FERSA: Los movimientos corporativos del sector podrían ponerla en valor.
En el día de ayer se conocía la siguiente noticia:
Oaktree toma el control de Eolia y se lanza a las renovables españolas
POR MIGUEL ÁNGEL PATIÑO. MADRID
Actualizado: 16/11/201511:48 horas
El fondo estadounidense logra la aceptación de su oferta del 60% del capital del grupo eólico y da unos días al resto para sumarse a la operación, que incluiría la deuda de 639 millones.
El fondo de capital riesgo Oaktree, con sede en Los Ángeles, EEUU, y conocido en España por ser propietario de Panrico, fabricante de los famosos Donuts, quiere cerrar la compra del 100% de la española Eolia a lo largo de esta semana.
Oaktree ofrece en torno a 280 millones de euros en efectivo por la compañía de renovables, de la que además asumiría la deuda. Eolia cerró 2014 con un endeudamiento financiero neto de 639 millones de euros. En total, el valor de la transacción podría superar los 900 millones de euros.
Cinco euros por acción
Oaktree ofrece cinco euros por cada una de las acciones en las que se divide el capital social de Eolia, que según los datos de la propia empresa suman 56,211 millones.
Entre los inversores de Eolia están el grupo alemán Res Newco Ag, con el 9,15%, pero la mayoría es española; Bankinter (6,37%), Kutxabank (6,13%), Grupo Collosa (6,06%), Sabadell (5,84%), Preneal (familia Merigó, con el 5,43%), Banco Mare Nostrum (4,97%) y Fonditel (3,19%), entre otros.
Oaktree ha logrado la aceptación del 60% del accionariado a su oferta. Con esto, ya lograría hacerse con la mayoría de control del grupo. Sin embargo, aspira a tener el 100% y ha dado unos días adicionales para que el 40% restante del capital se sume a la oferta, a lo largo de esta semana o de los primeros días de la próxima.
Sería la primera incursión de Oaktree en el sector de renovables español, que vive una frenética actividad de transacciones corporativas, una vez que se ha despejado la incertidumbre del sector tras la última reforma normativa (ver información adjunta).
Oaktree, con activos bajo gestión de 100.000 millones de dólares en todo el mundo, lleva negociando desde hace semanas con Eolia, uno de los grandes grupos de renovables que quedaban en España por mover ficha.
Eolia, que hace años vio frustrado su intento de salir a Bolsa por la llegada de la crisis en España, lleva más de dos años en venta. Sin embargo las diferencias entre sus múltiples socios había entorpecido un acuerdo.
La compañía había ido vendiendo por separado todos sus activos en el exterior, pero la crisis en España, unida al proceso de la reforma energética y las diferencias accionariales, complicó la puesta en valor de los activos en el mercado español, el único en el que actúa ahora. La compañía cuenta actualmente con una cartera de activos eólicos y solares en España, que suma 583,6 megavatios. La firma es, en estos momentos, el sexto operador de energía eólica en España, con 514 megavatios operativos, el 2,2% de cuota de mercado, muy por detrás de Gas Natural Fenosa, que es el quinto operador, con más de 900 megavatios y una cuota del 4,3%.
Iberdrola, el primer operador, cuenta con 5.513 megavatios, el 24% de cuota de mercado. Eolia fue fundada en 2007 con la integración de decenas de promotores, llegando a integrar a 157 socios, muchos de los cuales aún permanecen en el capital. Eolia está presidida por José María Catá, y está dirigida por Cristóbal Rodríguez.
Del ‘Donuts’ a la eólica
Oaktree es conocido en España por haber sido accionista de Campofrío, pero, sobre todo, por controlar Panrico, fabricante de Donuts, que ahora negocia vender a Bimbo.
En los últimos meses, Oaktree también se ha lanzado a la compra de créditos dudosos en España a entidades como Bankia e Ibercaja, o de deuda de FMS Wertmanagement vinculada al Hotel Arts de Barcelona. Oaktree también controla el grupo Saloro, una pequeña empresa lanzada para explotar, en alianza con el grupo minero irlandés Ormonde, una mina de wolframio en Salamanca.
http://www.expansion.com/empresas/energia/2015/11/16/5649b3c1268e3ea4158b45a5.html
Este movimiento puede deberse a las expectativas positivas que tiene el sector y los bajos precios en España.
De hecho hoy se conocían 2 noticias que hablan de una mejora de expectativas en el sector.
La eólica europea cree poder ahorrar 11.500 millones en combustibles fósiles
http://www.expansion.com/agencia/efe/2015/11/17/21361932.html
La energía eólica podría triplicar su potencia en Europa en quince años
http://www.expansion.com/empresas/energia/2015/11/17/564ae566ca47410d298b468a.html
¿Por que FERSA es tan interesante?
FERSA Es la empresa de renovables cotizada en España que cotiza por debajo de los fondos propios, es decir ,su valor en bolsa es inferior a los activos de la compañía menos sus deudas, por ello es un bocado apetecible para cualquier gran compañía que quiera salir de compras en España.
Nº de acciones: 140.003.778
Capitalización: 56.001.511€
Patrimonio neto: 112.253.000€
Patrimonio neto por acción: 0,80€ (actualmente cotiza a la mitad)
Su atractivo es claro y se basa en su descuento… en su día ya sufrió una OPA por parte de Greentech a un precio de 0,40€ que fue rechazada por su bajo precio, ahora podrían volver a la carga.
Ver Balance.
En el balance consolidado de cierre del tercer trimestre de 2015 hay que destacar los Activos y Pasivos mantenidos para la venta (India y Montenegro), la reducción del valor nominal de las acciones de Fersa para la creación de una Reserva Indisponible (dentro de Otras reservas); así como la compra del 16% de Mudéfer en Otros pasivos corrientes.
Sus números (excluyendo la venta del parque en la India) son positivos.
http://www.cnmv.es/Portal/HR/ResultadoBusquedaHR.aspx?nreg=230983&th=H
Por técnico
En el día de hoy FERSA ha confirmado el movimiento alcista iniciado en el día de ayer con la superación de 0,40€. Esta resistencia era importante ya que una vez superada tiene otra resistencia en 0,43 y mas arriba tendría solamente la resistencia de 0,465-0,475€.
Por abajo es un valor que se puede mantener siempre y cuando se mantenga por encima de 0,38€
Gesprobolsa
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