Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Acerinox, Colonial y Aedas Homes, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
Análisis de los últimos resultados de Acerinox
Revisamos al alza nuestra valoración a 10,0€/acc (desde 8,61€/cc.). para reflejar la reducción de prima de riesgo ante las expectativas de estabilización del mercado europeo. Mantenemos la recomendación en Neutral. La acción se ha revalorizado un 24% desde mínimos de octubre, lo que deja un potencial del 10% a nuestro precio objetivo (EV/EBITDA implícito de 7,3x). La compañía espera un 4T’19 similar al 3T’19 gracias a la solidez del mercado americano, mientras Europa y Asia siguen débiles.
Esperamos que el apalancamiento financiero se vea favorecido por el control del circulante, que compense parcialmente el impacto del ajuste de plantilla actualmente en negociación en Europa. El principal catalizador a futuro debe venir de la estabilización del mercado europeo, a medida que se observe el impacto de las nuevas medidas de salvaguarda
Recomendación sobre las acciones de Acerinox
- Recomendación: Neutral
- Precio Actual: 9,13 euros/acción
- Precio Objetivo: 10,00 euros/acción
- Variación Día: 0,61 %
Análisis de los últimos resultados de Inmobiliaria Colonial
- Ventas +0,0% hasta 89M€ en 3T19 (vs. 89M€ esperados)
- EBITDA +2,8% hasta 73M€ en 3T19 (vs. 73M€ esperados)
- Beneficio neto recurrente de 35M€ en 3T19 (vs. 36M€ esperados).
- El endeudamiento neto de la compañía se reduce hasta4.522M€ en septiembre (desde 4.700Mn€ anterior), tras el cierre parcial de la venta de activos logístico.
- El LTV se sitúa en el 37%.
Opinión sobre los resultados de Inmobiliaria Colonial
Resultados en línea con las estimaciones y sin sorpresas en la conferencia de resultados. La compañía espera llevar a cabo nuevas adquisiciones en los próximos meses, para lo que está estudiando activos valorados en 1.000M€. No esperamos que estos resultados tengan un impacto relevante en la cotización.
Recomendación sobre las acciones de Inmobiliaria Colonial
- Recomendación: Neutral
- Precio Actual: 11.36 euros/acción
- Precio Objetivo: 10.72 euros/acción
Análisis de los últimos resultados de Aedas Homes
Aedas Homes ha entregado 261 viviendas por valor de 60.8M€ en 9M19 (232.950€ por unidad), con un margen bruto del 25%, todavía poco representativos.
- Esto lleva a un EBITDA de -11,4M€ en 9M19 (vs. -3,6Mn€ en 9M18).
- Pérdidas netas de -13,4M€ en 9M19 (vs. +4,2M€ en 9M18).
- La deuda financiera neta se incrementó en 9M19 hasta 297,9M€ (desde 95,7M€), en línea con lo esperado.
Opinión sobre los resultados de Aedas Homes
Se mantiene hasta final de año la incertidumbre en cuanto al cumplimiento de los objetivos. Aedas tiene que entregar el 75% de las viviendas previstas para 2019 en el último trimestre del año (794 pendientes de 1.055 previstas para 2019). El bajo nivel de entregas en 9M19 mantiene a la compañía en pérdidas tanto en los primeros 9 meses del año como en 3T19. Por el lado positivo, cabe destacar que se mantiene el ritmo de preventas de más de 450 unidades al trimestre.
Recomendación sobre las acciones de Aedas Homes
Esperamos que estos resultados tengan un impacto neutro o ligeramente negativo en la cotización de Aedas Homes.
- Recomendación: Neutral
- Precio Actual: 20.55 euros/acción
- Precio Objetivo: 24.60 euros/acción
- Variación Día: 0,0%
Por Departamento de Análisis Bankinter
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