Como comentamos anteriormente uno de los motivos que provoco la ultima subida fue la carta de intenciones con inveready de la que se informo al regulador.
Según dicha carta BIONATURIS se quedaría ZIP Solutions a cambio de 1,6M de € en acciones y luego inveready suscribiría si BIONATURIS quiere 600.000€ en la AK con plazo finales de noviembre.
Esta operación debe formalizarse cuanto antes para que así inveready pueda suscribir esos 600.000€ a en dicha ampliación.
Sacar la ampliación de capital es vital por que así aseguraría la compañía el mínimo de ingresos proyectados para el 2016, este mínimo solo incluye los ingresos “garantizados” que tendría la compañía, de salir uno de los muchos acuerdos de licencia en 2016 la cifra será muy superior a la inicialmente prevista.
Como se puede ver la empresa ganaría masa critica y se aseguraría unos “recurrentes” mientras sus vacunas en desarrollo van cumpliendo hitos.
Sobre licenciar vacunas con terceros para su posterior comercialización.
No es fácil desarrollar 22 vacunas si previamente no se aseguran ingresos por ello todo lo anterior es de vital importancia que salga bien , ZELTIA es un claro ejemplo de ello.
Toda licencia que se consiga de estas vacunas supondría un extra no recogido en el plan de negocio actual y el precio debería actualizarse.
Nosotros seguimos opinando que solamente la vacuna de la Leishmaniosis para perros, de ser licenciada, aseguraria a la empresa unos ingresos superiores a los 60-70 millones de € durante los 10 primeros años de vida del producto, con lo cual el precio multiplicaría x3 desde niveles actuales. Aunque esto se espera pero para el 1º trimestre de 2016.
La 1º podría ser la de los salmones BNT011 que podría licenciarse este mismo año, eso ya justificaría fácil un precio mínimo de BIONATURIS entorno a los 10€.
Estadísticamente de 22 que tiene por lo menos 8 que llegarán a mercado y eso son muchos millones en 10 años que no se recogen en el precio.
Por poner un ejemplo ZELTIA que acaba de aprobar el YONDELIS en EEUU y recibirá de inmediato 10 millones de $, a lo que hay que sumar otros 15M de $ anuales en concepto de ventas en EEUU.
Recordad que una BIOTECNOLOGICA no comercializa directamente ,si no que lo que hacen es licenciar con un tercero el producto y posteriormente recibe royalties (% de las ventas del producto en dicho mercado) , es la farmacéutica quien se encarga de todo, en el caso de ZELTIA se estima entorno al 15% de las ventas y para BIONATURIS aproximadamente un 12,5%.
Anticiparse a las aprobaciones suele ser buena idea, el ejemplo de ZELTIA es claro, sube en el año un 61,05% (recogía ya la aprobación del YONDELIS en Japón y EEUU) mientras que BIONATURIS baja un 30,63% (no recoge aun las posibilidades de aprobación de productos), esto se debe a que la empresa no ha sabido comunicar bien todos sus desarrollos y avances al mercado, aunque recientemente si esta haciendo bien las cosas y el precio lo esta notando, mas inversores se estan dando cuenta del potencial de la empresa y el precio sube, de ahí que la entrada del fondo sea vital, será señal inequívoca de respaldo al negocio de la empresa.
Por técnico
A corto plazo el valor esta formando una bandera alcista , dicha bandera podría superarse con un HR potente (entrada del fondo, suscripción de la AK con materialización de la compra, licencias, etc…) o bien podría superarse anticipando estos acontecimientos.
En todo caso la figura es clara, el soporte que tiene es 5,22€ y por arriba la resistencia se encuentra en los 6€, superar 6€ supondría confirmar la figura de bandera y de paso iniciar un nuevo impulso alcista con 1º objetivo 6,80€ y posteriormente los 7,70-8,20€ que es la proyección de la figura actual.
Si lo descrito anteriormente sale en la fecha prevista, lo normal es que la compañía termine el año por encima de los 8€, pero repetimos, depende que la empresa haga bien las cosas y complete las operaciones en curso, esto es muy importante
Gesprobolsa
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