Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Bankinter, Deoleo, PharmaMar, MásMóvil, ACS, Iberdrola…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. BANKINTER (BKT) ha presentado sus resultados correspondientes al ejercicio 2019, de las que destacamos los aspectos siguientes:
RESULTADOS BANKINTER 2019 vs 2018 / CONSENSO ANALISTAS FACTSET
| EUR millones | 2019 | 19/18 (%) | Estimado | Real/est. (%) |
| Margen intereses | 1.191 | 8,8% | 1.183 | 0,7% |
| Margen Bruto | 2.055 | 5,9% | 2.038 | 0,8% |
| Margen neto | 977 | 4,4% | 959 | 1,9% |
| Beneficio neto atribuido | 551 | 4,6% | 536 | 2,8% |
Fuente: Estados financieros de la entidad financiera. Consenso analistas FactSet.
- BKT alcanzó un margen de intereses de EUR 1.190,6 millones en 2019, lo que supone un aumento del 8,8% interanual, y bate también (+0,7%) la estimación de EUR 1.183 millones del consenso de analistas. Sin tener en cuenta la aportación de EVO Banco y Avantcard a este epígrafe, el crecimiento sería del 5,1% interanual. El margen de clientes del año alcanza el 2,01%, mejorando en 9 puntos básicos respecto al de 2018.
- Por su parte, las comisiones netas elevaron su importe un 6,6% interanual, hasta situarse en EUR 479 millones, mientras que los resultados por operaciones financieras (ROFs) crecieron un 28,5% interanual, hasta los EUR 68 millones. De esta forma, el margen bruto se elevó hasta los EUR 2.054,7 millones, un 5,9% más que en 2018, y un 0,8% superior a la cifra que esperaba el consenso de FactSet. Sin contar EVO Banco el crecimiento del margen bruto sería del 3,4%.
- Asimismo, el margen de explotación (margen neto) concluyó 2019 en EUR 977,5 millones, un 4,4% por encima del dato de hace un año (+1,9% vs consenso FactSet), y un 7,9% más sin tener en cuenta EVO Banco. Los co stes operativos se han incrementado en el año un 7,2%, producto en gran medida de la integración de los negocios adquiridos, si bien en el caso de la actividad bancaria (España y Portugal) apenas crecen un 0,2%. Con todo ello, la ratio de eficiencia de la actividad bancaria cierra el año en el 47,4%, la cual mejoraría hasta el 45,3% sin tener en cuenta EVO Banco.
- El beneficio neto de BKT en 2019 se situó en EUR 550,7 millones, y el beneficio antes de impuestos (BAI) en EUR 741,4 millones, lo que supone incrementos respecto al año anterior del 4,6% (+2,8% vs consenso de FactSet) y 2,8%, respectivamente. Estos resultados incluyen los datos de EVO Banco y de Avantcard, cuya integración en las cuentas de BKT se produjo el pasado 31 de mayo.
- En lo que se refiere al balance de BKT, los activos totales del grupo suman al cierre del año EUR 83.732,3 millones, un 9,5% por encima de 2018, si bien incorporan desde el 31 de mayo de este año el negocio de EVO Banco y Avantcard. El total de la inversión crediticia a clientes concluye el ejercicio en EUR 60.411 millones, un 8,9% superior a 2018. Excluyendo EVO Banco y atendiendo únicamente al negocio en España, el crecimiento de la inversión crediticia ascendería un 5%, que compara muy favorablemente respecto al sector en España (-1% a noviembre).
- BKT concluyó 2019 con una rentabilidad sobre recursos propios, ROE, del 13%, en puestos de liderazgo entre la banca cotizada europea y una ratio de capital CET1 fully loaded del 11,61%, por encima del requerimiento mínimo establecido por el BCE.
- La ratio de morosidad experimentó una mejora de 39 puntos básicos respecto a la de final de 2018, hasta situarse en el 2,51%. Adicionalmente, BKT redujo la cartera de activos inmobiliarios adjudicados, que pasan en un año de los EUR 348,2 millones a los EUR 290,7 millones con los que ha cerrado 2019 (-16,5% interanual).
. DEOLEO (OLE) informa de que la agencia de calificación de riesgos Standard & Poor’s ha rebajado la calificación crediticia de OLE y de su deuda senior al nivel “SD” ( selectively defaulted), desde “CC” en una decisión que la agencia de calificación basa en la aprobación de determinados acuerdos, necesarios para culminar el proceso de restructuración financiera, por parte de la Junta General Extraordinaria de Accionistas de OLE celebrada el pasado día 17 de enero de 2020.
El cierre del proceso de restructuración financiera, que se producirá tras la firma de los nuevos contr atos de financiación y la ejecución de los acuerdos aprobados en Junta, supondrá para los tenedores de deuda senior el percibir participaciones sociales de la filial de nueva creación Deoleo Global, S.L. por un valor inferior al valor nominal de la deuda calificada y esta circunstancia, conforme a los criterios de valoración de la agencia, supone la calificación automática de dicha deuda como “SD”.
. PHARMAMAR (PHM) y Jazz Pharmaceuticals plc (Nasdaq: JAZZ) anuncian que el Waiting Period establecido en la Ley antimonopolio de EEUU Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act de 1976, respecto al acuerdo de licencia en exclusiva suscrito para la comercialización de lurbinectedina en EEUU, finalizó el 21 de enero a las 23:59 (hora de Nueva York).
Como ya se anunció, el pasado 19 de diciembre de 2019, PHM y Jazz Pharmaceuticals firmaron un acuerdo de licencia en exclusiva para la comercialización de lurbinectedina en EEUU, cuya efectividad estaba sujeta a la finalización del Waiting Period establecido por las autoridades antimonopolio de EEUU. En consecuencia, el acuerdo ya se ha hecho efectivo y PHM recibirá en los próximos días el pago inicial de $ 200 millones. Según los términos del acuerdo, PHM podrá recibir en los próximos meses pagos adicionales de hasta $ 250 milones por hitos regulatorios, una vez que la FDA conceda aprobación acelerada y/o completa de lurbinectedina en los plazos determinados. Adicionalmente, PHM podrá recibir hasta $ 550 millones por objetivos comerciales, además de royal ties sobre las ventas netas de lurbinectedina, cuyo rango comprende desde el doble dígito alto hasta un máximo del 30%. PHM conserva los derechos de producción de lurbinectedina y suministrará el producto a Jazz.
. MÁSMÓVIL (MAS) prevé acometer la compra de algún operador español durante este año, aunque sea pequeño, e impulsar su negocio en Portugal a través de acuerdos con mayoristas o desplegando red, al tiempo que analizará en serio el reparto de dividendo en 2021. Así, el consejero delegado de MAS, Meinrad Spenger, en un desayuno informativo organizado por Expansión este miércoles, se comprometió a que la empresa será proactiva en una consolidación del sector que ve conveniente.
. Según informó ayer la agencia Efe, el presidente de BANCO SABADELL (SAB), Josep Oliu, aseguró que los inversores están presionando a la banca para que reduzca coste s y haya concentración y, en este sentido, ha abierto la puerta a que su entidad participe en algún proceso de fusión.
. ACS, a través de su filial ACS Servicios, Comunicaciones y Energía, S.L., ha alcanzado un acuerdo definitivo con el Grupo Galp Energía, sujeto a la ratificación por su órganode gobierno antes del fin de este mes y a las autorizaciones habituales en este tipo de contratos, para la venta de su participación en proyectos de energía fotovoltaica sitos en España. Los proyectos fotovoltaicos incluidos son tanto los actualmente en funcionamiento como los que se espera que se vayan desarrollando y se pongan en funcionamiento durante los próximos años de 2020, 2021, 2022 y 100 MW delaño 2023, con una potencia total instalada de unos 2.930 MW. El valor total empresa que se espera alcanzar es del entorno de EUR 2.200 millones, generándose unos beneficios netos de unos EUR 330 millones.
. El diario elEconomista.es recoge una entrevista al presidente de IBERDROLA (IBE), Sanchéz Galán, en la que éste afirma que, a nivel global, IBE tiene previsto incrementar sus inversiones desde las EUR 8.000 millones previstas inicialmente hasta un ritmo de más de EUR 10.000 millones al año en redes eléctricas cada vez más inteligentes y fiables, en nueva capacidad renovable y en almacenamiento eficiente. Según el di rectivo, ello les permitirá a IBE seguir consolidándo se como una de las 5 mayores eléctricas del mundo y uno de los principales referentes contra el cambio climático. Las opo rtunidades de inversión en sus principales mercados (España, ReinoUnido, Estados Unidos, México y Brasil) son muy grandes, pero también en otros en los que están desarrollando su negocio como Portugal, Italia, Francia, Alemania, Grecia, Australia, Hungría.
. REPSOL (REP) tuvo una producción media diaria de 709.000 barriles de petróleo el año pasado, un 0,8% menos que el ejercicio anterior, según las estimaciones de produ cción de las que ha informado este miércoles la petrolera. En 2018, la petrolera había incrementado su producción un 2,9% con respecto a 2017, hasta alcanzar una media de 715.000 barriles equivalentes de petróleo al día.
No obstante, la producción de REP se incrementó un 2,7% en el 4T2019 en relación al 3T2019 y alcanzó unamedia de 722.000 barriles diarios. Recordar que el actual plan estratégico de REP para el periodo 2018-2020, que va a ser revisado, prevé un incremento anualizado de la producción del2,6%, para pasar de 695.000 barriles equivalentes de petróleo al día en 2017 a 750.000 en 2020.
Por último, señalar que por regiones la producción en 2019 subió un 1,2% en el área de Europa, África y Brasil, y un 4% en Norteamérica, y descendió un 2,7% en Latinoaméricay Caribe, y un 8,8% en el área de Asia y Rusia.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
