1_ La compra es clave.
2_ Grupo Zoetis adquiere la firma veterinaria noruega Pharmaq
3_Productos en Portfolio destacados (SOLO INCLUIMOS LOS QUE SE PODRÍAN LICENCIAR A CORTO PLAZO)
4_Posibles escenarios y su impacto
5_Análisis técnico.
1_ La compra es clave.
En este momento quedan 26 días para terminar el plazo para completar la ampliación de capital y así formalizar la compra de una empresa farmacéutica.
El objetivo es ganar masa crítica ,obtener ingresos recurrentes mientras se espera licenciar alguna de sus 22 vacunas en cartera.
Ver detalles: http://www.gesprobolsa.com/bionaturis-nuevo-hr-con-datos-esenciales-para-su-futuro-cercano/
Hace prácticamente 1 mes ,concretamente el 6 de octubre se alcanzo un acuerdo con Inveready por el cual aportará activos por importe de 1,6M de € a BIONATURIS y a cambio recibirá un paquete de acciones por ese valor.
Inveready suscribirá 600.000€ en la ampliación de capital con fecha final 30 de noviembre si así lo desea BIONATURIS.
Inveready pasará a controlar después de la operación un 6-7% del capital.
Ver detalles: http://www.gesprobolsa.com/bionaturis-hr-el-fondo-inveready-biotech-ii-irrumpe-en-el-capital/
La compra es clave y veremos a continuación por que:
La estimación BIONATURIS + compra esta realizada en base a los datos de la potencial adquisición , que como se ve ofrecerá un cambio importante al tener ingresos estables.
El 2015 es débil por que parte de los acuerdos alcanzados durante este año están recogidos en el 2º semestre y por otro lado el salto de 13 a 22 vacunas en desarrollo conlleva mayores gastos a corto plazo, aunque a futuro supondrán mas ingresos.
Los datos en solitario de BIONATURIS no incluyen ingresos por HITOS de licencia de productos (solamente lo que esta garantizado), si este 2015 licencia el BNT011 la cifra se incrementaría.
BIONATURIS estaría en fase 5: http://www.gesprobolsa.com/bionaturis-neuron-bio-oryzon-zeltia-el-ciclo-de-vida-de-una-biotecnologica/
Ojo a esta noticia: ZOETIS sigue comprando todo lo que se mueve.
2_Grupo Zoetis adquiere la firma veterinaria noruega Pharmaq
El acuerdo de la operación involucra una inversión de $765 millones de dólares. Se espera que la compra se concrete por completo la próxima semana. (Mundo Acuícola).
04/11/2015
Esta semana se anunció en Oslo, Noruega, el acuerdo mediante el cual la firma veterinaria europea Pharmaq, líder mundial en desarrollo de vacunas para la acuicultura e innovación en salud de peces, fue adquirida por el grupo norteamericano Zoetis, por un valor de $765 millones de dólares, cifra que será financiada a través de Permira IV, un fondo manejado por la empresa global de inversiones Permira.
Pharmaq, que generó ingresos por $80 millones de dólares el año pasado, promedió un crecimiento anual en dicho ítem de un 17% entre 2005 y 2014, además de contar con oficinas en Reino Unido, Vietnam, Panamá, Chile, Hong Kong, Turquía y España.
“Vemos una gran oportunidad para el crecimiento de nuestros negocios formando parte de Zoetis”, señaló Morten Nordstad, CEO de PHARMAQ. Se espera que la compra de Pharmaq por parte de Zoetis se concrete por completo la próxima semana. Cabe señalar que el grupo Zoetis posee amplia experiencia en el desarrollo de vacunas y soluciones veterinarias para ganado y animales menores, por lo que la adquisición de Pharmaq amplía su espectro de productos y servicios a un sector con grandes expectativas de crecimiento para los próximos años, como lo es la acuicultura.
Para mayor información de ambas empresas, puede visitar las páginas web http://www.pharmaq.com y http://www.zoetis.com
http://www.mundoacuicola.cl/?/7/61472/grupo-zoetis-adquiere-la-firma-veterinaria-noruega-pharmaq
Esta compra supone valorar a Pharmaq en 9,5 veces ventas.
Si BIONATURIS completa como esta prevista la adquisición, a este ratio 9,5 veces ventas supondría valorar a la compañía en 88,35 millones de € o lo que es lo mismo, con la AK incluida tendría un valor de unos 17€ por acción.
Normalmente las grandes multinacionales aprovechan para comprar firmas BIOTECNOLOGICAS cuando dichas compañías tienen productos que están a punto de salir a mercado y antes de que el precio suba en bolsa aprovechan y las OPAn.
Son empresas que ganan miles de millones y desembolsar 10.000M, 1.000M o 100M no les supone nada y a cambio aumentan su portfolio de productos y sus beneficios.
Conviene recordar que BIONATURIS es una BIOTECNOLOGICA y como toda BIOTECNOLOGICA el objetivo es licenciar con una multinacional, esta se encarga de las ventas y a BIONATURIS pagaría aproximadamente el 12,5% de las mismas en concepto de Royalties, Milestones, acuerdo de licencia y otros pagos varios.
Por el 11 se estima unos ingresos netos para la compañía entre 10/15 millones de $ durante los 10 primeros años de vida del producto.
El 5 se estima unos ingresos netos para la compañía entre 10/15 millones de $ durante los 10 primeros años de vida del producto.
Si sale algo de esto olvídese de entrar, el GAP alcista puede ser impresionante, incluso superior al 100%, motivo por el cual seguimos aguantando.
3_Productos en Portfolio destacados (SOLO INCLUIMOS LOS QUE SE PODRÍAN LICENCIAR A CORTO PLAZO)
En total de aquí a 4 meses podrían estar licenciados hasta 4 productos, con solo 1 de ellos los ingresos para la compañía se dispararían.
BNT011 acuerdo de licencia prevista para Q4 2015
_Descripción del producto: Vacuna recombinante DIVA VLP
_Indicación: Salmónidos Rickettsial septicemia
_Especie: salmónidos
_Etapa de desarrollo: estudios pivótales en salmones
_Papel Bionaturis: desarrollador y fabricante.
_Etapa comercial: acuerdo de desarrollo en colaboración con una empresa multinacional veterinario top-veinte (campeón nacional)
_Siguiente hito: acuerdo de licencia prevista para Q42015
_Situación IP: Objeto de examen de protección de patente
BNT005 acuerdo de licencia previsto para Q1 / 2016
_Descripción del producto: vacuna recombinante que no depende del parásito para su fabricación y que induce el mismo tipo de respuesta inmune observada en los individuos que superan la enfermedad, sirviendo no solo para prevenir, sino para tratar esta enfermedad canina.
_Indicación: leishmaniasis visceral canina
_Especie: perros
_Etapa de desarrollo: en estudios pivotales en perros Beagle
_Papel Bionaturis: desarrollador y licenciante
_Etapa comercial: Derechos de licencia, objetivo licenciar con una compañía multinacional veterinaria del TOP5
_Siguiente hito: acuerdo de licencia previsto para Q1 / 2016
_Situación IP: solicitud PCT. Fase nacional en EE.UU., Brasil y China.
BNT013 acuerdo de licencia prevista para Q1 2016 antes de estudios pivótales
_Descripción del producto: propietaria de drogas nuevo avance para inducir la ovulación en el ganado antes de la inseminación artificial
_Indicación: tratamiento de fertilidad para el ganado
_Especie: ganado
_Etapa de desarrollo: En pruebas de concepto.
_Papel Bionaturis: desarrollador y fabricante
_Etapa comercial: acuerdo de desarrollo en colaboración con una empresa multinacional veterinario top-veinte (campeón nacional)
_Siguiente hito: acuerdo de licencia prevista para Q1 2016 antes de estudios pivótales
_Situación IP: protección de la patente objeto de examen. Derechos compartidos con una empresa multinacional veterinaria del top-veinte (campeón nacional)
BNT021 Acuerdo esperado para Q1 2016
_Descripción del producto: inhibidor basado en nanocuerpos potente de una citoquina centro implicado en el desencadenamiento de las respuestas inflamatorias
_Indicación: enfermedades relacionadas inflamatorias (artritis reumatoide y la dermatitis atópica)
_Especie: perros, gatos, caballos
_Etapa de desarrollo: En pruebas de concepto.
_Papel Bionaturis: desarrollador y fabricante
_Etapa comercial: la negociación de un acuerdo de desarrollo colaborativo con una empresa multinacional veterinaria del top-veinte.
_Siguiente hito: acuerdo de licencia no exclusiva con una empresa multinacional veterinaria del top-veinte (campeón nacional). Acuerdo esperado para Q1 2016
_Situación IP: protección de la patente PCT.
BNT006 Acuerdo esperado para Q4 2016
_Descripción del producto: Suplemento nutricional innovador a base de péptidos diseñado para aumentar la productividad del ganado.
_Indicación: promotor de crecimiento y potenciador inmunológico con el objetivo de reducir el uso de antibióticos
_Especies a las que va dirigido: cerdos y aves
_Etapa de desarrollo: Registro previo a su comercialización.
_Papel Bionaturis: licencia comercial con el derecho a sublicenciar
_Etapa comercial: Ya registrada en México y en proceso de registro en China
_Siguiente hito: la concesión de sublicencias comerciales y acuerdos de distribución. En marcha proceso de negociación con una compañía multinacional veterinaria del TOP5 Acuerdo esperado para Q4 2016
_Situación IP: solicitud PCT. Patente concedida en México
https://www.bolsasymercados.es/mab/documentos/HechosRelev/2015/09/84980_HRelev_20150921.pdf
Y este es el traducido al español: http://www.gesprobolsa.com/bionaturis-hr-desarrollara-8-nuevas-vacunas/
4_Posibles escenarios y su impacto
Plan a)
_La compra la anunciaron, ahora deben completarla para no quedar mal: Dado que hay una carta de intenciones firmada con Inveready pensamos que si conseguirá sacar la AK adelante, el negocio es demasiado atractivo como para no invertir y mas aun con todos estos BNTs a punto de salir al mercado.
_La entrada de fondo supone el respaldo al proyecto y plan de negocio de la compañía.
En este caso deberíamos esperar subidas instantaneas por encima de los 7€ de inversores que entrarán al valorar la nueva dimensión de la empresa , mucho mas grande y con perspectivas impresionantes.
Plan b)
_Se da una nueva prórroga en la que la empresa confié en licenciar algo a corto para que sus acciones suban y tener así cola de inversores en la puerta peleando por entrar a 7€.
_No sería tan negativo como el plan b) , pero si que no se esperarían subidas a corto plazo, la compra se seguiría aplazando , pero los inversores perderían confianza y el valor caería durante unos días
_Plan C)
No se efectúa la compra en fecha y se cancela: Volveríamos a un negocio puro biotecnológico, sentaría como una patada al mercado ya que daría la sensación que nadie le interesa la empresa , podría sufrir un crack bursátil, todo ello pese a seguir estando vigentes las expectativas de licenciar productos a corto plazo.
Nosotros apostamos por el plan a)
De momento apostamos por la a) por que ya hay una carta de intenciones que asegura que se cubre una gran parte de la AK, además al entrar un fondo en una empresa siempre suelen seguir otros, sobre todo cuando es de la categoría de Inveready.
BIONATURIS como comentamos el otro día retwiteo una noticia de Inveready con entrada en el capital de otra BIOTECH, señal de que ya es nuestro socio o esta a punto, de lo contrario no tendría sentido dar publicidad de la competencia.
5_Análisis técnico.
Suelo claro formado en el nivel de 4,41€, un nivel que casualmente coincide con el GAP de la sesión del 2º día del rebote.
Desde aquí esta apoyando y a corto plazo la superación de 4,82€ debe llevarnos de nuevo a la resistencia de 5,68€-5,94€, superando este ultimo objetivo se activaría un nuevo impulso con objetivo en la zona de 5,94€-6,71€.
Hoy las compras comenzaron a apretar por el nivel de 4,60€, mañana debe confirmar el despegue con esta ruptura, la subida en caso de ruptura será violenta como siempre
Gesprobolsa
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