Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Santander, FCC, Siemens Gamesa, Aena, Cellnex Telecom…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. SANTANDER (SAN) anunció ayer a través de un Hecho Relevante enviado a la CNMV que ha decidido proceder a la amortización anticipada voluntaria de la totalidad de las participaciones preferentes Tier 1 contingentemente convertibles, los conocidos como CoCos, de la serie II/2014 en circulación por un importe nominal total de $ 1.500 millones, que se negocian en el mercado irlandés. La amortización, que ha sido autorizada por el Banco Central Europeo (BCE), se efectuará en la primera fecha de determinación prevista del próximo 19 de mayo.
Según la entidad, su decisión de ejercer el derecho de amortización anticipada es de carácter irrevoca ble. El precio de amortización anticipada, consistente en el valor nominal en circulación de cada participación preferente Tier 1 contingentemente convertible más un importe igual a la remuneración asociada a cada una de ellas devengada hasta la primera fecha de determinación y no satisfecha, será pagadero a los titulares el próximo 20 de mayo.
. Según el diario Expansión, tanto FCC como la CNMV van a recurrir en casación ante el Tribunal Supremo la sentencia de la Audiencia Nacional del pasado 5 de abril que anula el precio de la OPA que sobre Cementos Portland Valderrivas lanzó la constructora a un precio de EUR 6,00 por acción. La sentencia obliga a elevar la
oferta hasta los EUR 10,29 por título. Sin embargo, tanto FCC como la CNMV creen que la Audiencia Nacional se equivoca en el criterio técnico aplicado (valor en libros) para recalcular el precio equitativo y elevarlo a EUR 10,29 por título.
Expansión señala que la resolución puede traducirseen un sobrecoste para FCC de unos EUR 50 millones. Además, indica que la mencionada sentencia pone en entredicho, por varios factores, la labor de supervisión llevada a cabo por la CNMV en esta operación, que supuso la exclusión de las acciones de Cementos Portland Valderrivas de Bolsa a comienzos de 2017. FCC en la mencionada OPA alcanzó un nivel de aceptación de más de 18%, que elevó la participación de la constructora en el grupo cementero del 80% al 98%.
El diario cita a fuentes próximas a la CNMV que consideran que la Audiencia Nacional ha entrado a juzgar un asunto en el que están en juego consideraciones muy técnicas con las que no coinciden, por lo que van a recurrir la resolución ante el Tribunal Supremo.
Igualmente, fuentes próximas a FCC citadas por Expansión han indicado que van a recurrir la sentencia. De momento la compañía no ha hecho ninguna comunicació oficial al mercado sobre las razones de su recurso.
. La compañía hispano-alemana SIEMENS GAMESA (SGRE) ha firmado un acuerdo marco con Eolien Maritime France (EMF) (integrada por EDF Renewables y Enbridge), a través de su filial francesa Siemens Gamesa Renewable Energies SAS. Así, SGRE ha sido seleccionada como suministrador preferente, con el objeto de suministrar aerogeneradores offshore del modelo SWT-7.0-154 DD para dos proyectos offshore frente a la costa francesa, con una capacidad total de aproximadamente 1.000 MW.
Además, el acuerdo marco también prevé que SGRE lleve a cabo el servicio de las turbinas por un periodo de hasta 15 años. El suministro y servicio de las turbinas queda todavía sujeto a contrato y decisión final de inversión por parte de EMF.
. Según el Economista.es, la gestora de infraestructuras aeroportuarias española AENA se ha retirado de la puja por el aeropuerto de Sofía (Bulgaria) tras meses en los que ha venido analizando el activo y preparando la oferta. Según el diario, AENA considera que la oper ación no genera el suficiente valor y que no encaja en la estrategia de la compañía.
AENA se había aliado con el fondo australiano Frist State para participar en la privatización del aeropuerto más grande de Bulgaria, cuya concesión está valorada en unos EUR 3.500 millones durante 35 años. El acuerdo entre AENA y su socio financiero estaba circunscrito a la puja por la infraestructura búlgara por lo q ue la alianza se ha roto.
. Según recoge hoy el diario Expansión, el grupo de infraestructuras CELLNEX TELECOM (CLNX) habría encargado al banco de negocios estadounidense Goldman Sachs que prepare la oferta sobre TDF, un proceso que se iniciará previsiblemente a final de mes. La valoración de TDF podría superar los EUR 5.000 millones, según Expansión. El objetivo de CLNX sería hacerse con una posición mayoritaria en el capital de TDF, cercana al 60%, por la que tendría que pagar unos EUR 3.000 millones.
Se espera que los accionistas de TDF inicien el proceso de venta a finales de abril, según fuentes fin ancieras que cita Expansión. Así, Brookfield, que cuenta con el 45% del capital, ya habría manifestado su intención de deshacerse de su participación. El fondo está intentando convencer al consorcio formado por APG, PSP y Arcus, que tiene otro 45%, para que se sumen a la venta. El 10% restante del capital está en manos de la aseguradora de Crédit Agricole.
CLNX, según el diario, tiene en el radar inversione s por EUR 4.000 millones, entre las que se sitúan t ambién CTIL y Transport for London.
. Según informa hoy el diario Cinco Días, UNICAJA (UNI) y LIBERBANK (LBK) están en la fase final de las negociaciones para la fusión de ambas entidades. El objetivo sigue siendo que las juntas de accionistas de ambos bancos aprueben la operación en junio para poder iniciar en octubre su integración.
En este sentido, señalar que los principales ejecutivos de ambas instituciones, Manuel Azuaga y Manuel Menéndez, se reunieron el pasado lunes con al Banco Central Europeo (BCE) para exponer el plan de negocio de la entidad resultante de la fusión. En la reunión, y siempre según Cinco Días, el BCE habría reclam ado que el banco resultante de la integración cuente con una ratio de capital de máxima calidad CET1 fully loaded como mínimo igual al que tiene en la actualidad la entidad con mayor solvencia de las dos, que en este caso es UNI, que presenta una ratio del 13,5%. LBK, por su parte, tiene una ratio inferior, de 12,1%. Lo mismo sucede con el nivel de provisiones y cobertura.
Según Cinco Días, el plan de negocio presentado al BCE incluía una ratio de capital de máxima calidad del 13% en 2020 y del 13,5% en 2021. Pero el BCE pide ya el 13,5%, que unido a un mayor nivel de provisiones y de cobertura para la entidad fusionada, implica la necesidad de llevar a cabo una ampliación de capital para realizar su fusión, que bien se realizaría acudiendo al mercado, algo poco probable según Cinco Días s i se tiene en cuenta las incertidumbres actuales y los grandes descuentos que reclaman los potenciales inversores para participar en el capital de una entidad europea, o con la venta de participadas, lo que inicialmente no tenían previsto, pero que ahora ya lo tienen sobre la mesa. De esta forma, la exigencia del BCE ha trastocado ligeramente los plazos del cierre de la ecuación de canje, que ahora se espera para dentro de dos semanas como mucho.
Cinco Días afirma que UNI mantiene que quien debería asumir estas mayores necesidades de capital es LBK, que cuenta con unas ratios inferiores a los de UNI. LBK, por su parte, quiere hacer valer la menor diferencia que hay en la actualidad en su capitalización bursátil, que es de EUR 1.285 millones frente a la de UNI que es de EUR 1.600 millones. Es por ello que todavía no se haya resuelto el canje, que inicialmente iba a ser 60% a favor de UNI, frente al 40% de LBK. En las últimas semana s se ha especulado con porcentajes más bajos para U NI, del 55%, frente al 45% de LBK. Pero, de momento, y según el diario, UNI no parece estar dispuesta a ce der tanto. También se ha especulado con el 57% para UNI y 43% para LBK.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
