Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Bankinter, Telefónica, Metrovacesa, Mapfre, Santander…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. BANKINTER (BKT) presentó sus resultados correspondientes a 2018, de los que destacamos los siguientes aspectos:
RESULTADOS BANKINTER 2018 vs 2017 / CONSENSO ANALISTAS FACTSET
| EUR millones | 2018 | 18/17 (%) | Estimado | Real/est. (%) |
| Margen intereses | 1.094 | 5,8% | 1.096 | -0,2% |
| Margen Bruto | 1.940 | 6,4% | 1.938 | 0,1% |
| Margen neto | 937 | 6,5% | 931 | 0,6% |
| Beneficio neto atribuido | 526 | 6,3% | 519 | 1,3% |
Fuente: Estados financieros de la entidad financiera.
- BKT concluyó 2018 con un margen de intereses de EUR 1.094,3 millones, lo que supone una mejora del 5,8% interanual, en línea (-0,2%) con la estimación del consenso de analistas de FactSet.
- El margen bruto, por su parte, alcanzó los EUR 1.940 millones, una cifra superior en un 6,4% a la alcanzada en 2017 y que incluye unos ingresos por comisiones de EUR 450 millones, con un crecimiento del 6,2% interanual, y que ya suponen el 23% del total de este margen. El margen también está en línea (+0,1%) con la previsión del consenso de analistas.
- El margen neto de explotación se situó al cierre de 2018 en EUR 936,4 millones, lo que significa un crecimiento del 6,5% interanual, a pesar del incremento de gastos (+6,2%): un 4,3% más los de la actividad bancari a en España y un 13,5% los de Línea Directa para impulsar nuevos negocios. Pese a ello, el crecimiento de los ingresos hace mejorar respecto al año pasado la ratio de eficiencia de la actividad bancaria con amortizaciones, que se sitúa en el 46,8% frente al 47,7% de hace un año.
- Así, el beneficio neto de BKT se situó al final del ejercicio en EUR 526,4 millones, y el beneficio antes de impuestos (BAI) en EUR 721,1 millones, lo que supone incrementos respecto al año anterior del 6,3% y del 6,5%,
- En relación al balance de BKT, los activos totales ascendieron en 2018 a EUR 76.501,5 millones, un 7,2% más que en 2017. El total de la inversión crediticia a clientes sumó en 2018 los EUR 55.469,6 millones, un 4,1% más respecto al mismo dato de hace un año. Asimismo, los recursos minoristas de clientes concluyeron 2018 en EUR 50.583,8 millones, lo que supone un 8,9% de incremento respecto a hace un año.
- BKT situó el ROE en el 13,2%, liderando la rentabilidad entre la banca española cotizada.
- Asimismo, BKT redujo la morosidad total del grupo hasta el 2,90%, menos de la mitad que la media sectorial. Por lo que se refiere a la morosidad en España, esta se redujo al 2,84%. La cartera de activos inmobiliarios adjudicados disminuyó en este periodo hasta alcanzar un valor bruto de EUR 348,2 millones cuando a finales de 2017 se situaba en los EUR 411,6 millones. La cobertura de estos adjudicados es del 44,4%.
- En cuanto a la solvencia, la ratio de capital CET1 fully loaded al cierre del ejercicio mejoró en 29 puntos básicos respecto al año anterior, hasta el 11,75%, lo que supone un nivel que compara muy bien con el resto de bancos y que se encuentra muy por encima de las exigencias regulatorias del BCE para BKT.
- Y respecto a la liquidez, el gap comercial de la entidad es de EUR 4.000 millones; paralelamente, la ratio de depósitos sobre créditos se sitúa en el 93,8% al cierre de año, 320 puntos básicos más que doce meses atrás.
. TELEFÓNICA (TEF) informó ayer de que su filial británica Telefónica UK Limited (O2) y Vodafone Limited han suscrito un acuerdo no vinculante destinado a reforzar su actual acuerdo de compartición de redes en el Reino Unido. El objetivo es ampliar el plazo e incluir 5G en los emplazamientos de red que ambas comparten. Esto permitiría tanto a O2 como a Vodafone desplegar 5G más rápido, ofrecer servicios 5G a más clientes en un área geográfica más amplia, y hacerlo a un coste menor. O2 y Vodafone quieren ampliar su autonomía de red en algunas de las ciudades más grandes d el Reino Unido y desplegar sus equipos de radio por separado en aproximadamente 2.500 emplazamientos, lo que representa el 15% de los ubicados fuera de Londres. Así, ambas compañías consiguen aún mayor flexibilidad a la hora de satis facer las necesidades de sus clientes.
O2 y Vodafone tienen además la intención de delegar las actividades adicionales en CTIL, empresa participada al 50% por O2 y Vodafone, responsable de la gestión de la infraestructura pasiva de las torres de ambas partes. Esto permitirá a CTIL desempeñar un papel más importante en la operativa de dicha infraestructura, con el objetivo de mejorar la eficiencia de las operaciones y buscar nuevas oportunidades a través de posibles acuerdos de alquiler de torres con terceros. En ese contexto, las partes explorarán una posible monetiz ación de CTIL una vez que se hayan ultimado los nuevos acuerdos.
Por otro lado, señalar que le ha sido notificada a TEF resolución parcialmente estimatoria dictada por el Tribunal Económico-Administrativo Central en el marco de las reclamaciones económico-administrativas interpuestas frente a las liquidaciones que pusieron fin a la inspección del Impuesto sobre Sociedades correspondiente a los ejercicios 2008 a 2011. Dicha estimación parcial dará lugar a la devolución de impuestos satisfechos en exceso en dichos ejercicios. Esta resolución no es firme.
En este momento no resulta posible para TEF cuantificar con exactitud el importe de dichas devoluciones por cuanto, como el propio Tribunal Económico-Administrativo Central establece en su resolución, la cuantificación definitiva de lo que se resuelve deberá hacerse en ejecución del fallo, tanto en lo que se refiere a las cuotas tributarias pagadas en exceso como a los intereses de demora que TEF habrá de percibir.
. El consejero delegado de MÁSMÓVIL (MAS) , Meinrad Spenger, ha descartado que la compañía tenga interés en este momento en una gran operación de compra como sería una posible adquisición del EUSKALTEL (EKT) y ha remarcado que la intención de la operadora actualmente es crecer de forma orgánica.
. Según Expansión, el crecimiento de la banca digital va a hacer que Santander UK, filial de SANTANDER (SAN), clausure 140 de sus oficinas en el Reino Unido este año, reestructuración tras la que sólo mantendrá 614 puntos de atención al público en el país. SAN llegó a tener 1.300 sucursales en 2008, tras comprar Abbey National, Alliance & Leicester y Bradford & Bingley. Desde entonces, por tanto, la red se ha visto reducida a la mitad.
En relación a este mismo asunto, hoy el diario Expansión también publica que SAN acaba de abrir negociaciones con los sindicatos en Polonia para reducir hasta 1.400 trabajadores, el 11% de la plantilla. El proceso afectará tanto a los servicios centrales como a la red de sucursales que está form ada por 519 oficinas.
. Según publica Europa Press, UNICAJA (UNI) vendió dos carteras de activos problemáticos por importe total de EUR 330 millones a finales del pasado mes de diciembre. Tal y como adelanta El Confidencial.com, se trata de una cartera de hipotecas de EUR 230 millones que ha sido vendida a Cerberus y otra de crédito promotor de EUR 100 millones que ha adquirido AnaCap. Según los datos últimos disponibles , la entidad contaba al cierre del 3T2018 con un saldo de activos no productivos (neto de provisiones) de EUR 1.594 millones.
Por otro lado, destacar que el diario Expansión señal hoy que UNI y LIBERBANK (LBK) prevén presentar al Banco Central Europeo (BCE) un plan de fusión a inicios del mes de febrero. La operación se haría bajo la figura jurídica de una fusión por absorción, lo que implicaría aflorar las pérdidas esperadas de la entidad absorbida, en este caso LBK, y dotar las provisiones necesarias.
. El diario Expansión informó ayer que el banco suizoJulius Baer ha aflorado 4,56 millones de acciones de METROVACESA (MVC), paquete representativo del 3,011% de la inmobiliaria, y que le convierte en su quinto mayor accionista por detrás de SANTANDER (SAN) y BBVA, accionistas mayoritarios de la compañía, así como de las firmas de inversión Schroders y Quasar. El paquete adquirido tiene un valor de mercado próximo a los EUR 48 millones.
. MAPFRE (MAP) informó ayer que la agencia Fitch Ratings confirmóla calificación crediticia (rating) de emisor de MAP en “A-” con perspectiva “estable”, la de sus obligacio nes simples con vencimiento en 2026 en “BBB+” y la de sus obligaciones subordinadas con vencimiento en 2047 y 2048 en “BBB-” .
. En una entrevista concedida al diario Expansión, el vicepresidente y consejero delegado de MELIÁ INTERNATIONAL (MEL), Gabriel Escarrer, dijo que su cadena prevé abrir 51 hoteles en los próximos dos años, 26 de ellos en2019, que pretende contar con una cartera más balanceada y so lvente, y que en 5 o 6 años el 50% de su cash flow de explotación (EBITDA) proceda de los hoteles en gestión, frente al 32% actual. Dentro de su política de rotación, venderán algunos hoteles en Caribe y España, en urbano.
. Expansión informa hoy de que GRIFOLS (GRF) ha cerrado un acuerdo de licencia con Rigel Pharmaceuticals por $ 327,5 millones (unos EUR 290 millones) para distribuir en Europa fostamatinib®, un medicamento no plasmático para la púrpura trombocitopénica inmune crónica (PTI) en pacientes adultos que no han respondido a otro tratamiento previo. GRF realizará un pago inicial de $ 30 millones y pagos adicionales hasta un máximo de $ 297,5 millones a medida que se cumplan hitos regulatorios y comerciales.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
