La economía del Reino Unido muestra signos de debilidad (por Arnaud Masset)
La economía del Reino Unido ha resistido sorprendentemente bien desde la votación Brexit mientras los datos económicos sorprenden constantemente al alza. Sin embargo, nubes oscuras han comenzado a reunirse en el horizonte dado que la realidad del Brexit se convierte en una preocupación importante para las empresas y los consumidores. Las ventas minoristas de enero del Reino Unido fueron débiles, con una contracción de la medición publicada del 0,2 % intermensual frente a una expansión esperada del 0,7 %. Además, la cifra del mes anterior fue corregida a la baja al -2,2 % desde el -2 % estimado inicialmente. Las ventas han sido sombrías desde diciembre ya que los clientes minoristas se preparan para el choque Brexit. No esperamos que esta tendencia mejore en el corto plazo en el contexto de una inflación en alza y las crecientes preocupaciones sobre el panorama del Reino Unido fuera de la Unión Europea.
Esta mañana la libra esterlina borró parcialmente las pérdidas del viernes, ya que la moneda se elevó un 0,55 % frente al dólar, con el GBP/USD alcanzando 1.2480. En el mediano plazo, la tendencia sigue siendo negativa ya que los operadores son reacios a tomar posiciones largas antes de que comiencen las negociaciones. Según los datos de la CFTC, el posicionamiento especulativo corto neto se mantuvo estable la semana pasada en aproximadamente el 30 % del interés abierto total. En el aspecto técnico, la fuerte resistencia que se sitúa en 1.28 continuará limitando cualquier aumento al alza, mientras que, en el lado negativo, el área entre 1.23 y 1.24 actuará como soporte.
La recuperación económica de Rusia continúa (por Yann Quelenn)
Más tarde durante la jornada de hoy se dará a conocer la tasa de desempleo de Rusia, la cual debería aumentar hasta el 5,4 % desde el 5,3 %. Sin embargo, este aumento se debe ver como un aumento puramente temporal ya que el desempleo en Rusia tiende a aumentar en esta época del año.
Lo que realmente nos importa en este momento es el entorno de negocios y parece que hay más confianza en la economía rusa desde la elección de Trump, ya que las relaciones entre ambas naciones se descongelan e incluso mejoran.
Los precios de los commodities también están en aumento, lo que sin duda está ayudando a Rusia, a pesar de que los precios del petróleo se están frenando por debajo de $54. Las expectativas sobre el PIB son del 0,6 % para este año, según la perspectiva del Ministerio de Desarrollo Económico. Por el momento, los datos fundamentales están mostrando un momentum positivo.
En particular, el sector manufacturero y la producción de commodities están aumentando.
En cuanto a la moneda, el rublo se ha ido fortaleciendo durante más de un año y creemos que esta tendencia continuará durante el año. Recargar las posiciones en el rublo es una buena operación. Nuestro objetivo es de 50 rublos por un dólar a fin de año.
Crude Oil – Monitoring Strong Resistance Area.
| Today’s Key Issues | Country/GMT |
| Feb Consumer Confidence Indicator, last 4,5 | DKK/08:00 |
| Feb 17 Total Sight Deposits CHF, last 539.0b | CHF/09:00 |
| Feb 17 Domestic Sight Deposits CHF, last 464.5b | CHF/09:00 |
| Feb CBI Trends Total Orders, exp 4, last 5 | GBP/11:00 |
| Feb CBI Trends Selling Prices, last 28 | GBP/11:00 |
| Central Bank Weekly Economists Survey (Table) | BRL/11:25 |
| Jan Federal Debt Total, last 3113b | BRL/13:00 |
| Dec Wholesale Trade Sales MoM, exp 0,40%, last 0,20% | CAD/13:30 |
| FRB President Mester Speaks at Central Banking Series | SGD/14:15 |
| Bank of England Bond Buying Operation | GBP/14:50 |
| Feb A Consumer Confidence, exp -4,9, last -4,9 | EUR/15:00 |
| Feb 19 Trade Balance Weekly, last $956m | BRL/18:00 |
| Feb 19 ANZ Roy Morgan Weekly Consumer Confidence Index, last 116,4 | AUD/22:30 |
| Jan Formal Job Creation Total, exp -45324, last -462366 | BRL/23:00 |
| Jan Tax Collections, exp 137340m, last 127607m | BRL/23:00 |
| SURVEY: Private Capital Expenditure 2017-18 A$84.8b | AUD/23:00 |
The Risk Today
EURUSD Ahora el EUR/USD se está consolidando por encima de 1.0600.Una resistencia horaria se encuentra en 1.0679 (máximo 16/02/2017).Se esperaba ver un mayor fortalecimiento.A más largo plazo, la cruz de la muerte a finales de octubre indicaba una tendencia bajista.El par ha quebrado el soporte clave en 1.0458 (mínimo 16/03/2015).Una resistencia clave se sostiene en 1.1714 (máximo 24/08/2015).Se espera que se dirija hacia la paridad.
GBPUSD El GBP/USD sigue operando por debajo de una fuerte resistencia ubicada en 1.2771 (máximo 05/10/2016).La estructura técnica sugiere que el par debería rebotar hacia el soporte inferior situado en 1.2254 (mínimo 19/01/2016).El patrón técnico a largo plazo es aún más negativa desde que la votación Brexit ha allanado el camino para un mayor declive.El soporte a largo plazo situado en 1.0520 (01/03/85) representa un objetivo decente.Una resistencia a largo plazo se ubica en 1.5018 (24/06/2015) e indicaría una inversión a largo plazo en la tendencia negativa.Sin embargo, es muy poco probable por el momento.
USDJPY La demanda del USD/JPY se está debilitando después de su incremento desde el soporte ubicado en 111.36 (mínimo 28/11/2016).Las presiones bajistas surgen en torno a la resistencia horaria situada en 115.62 (máximo 19/01/2016).La estructura técnica sugiere una nueva debilidad.Estamos a favor de una tendencia bajista a largo plazo.Un soporte ahora está dado por 96.57 (mínimo 10/08/2013).Ahora es muy poco probable que se verifique un aumento gradual hacia la principal resistencia en 135.15 (máximo 01/02/2002).Se espera un nuevo descenso hacia el soporte en 93.79 (mínimo 13/06/2013).
USDCHF El momentum alcista de corto plazo del USD/CHF se ha vuelto alcista.El par se encuentra dentro de un canal de tendencia alcista.Una resistencia clave está lejos en 1.0344 (máximo 15/12/2016).No obstante, creemos que el par probablemente se fortalezca de nuevo por encima de la paridad.A largo plazo, el par sigue operando en el rango desde 2011 a pesar de una cierta agitación cuando el BNS eliminó la paridad del CHF.Un soporte clave se puede encontrar en 0.8986 (mínimo 30/01/2015).La estructura técnica favorece, sin embargo, una tendencia alcista a largo plazo, desde el cambio en la paridad de enero de 2015.
Resistance and Support:
| EURUSD | GBPUSD | USDCHF | USDJPY |
| 1.1300 | 1.3445 | 1.0652 | 121.69 |
| 1.0954 | 1.3121 | 1.0344 | 118.66 |
| 1.0874 | 1.2771 | 1.0119 | 115.62 |
| 1.0625 | 1.2471 | 1.0028 | 113.15 |
| 1.0454 | 1.2254 | 0.9862 | 111.36 |
| 1.0341 | 1.1986 | 0.9550 | 106.04 |
| 1.0000 | 1.1841 | 0.9522 | 101.20 |
Fuente: Swissquote Bank SA
