Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -ACS, Dia, CAF, Faes Farma, Santander, Ence, FCC, Acciona…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. El operador de autopistas italiano Atlantia SpA (ATL.MI) anunció el miércoles que venderá para reducir su deuda una participación cercana al 8% en la alemana Hochtief AG (HOT.XE), filial alemana de ACS, compañía esta última que ostenta un 50,4% del capital de la alemana. En concreto, mediante un contrato de collar suscrito con Goldman Sachs (GS), Atlantia venderá más de 5,6 millones de acciones de Hochtief , representativas del 8% de su capital social, o aproximadamente un tercio de la participación de la italiana en la empresa de construcción alemana, lo que le reportará EUR 752 millones. Atlantia dijo que no tiene previsto vender más accio nes de Hochtief al comprometerse a no deshacerse de más títulos al menos en 120 días.
. La CNMV acordó con fecha 28 de marzo de 2019 autorizar la Oferta Pública voluntaria de Adquisición (OPA) de acciones de DIA presentada por L1R Invest1 Holdings, S.à r.l. el día 21 de febrero de 2019 y admitida a trámite el 8 d e marzo de 2019, al entender ajustados sus términos a las normas vigentes y considerar suficiente el contenido del folleto explicativo presentado tras las últimas informaciones incorpora das con fecha 26 de marzo de 2019.
La oferta se dirige al 100% del capital social de DIA compuesto por 622.456.513 acciones, admitidas a negociación en las Bolsas de Valores de Barcelona, Bilbao, Madrid y Valencia e integradas en el Sistema de Interconexión Bursátil, excluyendo 180.518.694 acciones, representativas del 29% del capital que han sido inmovilizadas por el oferente. En consecuencia, la oferta se extiende de forma efectiva a la adquisición de 441.937.819 acciones de DIA, representativas del 71% del capital. El precio de la oferta es de EUR 0,67 por acción y no tiene la consideración de precio equitativo.
Valoración: recomendamos acudir a la oferta, ya que entendemos que para el accionista de DIA cualquier otra opción, entre las que incluimos una fuerte dilución si finalmente se amplía el capital de la compañía en los términos anunciados, es más perjudicial para sus intereses.
. Trenitalia S.p.A., operador nacional ferroviario italiano, ha seleccionado a CAF, a través de su filial CAF Italia, para el proyecto de mantenimiento preventivo y correctivo de su flota de 59 trenes alta velocidad ETR500 que realizan los servicios comercialmente denominados “Frecciarossa” en la red ferroviaria italiana. El volumen base del contrato es de aproximadamente EUR 120 millones, para un contrato con una duración de 6 años que contempla la posibilidad de ampliación por un periodo de 6 años adicionales.
Por otro lado, la Compañía de Transportes de Flandes, De Lijn (Bélgica), ha aprobado recientemente la compra 23 tranvías adicionales a CAF por un valor de EUR 44 millones. Estos 23 nuevos tranvías corresponden al tercer lote del contrato firmado con CAF en octubre de 2017, que abarcaba la fabricación y suministro de hasta 146 tranvías divididos en lotes que
irían siendo activados por el cliente de forma consecutiva. Hay que señalar, que los dos primeros lotes de 24 tranvías cada uno, fueron activados en 2017 con la firma inicial del contrato.
. FAES FARMA (FAE) espera que su beneficio neto consolidado a final de año ascienda a un rango entre los EUR 60 – 63 millones, lo que supondría un aumento de hasta el 22% en relación al último ejercicio fiscal. El grupo prevé cerrar 2019 con un alza de sus ingresos de entre el 8,8% y el 10%, situando su cifra de ventas entre los EUR 353 – 356 millones, con el objetivo puesto en la potenciación de sus marcas propias.
En cuanto al cash flow de explotación (EBITDA), FAE prevé que llegue hasta los EUR 89 millones, un 23% más que en 2018. Respecto al EBIT, espera situarlo entre los EUR 71 – 74 millones, un 19% más.
En los últimos cuatro años, FAE ha incrementado su retribución al accionista un 83%, en paralelo a una nversión de EUR 92,3 millones en adquisiciones inorgánicas y otros EUR 59 millones adicionales en inversiones orgánicas para el desarrollo de su plan estratégico.
. BANCO SANTANDER (SAN) ha adquirido el 49% que no ostentaba del capital de su filial de consumo chilena, Santander Consumer Chile, por 59.063 millones de pesos chilenos (EUR 77 millones). De esta forma el SAN controla ya el 100% de Santander Consumer Chile. En 2007 firmó un acuerdo estratégico por el que se crearía una sociedad financiera en la que el SAN ostentaría el 51% y el Grupo Bergé, con quien ha acordado la suscripción de esta operación, mantendrían el 49% restante. El cierre de la operación queda pendiente a la fijación definitiva de los términos contractuales, así como al periodo que requieran las autoridades regulatorias y económicas para otorgar la autorización.
. La CNMV acordó con fecha 28 de marzo de 2019 autorizar la Oferta Pública voluntaria de Adquisición (OPA) de acciones de TELEPIZZA (TPZ) presentada por Tasty Bidco, S.L.U. el 21 de enero de 2019 y admitida a trámite el 8 de febrero de 2019, al entender ajustados sus términos a las normas vigentes y considerar suficiente el contenido del folleto explicativo presentado tras las últimas informaciones incorpora das con fecha 25 de marzo de 2019.
La oferta se dirige al 100% del capital social de TPZ compuesto por 100.720.679 acciones, admitidas a negociación en las Bolsas de Valores de Barcelona, Bilbao, Madrid y Valencia e integradas en el Sistema de Interconexión Bursátil, excluyendo 28.770.862 acciones, representativas del 28,57% del capital que son del grupo oferente y han sido inmovilizadas.
En consecuencia, la oferta se extiende de forma efectiva a la adquisición de 71.949.817 acciones de TPZ representativas del 71,43% del capital. La contraprestación ofrecida es de EUR 6 por acción, y ha sido fijada por el oferente de acuerdo con la normativa sobre precio equitativo.
Valoración: recomendamos acudir a la OPA ya que no esperamos que vaya a surgir una oferta alternativa y a pesar de que varios fondos de inversión han rechazado por bajo e l precio ofertado. En este sentido, señalar que nuestro pecio objetivo para las acciones de TPZ es algo superior al de la oferta (EUR 6,40 por acción ).
. ENCE (ENC) ha mantenido sin alteraciones las previsiones de crecimiento incluidas en su Plan Estratégico 2019-2023, a pesar de las dudas sobre el futuro de su fábrica de pasta de celulosa en Pontevedra y ha aprobado un nuevo dividendo complementario de EUR 0,054 brutos por acción. El consejero delegado de ENC, Ignacio Colmenares, ha puesto en valor, durante su intervención en la Junta General de Accionistas, la fortaleza del balance de la compañía, destacando que los cuatro o seis años que durará el proceso jurídico sobre la planta de Pontevedra les permitirá no renunc iar a los objetivos propuestos de generación de valor para los accionistas. Según dijo, están convencidos de que la razón j urídica les asiste, pero también tienen la razón social. En ese sentido, recordó que de la bio fábrica de Pontevedra dependen más de 5.000 familias.
Además, Colmenares dijo que ENC construirá una nueva fábrica de celulosa fuera de España, posiblemente en Sudamérica, si finalmente tiene que cerrar su planta de Pontevedra porque los tribunales anulen la prórroga de 60 años que obtuvo en 2016. Además, dijo que ENC reclamará responsabilidad patrimonial al Estado y las responsabilidades personales que procedan.
. La CNMV acordó con fecha 28 de marzo de 2019 autorizar la Oferta Pública voluntaria de Adquisición (OPA) de acciones de BODEGAS BILBAINAS (BIL) presentada por Ducde, S.A. el 30 de enero de 2019, y admitida a trámite el 8 de febrero de 2019, al entender ajustados sus términos a las normas vigentes y considerar suficiente el contenido del folleto explicativo presentado tras las últimas informaciones registrad as el 14 de marzo de 2019. La oferta se dirige al 100% del capital de
Bodegas Bilbaínas, S.A. compuesto por 2.793.640 acciones admitidas a negociación en el mercado de corros electrónico de la Bolsa de Bilbao, excluyendo 2.623.255 acciones representativas del 93,90% del capital social que han sido inmovilizadas por el oferente. En consecuencia, la oferta se extiende de forma efectiva a la adquisición de 170.385 acciones de BIL representativas del 6,10% del capital social. El precio ofrecido es de EUR 16,50 por acción, y ha sido fijado por el oferente de acuerdo con lo previsto sobre precio equitativo
. CIE AUTOMOTIVE (CIE) ha comunicado que, una vez cumplidas las condiciones suspensivas, ha procedido a formalizar la transmisión de sus plantas de fabricación de biocombustibles al grupo Gunvor Group. Las plantas de fabricación de biocombustibles que han sido objeto de transmisión son la planta situada en Berantevilla (Álava) -Bionor- y la planta situada en Palos de la Frontera (Huelva) -Biosur-. El precio abonado por Gunvor Group asciende a EUR 13.600.000; adicionalmente, se han abonado aproximadamente EUR 5.000.000 adicionales vinculados con ajustes positivos relativos a la posición de caja y capital circulante. Con esta operación CIE se desprende de la totalidad de sus plantas de fabricación de biocombustibles y cesa dicha actividad.
Valoración : noticia esperada por el mercado sobre un negocio residual de la compañía y cuya venta ya había sido notificada, por lo que no debería tener un impacto relevante en la cotización del valor. Recordamos qu e, en la actualidad, mantenemos una recomendación de ACUMULAR sobre el valor y un precio objetivo de EUR 26,01 por acción .
. El Consejo de Administración de FCC celebrado el pasado 21 de marzo acordó, sometido a ciertas condiciones las cuales se cumplieron ayer, proponer a la Junta General de Accionistas el reparto de un dividendo flexible. El dividendo flexible es una fórmula que permite percibir el importe en efectivo o su importe equivalente en acciones liberadas de la sociedad. La cuantía a recibir por acción será de EUR 0,40 brutos por acción, lo que resultaría en un desembolso máximo de EUR 151.530.202,40. La propuesta de acuerdo a la Junta General facultará delegar en el Consejo de Administr ación el señalamiento de la fecha en la cual se ejecutará dicho reparto y la fijación de sus condiciones.
. Ha finalizado la colocación privada entre inversores cualificados del paquete de 1.200.000 de acciones de AENA, representativas de aproximadamente 0,8% de su capital social, que la entidad colocadora ha realizado por cuenta de Talos Capital Designated Activity Company, entidad gestionada por TCI Fund Management Limited. El importe de la colocación ha ascendido a un total de EUR 191.436.000, siendo el precio de venta unitario de EUR 159,53 por acción. Tras la venta, TCI Fund Management Limited, la entidad que gestiona Talos Capital Designated Activity, ostentará aproxima damente 11.241.536 acciones de AENA, representando aproximadamente un 7,5% de su capital social.
Valoración : La colocación se ha realizado con un descuento de un 2,25% con respecto al precio de cierre de ayer de AENA (EUR 163,2), por lo que esperamos que la cotización de hoy del valor tienda al precio de la colocación .
. El Consejo de Administración de ACCIONA (ANA), en virtud de la delegación conferida por la Junta General de Accionistas celebrada el pasado 30 de mayo de 2018, ha procedido a ejecutar, con efectos de ayer, el acuerdo de reducción de capital en EUR 2.402.897 mediante la amortización de 2.402.897 acciones propias adquiridas al amparo del Programa de Recompra de Acciones. Tras la reducción de capital y amortización de acciones propias, la cifra de capital social asciende a EUR 54.856.653, dividido en 54.856.653 acciones de EUR 1 de valor nominal cada una, íntegramente suscritas y desembolsadas, pertenecientes a una misma clase y a una misma serie.
. QUABIT (QBT) ha comunicado que ayer, y a través de su filial Quabit Finance, S.A.U., ha fijado los términos y condiciones de una emisión de obligaciones simples no subordinadas por un importe de EUR 20.000.000 que contará con la garantía personal de QBT, y determinadas garantías reales. Las obligaciones, que serán emitidas por debajo de la par (99%), tendrán un vencimiento de 4 años y un cupón anual del 8,25%. Se solicitará la admisión a negociación de las obligaciones en el mercado no regulado Open Market (Freiverkehr) de la Bolsa de Valores de Fráncfort, en el segmento de Tablero de Cotizaciones (Quotation Board). Los fondos se utilizarán para la financiación de nuevos proyectos.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
