forma, el margen neto o margen de explotación aumentó un 2,2% interanual (+3% a tipos constantes), hasta los EUR 26.214 millones, superando también (+1,1%) el importe que esperaba el consenso.
- Las provisiones (neto de reversión de provisiones), aumentaron un 57% en tasa interanual, y se situaron en EUR 3.490 millones (EUR 2.223 millones en 2018). Sin el efecto de tipos de cambio el incremento interanual fue del 69%, debido en su mayor parte a los cargos por reestructuración principalmente en España y Reino Unido.
- El beneficio neto atribuible de SAN en 2019 se situó en EUR 6.515 millones, un 17% menos que en 2018, aunque en línea con lo esperado por el consenso (+0,2%), tras contabilizar cargos netos que no forman parte de su negocio ordinario por EUR 1.737 millones (EUR -254 millones en 2018). Sin considerar estos resultados, el beneficio ordinario atribuido fue de EUR 8.252 millones, un 2% más que en 2018 (+3% sin la incidencia d e los tipos de cambio).
- En 2019 (y a tipo de cambio constante) los préstamos y anticipos (brutos sin ATAs) se incrementaron un 4% y subieron en ocho de los diez principales mercados en los que opera la entidad. Los recursos aumentaron el 6%, crecieron en nueve de ellos y subiendo los depósitos a la vista y los fondos de inversión. La ratio de créditos sobre depósitos es del 114% (113% en diciembre de 2018).
- La calidad crediticia se mantuvo sólida, con una reducción en la tasa de mora de 41 puntos básicos en los últimos 12 meses, hasta el 3,32%, mientras que el coste del crédito se mantuvo estable en el 1%.
- La ratio de capital CET1 se incrementó en 35 puntos básicos en el año, hasta el 11,65%. La fuerte generación de capital en los últimos 12 meses (97 puntos básicos) se vio en parte afectada por impactos regulatorios (-62 puntos básicos). SAN espera estar cerca del 12% al final de 2020.
- El Consejo de Administración de SAN ha decidido proponer a la próxima Junta General de Accionistas un segundo dividendo con cargo a los resultados de 2019 de EUR 0,13 brutos por acción, de los que EUR 0,10 por acción serían en efectivo y EUR 0,03, en el formato de dividendo elección.
. FLUIDRA (FDR) informó que ayer, 28 de enero de 2020, completó larefinanciación de su préstamo garantizado (Credit and Guaranty Agreement) de fecha inicial 2 de julio de 2018, produciéndose la amortización voluntaria parcial por FDR de un importe de EUR 150 millones, así como la mejora de los términos económicos de los tipos de interés de eferencia, que pasarán a ser de Euribor más 200 puntos básicos para el tramo de préstamo en euros, y de Libor más 200 puntos básicos para el tramo de préstamo en dólares estadounidenses, reduciéndose respectivamente en 75 y 25 puntos básicos.
Por su parte, el margen aplicable a los tipos de interés de referencia para el tramo de crédito revolving pasará a ser de entre 150 y 200 puntos básicos, reduciéndose por tanto en 50 puntos básicos con respecto al aplicado anterio rmente de entre 200 y 250 puntos básicos.
. LAR ESPAÑA (LRE) informó ayer de que el pasado 30 de diciembre de 2019 quedó inscrita en el Registro Mercantil de Madrid la escritura pública de reducción de capital mediante amortización de acciones propias otorgada el 20 de diciembre de 2019, aprobada por la Junta General de Accionistas de la Sociedad celebrada el 29 de mayo de 2017.
Consecuentemente, el capital social de LRE se ha reducido en EUR 5.907.662, mediante la amortización de 2.953.831 acciones propias de EUR 2 de valor nominal cada una de ellas. El capital social resultante de la reducción ha quedado fijado en EUR 175.267.460, representados mediante 87.633.730 acciones de EUR 2 de valor nominal cada una. La finalidad de esta reducción de capital, en línea con lo previsto en el Programa de Recompra, es incrementar el beneficio por acción y coadyuvar así a la remuneración de los accionistas de la sociedad.
La reducción de capital se ha realizado con cargo a reservas de libre disposición, mediante la dotación de una reserva por capital amortizado por un importe igual al valor nominal de las acciones amortizadas.
Por último, LRE informa de que el pasado 23 de enero de 2020 se produjo la exclusión de negociación de las 2.953.831 acciones amortizadas, en las Bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia, a través del Sistema de Interconexión Bursátil (Mercado Continuo).
. El Consejo de Administración de RED ELÉCTRICA (REE) , en sesión celebrada el 28 de enero de 2020, ha tomado razón de la renuncia irrevocable presentada por D. Jordi Sevilla Segura como consejero y, en consecuencia, como presidente no ejecutivo del Consejo de Administración y de la compañía.
. El diario Expansión informó ayer que un consorcio en el que participa Hochtief (ACS) se ha adjudicado un contrato para ampliar una autopista en Países Bajos por EUR 1.200 millones. El contrato consiste en ampliar una autopista en la ciudad de Arnhem en 12 kilómetros y ampliar tramos en más de 23 kilómetros añadiendo carriles adicionales. Además del diseño y la construcción, el contrato también incluye la financiación, operación y mantenimiento de la autopista hasta 2044. El inicio de los trabajos está previsto para el final de este año y las nuevas ampliaciones abrirán al tráfico a finales de 2024. Hochtief tiene una participación del 40% en la joint-venture, John Laing tiene otro 40% y las empresas Dura Vermeer y Besix cuentan con un 10% cada una.
. El presidente de BANKIA (BKIA), José Ignacio Goirigolzarri, afirmó ayer que el banco está completamente comprometido con la devolución de 2.500 millones a los accionistas, aunque la decisión final dependerá de factores como la sentencia europea sobre el IRPH. Goirigolzarri reiteró su confianza en el futuro en solitario de la entidad y descartó que el grupo se esté planteando participar en algún movimiento de consolidación, pese a las crecientes especulaciones sobre más consolidación en el sector por las presiones que están ejerciendo sobre la rentabilidad los tipos nega tivos.
Además, la dirección de BKIA mantendrá su compromiso de pago de dividendo y abonará EUR 355 millones con ca rgo a los resultados de 2019.
Por otro lado, la portavoz del Gobierno, María Jesús Montero, señaló ayer que el nuevo Ejecutivo de coalición mantiene los planes de privatizar BKIA en el momento en que estime conveniente, fundamentalmente por los signos del mercado con el objetivo de recuperar parte del dinero empleado en el rescate bancario. Así lo dijo Montero en la rueda de prensa posterior al Consejo de Ministros en el que fue preguntada por los planes para la entidad, en la que el Estado mantiene más de un 60% de participación.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
