Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -ACS, Sniace, PharmaMar, Iberdrola…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. ACS presentó sus resultados correspondientes al primer trimestre de 2019 (1T2019), de los que destacamos los siguientes aspectos:
RESULTADOS ACS 1T2019 vs 1T2018
| EUR millones | 1T2019 | 19/18 (%) |
| Ventas | 9.263 | 6,8% |
| EBITDA | 761 | 10,9% |
| EBIT | 501 | 3,9% |
| Beneficio neto | 282 | 12,9% |
| Cartera | 75.399 | 13,1% |
| Deuda neta | 897 | – |
Fuente: Estados financieros de la compañía.
- ACS alcanzó unas ventas en el 1T2019 de EUR 9.263 millones (+6,8% interanual; +4,0% a tipos constantes). Los mercados norteamericano, australiano y español siguen mostrando sólidos crecimientos.
- Desglosando las ventas por área geográfica, América del Norte aportó el 45%, Europa un 22%, Australia 19%, América del Sur un 7%, Asia un 6% y África el restante 1%. Las ventas en España constituyeron un 17% del total.
- El cash flow de explotación (EBITDA) , por su lado, alcanzó los EUR 761 millones, un importe superior en un 10,9% al registrado en el 1T2018. En términos sobre ventas, el margen EBITDA aumentó en 30 p.b., hasta el 8,2%.
- Mientras, el beneficio neto de explotación (EBIT) también creció, un 3,9% interanual (+4,0% a tipos constantes). En términos sobre ventas, ACS obtuvo un margen EBIT del 5,4%.
- El beneficio neto atribuible alcanzó los EUR 282 millones, un 12,9% más que el importe del mismo periodo del año precedente. Indicar que el beneficio neto procedente del área de Infraestructuras creció un 26,9%, ya que la caída de Construcción, de EUR 103 millones a EUR 88 millones, por la menor contribución de la filial alemana Hochtief al grupo, al haberse reducido su participación del 72% al 50%, se vio más que compensada por la contribución procedente de Abertis, por importe de EUR 43 millones.
- La cartera a cierre del 1T2019 se sitúa en EUR 75.399 millones creciendo un 13,1% (+8,8% ajustado por tipo de cambio). ACS destacó la evolución del mercado norteamericano, tanto en EEUU como en Canadá, con tasas de crecimiento superiores al 25% y el 20% respectivamente.
- ACS cerró el 1T2019 con un saldo de deuda financiera neta de EUR 897 millones, lo que supone un aumento de EUR 538 millones en 12 meses debido a la adquisición de Abertis completada a finales del 2018 y al aumento de la inversión en proyectos concesionales.
. SNIACE (SNC) presentó sus resultados correspondientes al primer trimestre de 2019 (1T2019), de los que destacamos los siguientes aspectos:
RESULTADOS SNIACE 1T2019 vs 1T2018
| EUR millones | 1T2019 | 19/18 (%) |
| Ventas | 16,8 | 0,0% |
| Celulosa y derivados | 4,0 | -39,0% |
| Fibras y derivados | 4,3 | 13,0% |
| Energía | 8,5 | 46,0% |
| Otros | 0,2 | -81,0% |
| EBITDA | -1,0 | -105,0% |
| Beneficio neto | -3,7 | -39,0% |
Fuente: Estados financieros de la compañía.
- SNC alcanzó en el 1T2019 una cifra de negocio de EUR 16,8 millones, en línea (+0,0%) con la cifra obtenida en el mismo periodo del año anterior. El aumento de las ventas de fibras y energía compensó la caída de ventas de celulosa. Esta caída se debió a la parada de mantenimiento efectuada por SNC en el mes de marzo.
- Por su parte, el cash flow de explotación (EBITDA) , registró una pérdida de EUR 1,0 millón, el doble que la pérdida de EUR 0,5 millones del 1T2018.
- El resultado neto totalizó una pérdida de EUR 3,7 millones, lo que supone un descenso del 39% respecto a 1T2018.
- En cuanto a las áreas de negocio, destacar lo sigui ente:
- Celulosa: en el 1T2019 la demanda global de celulosa se vio afectada por: i) puesta en marcha de nuevas instalaciones en el entorno asiático que están aume ntando la capacidad productiva de fibra viscosa, lo que provoca una demanda adicional de celulosa dissolving, materia prima necesaria para la producción de fibra viscosa, ii) paradas parciales en fábricas ch inas de fibra viscosa debido al incremento continuado en los inventarios de fibra por exceso de producción.
Así, el precio de mercado de la celulosa dissolving ha evolucionado a la baja a lo largo del trimestre como consecuencia de las presiones ejercidas por los productores de fibra viscosa y por la bajada de precio de la celulosa papelera.
- Fibra: La demanda mundial de fibra viscosa para tejidos no tejidos, continúa en la senda de aumento d e alrededor del 5-6% anual. Por su lado, la fibra ignífuga (Flame Retardant), es un nicho de mercado en EEUU que se mantiene con leves cambios en la demanda. Los precios en el 1T2019 han experimentado una tendencia bajista por la nueva capacidad de producción instalada en China y por los incrementos de stocks de fibra viscosa indicados anteriormente. En cualquier caso, el nivel de producción de fibra viscosa en China se encuentra al 75-80% de su capacidad máx ima, lo que hace previsible que los stocks no continúen aumentando.
- Energía: La energía eléctrica vertida a la red por SNC en el 1T2019 ha sido 159.061 MWh, derivado de un funcionamiento estable de la instalación en un régimen de funcionamiento de 24 horas/día.
. PHARMAMAR (PHM) comunicó ayer que la American Society of Clinical Oncology (ASCO) ha seleccionado el abstract 8906 de lurbectedina de cáncer de pulmón de PHM para las reuniones «Best of ASCO» en verano, en tres ciudades de EEUU y otras 30 en cinco continentes. Además, este abstract será previamente objeto de una presentación oral en el Congreso ASCO, que tendrá lugar el 1 de junio. “Best of ASCO” es una iniciativa educativa que condensa lo más destacado del Congreso Anual de ASCO en un programa de dos días. El propósito de esta iniciativa es aumentar el acceso mundial a la ciencia de vanguardia. De acuerdo con el referido abstract, Lurbinectedin ha mostrado una Tasa de Respuesta Global (ORR) del 35,2% en la población total y del 46,6% en pacientes sensibles (días CTFI≥90, es decir, aquellos que han sufrido una recaída de la enfermedad en un periodo superior o igual a 90 días) y del 21,3% en pacientes resistentes (días CTFI<90, es decir, aquellos pacientes que han sufrido una recaída de la enfermedad en un periodo inferior a 90 días). La mediana de la Duración de la Respuesta (DOR) fue de 5,3 meses en la población general, 6,2 meses en los pacientes sensibles y 4,7 meses en pacientes resistentes
. Según le indicaron fuentes financieras al diario C inco Días, el gigante canadiense centrado en la inversión en infraestructuras Brookfield realizará una oferta por la división de Servicios de FERROVIAL (FER). El diario sostiene que FER indicó que tendrán preferencia aquellas ofertas por el 100% de la división. Brookfield competirá con Apollo y Lone Star. La primera ronda de propuestas, no vinculantes, concluirá entre finales de mayo y mediados de junio.
. El diario Expansión señala que Jeremy Corbyn, líderdel Partido Laborista británico, anunciará hoy un p lan para que el Estado tome de inmediato, en cuanto acceda al Gobierno, el control de todas las redes de transporte y distribución de gas y electricidad en el país, con el objetivo de fomentar nuevas inversiones y bajar las tarifas a los consumidores. La medida, de hacerse efectiva, tendría un fuerte impacto en IBERDROLA (IBE). De los £ 942 millones (unos EUR 1.085,5 millones) de beneficio operativo que obtuvo su filial Scottish Power en 2018, £ 546 millones fueron aportados por la actividad de redes de transporte y distribución. Además, IBE participa en la puja para comprar la red del noroeste de Inglaterra (ENW). En caso de nacionalización, Corbyn advierte de que pagaría la compensación a los dueños de las redes en bonos delGobierno, con una rebaja sobre el precio del mercado en función de la situación de los activos y los subsidios públicos recibidos.
Por otro lado, IBE invertirá $ 5.000 millones (unos EUR 4.463 millones) en la creación de nuevas centrales de generación, tanto de gas como de renovables, en México hasta 2024, según indicó ayer el presidente de IBE, Sánchez Ga lán.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
