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AMADEUS
- Recomendación: Comprar
- Cierre: 76,06 euros
- Variación diaria: -1,1%
Cierra la emisión de bonos para financiar la compra de TravelClick en condiciones favorables
La operación ha supuesto un total de 1.500 millones de euros. Esta se ha estructurado en tres tramos de 500 millones de euros cada uno con diferentes vencimientos:
- Vencimiento a 3 años y medio con tipo de interés variable de Euribor 3 meses +0,45%;
- Vencimiento a cinco años con un tipo de interés fijo y un cupón anual de 0,875% (midswap +60 p.b.).
- Vencimiento a ocho años con un tipo de interés fijo y un cupón anual de 1,5% (midswap +85 p.b.).
El importe de esta emisión se destinará a refinanciar el préstamo puente firmado en agosto para la adquisición de TravelClick por 1.300 millones de euros.
Opinión
Noticia positiva para la compañía, que consigue financiación en unas condiciones favorables debido a la elevada demanda de esta emisión (superior a 6.000 millones de euros). No obstante, el impacto será reducido ya que la emisión de deuda a tipos reducidos ya estaba en buena medida descontada por el mercado debido al reducido endeudamiento de Amadeus (deuda neta / Ebitda 1,7x tras adquisición de TravelClick y deuda neta / Ebitda diciembre 2018e < 1,5x) y su notable capacidad de generación de caja.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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