Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Naturgy y Ryanair, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
NATURGY
- Recomendación: Comprar
- Precio objetivo: 25,60
- Cierre: 24,19 euros
- Variación diaria: -0,66%
Positivas guías para 2019 con mejoras adicionales en retribución al accionista
Buenos resultados en 2018: crecimiento operativo, menor coste financiero y reducción de deuda por desinversiones. La división de Gas y Electricidad muestra una significativa recuperación y los negocios regulados de infraestructuras proporcionan estabilidad, permitiendo un avance del 12% en EBITDA recurrente a pesar del impacto desfavorable en tipo de cambio.
Las guías para 2019 mantienen el tono positivo: +8% en EBITDA recurrente y +13% en BNA. Además, la remuneración al accionista sigue al alza: +5% en DPA (5,6% de rentabilidad por dividendo) y compras adicionales de autocartera.
Tras estos resultados mantenemos la recomendación de Comprar y subimos ligeramente el Precio Objetivo hasta 25,60 €/acción para reflejar una mejora en estimaciones.
RYANAIR
- Cierre 11,40 euros
- Variación diaria: +3,6%
Flojos resultados 3T’19 fiscal por presiones bajistas en precios
Además, realiza su segundo profit warning de los últimos 3 meses. Cifras principales 3T’19 (trimestre aislado):
- Ventas: 1.532 millones de euros (+12,5%).
- EBIT: 1.179,9 millones de euros (-24,3%).
La integración de Lauda Air tiene un coste no recurrente (one-off) de -110,9 millones de euros y una aportación de ventas de +49,4 millones de euros, así que excluyendo ambos efectos (es decir, excluyendo Lauda Air) el EBIT sería -6,5 millones de euros. Un mal resultado en cualquier caso. BNA -66,1 millones de euros, frente a +105,6 millones de euros en 9m’18.
Cifras principales 9m’19 (9 meses acumulados)
- Ventas: 5.182,9 millones de euros (+22,6%).
- EBIT: -68 millones de euros, frente a +126,0 millones de euros en 3T’18.
- BNA: 1.084,6 millones de euros (-22,4%).
- BPA: 0,9388 euros (-19%).
Opinión
Resultados castigados por un abaratamiento de -6% en el billete medio, que no ha podido ser contrarrestado en márgenes por el aumento de +8% del tráfico, retroceso muy superior al -2% que estimaba la Compañía a principios de año (cierra su ejercicio fiscal en Marzo).
Consulta los resultados publicados por Ryanair
Por Departamento de Análisis Bankinter
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