Video Análisis con el analista del broker IG Daniel Pingarrón: «El Ibex35 tiene la mayor sobrecompra desde el 2006. No es sostenible mucho más tiempo»
Ayer el Ibex 35 marcó un nuevo máximo anual en intradía en los 10.467 puntos. ¿Está pidiendo una corrección a gritos nuestro selectivo?, llegados a estas alturas, ¿qué niveles marcarían la frontera entre una corrección sana y una preocupante?
Es el mayor nivel de sobrecompra desde el año 2006, desde aquellas épocas en las que el Ibex subía un 40% al año. No pensaba que llegáramos a estos niveles sin tener antes una corrección, es cierto que el escenario es idílico para el Ibex 35, y además, ahora se ha sumado Inditex y los blue chips. Los principales valores están por encima de la media de revalorización del selectivo. Eso es una fortaleza total que no tuvimos en el 2015 ni en el 2016. Pero estos niveles de sobrecompra obvian muchos factores negativos, por ejemplo, la Fed dijo ayer que en Wall Street había una sobrecompra increíble.
Esto es una declaración con un potencial de hacer caer a las bolsas y, sin embargo, hoy ya lo han olvidado. Tenemos el Brexit, incertidumbres con Trump, al sector financiero descontando una política monetaria que no está clara que se vaya a llevar, de hecho, hay rumores de que Draghi va a dejar muy claro que en absoluto se están planteando subir los tipos de interés próximamente… pero a la bolsa le da igual y seguimos subiendo. Estos niveles no son para comprar y creo que va a llegar, tarde o temprano una corrección importante.
Creo que esto no es sostenible mucho más y para limpiar todos estos excesos el Ibex 35 debería perder los 10.000 puntos. Esto sería una pequeña corrección del 3%. Pero el soporte está realmente en los 9.600 puntos. Todo lo que no sea acercarnos a los 10.000 ó perderlos, no me parecería una corrección para comprar.
¿Qué supondrá para el mercado la reducción del balance de la Fed a finales de este año?
Negativamente. Es papel que se va a poner en el mercado. Es un drenaje de liquidez que no es positivo, aunque no sorprende y el mercado debería haberla interiorizado. No creo que sea una panacea bajista ni algo relativamente fundamental en el comportamiento de las bolsas, pero no es una buena noticia.
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Daniel Pingarrón
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