Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Iberdrola, ACS y Peugeot, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
IBERDROLA
- Recomendación: Comprar
- Precio objetivo:8,0 euros
- Cierre: 7,82 euros
- Variación día: -0,33 %
Análisis resultados de Iberdrola
Buenos resultados el primer trimestre de 2019, batiendo las estimaciones de mercado. Las guías para el conjunto del año de BNA y dividendo se revisan al alza tras estos buenos resultados.
Principales cifras vs consenso de Bloomberg: Ingresos 10.139 millones de euros (+8,5%) vs 9.870 millones de euros est.; los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizacioens (EBITDA) 2.599 millones de euros (+12%) vs 2.494 millones de euros est., EBIT 1.632 millones de euros (+185) vs 1.533 millones de euros est,.BNA 964 millones de euros (+15%) vs 871 millones de euros est.; Fondos Generados por las Operaciones 2.037 millones de euros (+8,5%); Deuda Neta 35.559 millones de euros (vs 34.217 millones de euros en Dic 2018).
Opinión de Iberdrola
Buenos resultados impulsados por:
- mayor capacidad en renovables y redes,
- subida de tarifas en redes en EE.UU. y Brasil,
- eficiencias operativas,
- impacto positivo el tipo de cambio (buena evolución del dólar y de la libra frente al euro en el periodo) y
- reducción del coste de la deuda. Estos factores positivos han más que compensado los impactos negativos de una menor producción en renovables en España debido a las condiciones desfavorables (poca lluvia y poco viento) que ha llevado a menores factores de carga en el periodo.
Además, en el mercado de Reino Unido, el grupo se ha visto afectado en el trimestre por el establecimiento de límites en las tarifas de comercialización que ha resultado en menores márgenes en la división.
El EBITDA ha batido estimaciones. El consenso apuntaba a un EBITDA en el entorno de 2.500€ vs 2.599 millones de euros finalmente reportado. Tras estos resultados mejores de lo esperado, IBE ha revisado al alza sus guías para el conjunto del año. De un crecimiento en BNA y dividendo por acción de dígito simple medio, ha pasado a un crecimiento de dígito simple alto en ambas categorías.
En la conferencia de resultados de hoy (9:30h) el mercado estará pendiente de los comentarios del equipo gestor sobre los detalles de las guías para el conjunto del año y del proceso de salida a bolsa de su filial brasileña Neoenergía. IBE tiene un 52,45% de Neoenergía pero no venderá en el proceso. Sus socios locales son Previ (38,2%) y Banco de Brasil (9,3%).
ACS
- Recomendación: Comprar
- Precio objetivo: 43,1 euros
- Cierre: 40,39 euros
- Variación día: +0,32 %
Anuncia la OPV de su negocio de renovables (Zero-E) y la entrada en la comercialización de electricidad (Eleia)
ACS sacará a bolsa un 51% de su negocio de renovables (que ha bautizado como Zero-E) y que podría rondar una valoración total de 2.000 millones de euros. La empresa tiene en la actualidad 1.341 MW en distintas fases desarrollo y el objetivo es alcanzar los 4.500 millones de euros en 2022.
Por otro lado, ACS anunció la creación de Eleia, una nueva comercializadora de luz que aspira a ser uno de los diez mayores protagonistas de este mercado. El objetivo de la compañía es alcanzar en 2025, 100.000 clientes domésticos, 50.000 pymes y 100 grandes clientes, para convertirse en una de las diez mayores comercializadoras del mercado en España con una facturación de 1.200 millones de euros.
Opinión
Noticia positiva para ACS que podría servir para poner en valor un negocio como el de renovables que cotiza a múltiplos claramente más altos (PER 30x vs el actual PER 12,5x de ACS) debido a su perfil de crecimiento y al enorme apetito inversor que existe en la actualidad por este tipo de activos. Recordemos que la venta por 995M€ de Saeta Yield (1.000MW) en 2018 supuso para la compañía unas plusvalías de en torno a 200 millones de euros.
PEUGEOT
- Cierre: 24,3 euros
- Variación diaria -1,7 %
La ralentización en China castiga sus ventas. Impacto neutral
Los ingresos de la Compañía cayeron en el primer trimestre de 2019 hasta 17.976 millones de euros, -1,1% a/a, en línea con lo estimado
Opinión
Tras esta evolución se encuentra el debilitamiento de las ventas en China y la decisión de la Compañía de salir de Irán. No estimamos un gran impacto de esta noticia. Por un lado, los ingresos quedan en línea con lo estimado por el consenso. Por otro, Peugeot confirma sus objetivos para el conjunto del ejercicio, el principal: un margen EBIT recurrente de alrededor del 4,5% de media en 2019/2021.
Nota publicada por la Compañía
Por Departamento de Análisis Bankinter
Los informes disponibles para su descarga y los artículos del Blog de Bankinter se realizan con la finalidad de proporcionar a sus lectores información general a la fecha de emisión de los mismos. La información se proporciona basándose en fuentes consideradas como fiables, si bien ni Bankinter ni el Blog garantizan la seguridad de las mismas. Los informes del departamento de Análisis de Bankinter, S.A. reflejan tan sólo la opinión del departamento, y están sujetas a cambio sin previo aviso.El contenido de los artículos no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de instrumentos financieros. El inversor debe ser consciente de que los valores e instrumentos financieros a que se refieren pueden no ser adecuados a sus objetivos concretos de inversión, por lo que el inversor debe adoptar sus propias decisiones de inversión, procurándose a tal fin el asesoramiento especializado que considere necesario. Por favor, consulte importantes advertencias legales.
