Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Novartis y Suez, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
Novartis
- Cierre: 73,28 euros
- Variación diaria: +3,2%
Resultados por encima de expectativas y guidance optimista a 5 años
Cifras principales:
– Beneficio por acción (BPA) 2017: 4,86 euros vs. 4,83 euros esperados.
– Beneficio neto acumulado (BNA): 6.280 millones de euros (+12%).
Tomando el cuarto trimestre 2017 aisladamente:
– Beneficio por acción: 0,976 euros vs. 0,935 euros esperados.
– Ventas: 10.419 millones de euros vs. 10.177 millones de euros esperados.
Opinión
Estas buenas cifras vienen apoyadas en los nuevos medicamentos: (1.670 millones de euros (+84%) Cosentyx, para artritis psoriásica; 409 millones de euros (+195%); Entresto, para la insuficiencia cardíaca), que han contrarrestado la caída de ingresos de algunos de sus superventas (principalmente -42% Gleevec, antitumoral), sometidos a la competencia de los genéricos una vez vencidas sus patentes. La buena evolución de Alcón (filial oftalmológica) también ha contribuido a la mejora de estos resultados (4.860 millones de euros; +4%).
La compañía afirma que el lanzamiento de 12 nuevos medicamentos “major” o principales, es decir, de cierta dimensión en ventas, hasta 2020 no sólo permitirá compensar la expiración de patentes en algunos de sus medicamentos actuales, sino que proporcionará una nueva fase de crecimiento durante 5 años.
Como referencia, el guidance de la compañía contempla unas ventas 2018 creciendo en la zona baja/media del dígito simple, pero con el Ebitda creciendo en el rango medio/altotambién del dígito simple. Tanto los resultados como el guidance tienen una interpretación positiva.
Suez
- Cierre: 11,80 euros
- Variación diaria: -16,16%
Profit warning para 2017 y 2018
Suez llevó a cabo ayer una revisión de sus objetivos y guías para 2017 y 2018.
Para 2017 el grupo estima:
– Ingresos de 15.800 millones de euros (+1,5%).
– EBITDA de 2.650 millones de euros (-2,0% en términos homogéneos).
– EBIT de 1,280 millones de euros (-2,0%).
– Free Cash Flow de 1.000 millones de euros.
– Dividendo se sitúa en 0,63 euros/acción.
En cuanto a los resultados de 2017 el grupo reconoce que el cuarto trimestre incluirá un impacto negativo de 45 millones de euros debido a la terminación de dos contratos de servicios en Marruecos y en India y a problemas en su negocio en España.
Para 2018 el grupo espera ahora un crecimiento del 3% en EBIT en términos homogéneos (+10% a nivel consolidado con adquisiciones) sobre los nuevos objetivos rebajados para 2017.
Opinión
La nueva estimación de EBIT de 2017 es un 2,5% inferior a la media del consenso y la estimación para 2018 está un 12,5% por debajo del consenso del mercado.
La confirmación del nivel de dividendos a los accionistas no fue suficiente para sostener el precio de las acciones. Las acciones de Suez cayeron un 16% tras esta revisión a la baja de sus estimaciones. Las acciones de Engie, que tiene un 32% de Suez registraron una caída del 1,63%. Los resultados finales de 2017 se publicaran el 1 de marzo. La credibilidad del equipo gestor se ha visto muy deteriorada tras este profit warning.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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