Video Análisis con José Luis García, analista de enbolsa.net: Dow Jones, SP500, ArcelorMittal, Acerinox…
¿Cuál es la visión general que tiene de Wall Street? ¿Le parecen sostenibles sus niveles?
Básicamente hay uno que es el de la CNN de sentimiento de mercado. Me gusta mucho porque básicamente coge siete indicadores, los mezcla, son indicadores tanto de amplitud como de sentimiento. Coge el ratio put call o el VIX, utiliza la distancia de la media… Con eso saca un valor numérico. Ese valor numérico a cierre de mercado de ayer se situaba en 83. Si vemos la gráfica que les adjunto podemos ver cómo ese indicador se mueve desde cero hasta cien, siendo esta última la máxima lectura. Es un indicador que cuando llega a la zona extrema se suele mover en niveles de 85 o 90, pero ya por encima de 80 consideramos que es una lectura realmente importante. Está en 83, con lo cual hay mucha confianza.
Por eso aplicamos la teoría del sentimiento contrario. Cuando el mercado está muy tranquilo y hay mucha confianza lo que suele venir después es la galleta. Hay otro gráfico interesante donde se ve la evolución desde el año 2014 hasta la actualidad, de ese índice de la CNN y vemos cómo se mueve entre niveles bajos por debajo de 20 y por encima de 80. Como pueden observar en el año 2014, en el año 2015 o en el 2016 en todas estas zonas observamos cómo se producen esos movimientos por encima de la zona. A día de hoy estamos por encima de esa zona por lo que es normal que estemos cerca de un proceso de correctivo desde un punto de vista del sentimiento. No así de la amplitud y no así de la aceleración de los indicadores técnicos.
¿Cómo evolucionan los flujos de mercado? ¿A dónde se está yendo el dinero?
Evidentemente a Estados Unidos porque si estamos viendo que EEUU no para de subir evidentemente tiene que ir destinado mayoritariamente a Estados Unidos. Que el mercado americano aglutine la mayor cantidad de dinero por un lado es negativo cuando hacemos una visión global. Cuando quiero ver una visión global del mercado nosotros tenemos que hacer un índice general. Si yo solo miro a Estados Unidos como referente de la renta variable americana está muy bien si estamos en Estados Unidos, pero hay zonas geográficas como China, India que no van al mismo ritmos de crecimiento de Estados Unidos.
Es decir, que no tienen esa evolución tan positiva como está teniendo el índice americano. El propio ejemplo es el Eurostoxx en Europa. Está muy descorrelacionado con el S&P 500 en lo que a movimiento de relativa fuerza estática se refiere. Hay una descorrelación clara. Por tanto no podemos coger como referencia en Estados Unidos.
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