Video Análisis con el analista independiente Roberto Moro.
El Ibex 35 pelea por reconquistar los 9.100 puntos, con una subida en lo que va de mes superior al 3%. ¿En qué situación técnica se encuentra el selectivo español y cuáles son los niveles a tener en cuenta?
Hemos tenido dos o tres días de indefinición pero cumpliendo el escenario, el que parecía más probable, sobre todo cuando el IBEX35 fue capaz de romper por encima de este triángulo y cuya proyección mínima anticipaba búsqueda de niveles en el entorno de 9.270. Ya lo tenemos, estamos prácticamente a un 1% de esos niveles. Cumpliendo el escenario, en sintonía con el resto de índices europeos.
El Dax, también como consecuencia de una formación triangular tenía objetivos en la zona de 12.520, ya muy próximos a sus máximos anuales en 12.660. El Euro Stoxx 50, en sus máximos anuales. El Cac 40, en sus máximos, no anuales, sino en los máximos desde 2008, concretamente. Estamos hablando ya de resistencias que no son del tres al cuarto. Son resistencias extremas. Si a eso le añadimos que el Dow Jones está a un 0,5% de sus máximos históricos. El S&P 500 exactamente igual. El Nasdaq 100 lo mismo. Que el índice de semiconductores de Filadelfia, del que tanto dependen muchos de los valores fuertes dentro de los Nasdaq, ayer en máximos intradiarios sobrepasó sus máximos históricos, da para pensar.
A estos niveles casi me sentiría más tranquilo con posición cero o con posición inmunizada. Lo normal es que sucedan dos cosas, como siempre que se ataca una resistencia. Que funcione como tal y asistamos a una corrección, en cuyo caso habremos hecho bien en hacer la cobertura o en eliminar la cartera. Y si rompe al alza, en cuanto tengamos constancia de que es una ruptura válida con los filtros adecuados se elimina la cobertura y a ganar desde el lado que ahora viene siendo el bueno, el alcista.
El Ibex 35 lógicamente, por lo mal que lo ha hecho durante mucho tiempo, es el que más recorrido tiene. No sé si el contexto sociopolítico español da para pensar que eso vaya a revertir de alguna manera. Potencial tiene. Sin embargo, el potencial del resto está bastante limitado, a no ser que los americanos superen los máximos históricos. Y entonces tengamos otro impulso alcista de largo plazo.
En el Ibex 35 destacan las subidas de los bancos ¿Se está recuperando el sector bancario? ¿Es hora de invertir en alguno de estos valores? ¿Con cuál de ellos te quedas?
Hace ya tiempo que han dado señales de entrada. Las dos últimas semanas, los últimos ocho o nueve días parecía evidente. Era el sector con mayores posibilidades de recuperación, sobre todo cuando fue capaz de superar la resistencia, que antes era un fortísimo soporte de medio e incluso largo plazo. Sobre todo, hay que ver dónde se paró el sector bancario europeo, en los mínimos del día del brexit, en 2016.
Lo volvió a tocar y para arriba. No sé lo que sucederá en el futuro pero parecía un buen nivel desde el que pensar en un rebote importante. Una resistencia de este calibre no se rompe solo para buscar el primero de los objetivos, el 0,382% de Fibonacci de lo que fue la última caída desde 114,30. Lo normal es que vaya a buscar niveles de 90,50 o de 93. Es lo que está sucediendo. Está a un escaso 0,5% del segundo de los niveles.
Puede continuar pero a mí lo que me pone un poco de trabas es el escenario general. Si vamos a estar dormitando durante algún tiempo en un escenario indefinido, el sector bancario sí puede tirar, en detrimento de otros que cuando vienen un poco mal dadas suben. Si se elimina ese temor, el dinero va a bancos a automovilísticas o recursos básicos, tipo Arcelormittal. Va a depender mucho, creo yo lo que suceda en los siguientes dos o tres días.
Vamos a tener un punto de inflexión importante al ver lo que sucede cuando todos los índices se están enfrentando a resistencias muy importantes.
Mucho de los títulos del sector bancario tienen muy buena pinta.
Me han gustado más los francéses, Credit Agricole, Société Générale, BNP Paribas, ING… han funcionado de maravilla, más incluso que los españoles. En España ponderábamos mucho más Bankinter que cualquier otro. Es un título con un modelo de banca ya no tradicional, por lo tanto no le afectan gran parte de los problemas que están fastidiando a la banca y porque ha sido el único que no ha concedido hipotecas ligadas al IRPH. Con lo cual, parecía lógico pensar que Bankinter fuera el que mejor iba a funcionar.
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