La venta masiva del USD continúa, las acciones en rojo (por Arnaud Masset)
El billete verde se encontraba bajo fuerte presión de venta el lunes mientras Donald Trump asumía el cargo. El yen japonés registró la mayor subida dentro del complejo del G-10, con el USD/JPY cayendo más de 1 % a 113.45, y sigue en camino para poner a prueba la zona de soporte clave en 112-113. Esta amplia debilidad del dólar llegó como consecuencia de una fuerte caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, ya que los bonos a 10 años cayeron 3,5 puntos básicos hasta 2.4320 % esta mañana, mientras que los bonos a 2 años sensibles a la política monetaria disminuyeron a 1.1760 %, una caída de 1,5 puntos básicos. Las acciones estadounidenses probablemente sigan a las europeas en territorio negativo, ya que los inversores se precipitan a los bonos. El repunte de Trump parece llegar a su fin.
El Tribunal Supremo del Reino Unido establecerá las normas sobre el Brexit
La libra esterlina comenzó la semana sobre una base sólida y aprovechó una venta masiva en el billete verde mientras el GBP/USD se recuperó un 0.60 % hasta 1.2450. De hecho, la libra ha subido más de un 4 % en los últimos siete días mientras el Brexit alivia los temores luego de la palabra pacificadora de Theresa May. Sin embargo, puede ser sólo el comienzo de un movimiento más amplio si el Tribunal Supremo del Reino Unido valida el juicio de un fallo del Tribunal Supremo, que obstruía la llamada «prerrogativa real». El martes a las 9:30 GMT, el tribunal declarará si el gobierno tiene la autoridad para activar el artículo 50 sin la aprobación del Parlamento. A pesar de que Theresa May ya ha prometido que los parlamentarios tendrán que votar sobre el Brexit antes de comenzar la negociación, un rechazo de la apelación del gobierno sin duda desencadenaría una escalada de alivio en la libra, ya que probablemente el gobierno adopte una postura más moderada. Con la mayoría de los parlamentarios siendo europeístas, sin duda tratarán de negociar una relación que se asemeja a la plena adhesión a la UE en la mayor medida posible.
Elección francesa: Valls a punto de perder la candidatura socialista en favor de Hamon (por Yann Quelenn)
Ayer, en la primera ronda de las primarias socialistas, Benoit Hamon venció a Manuel Valls por 35 % a 31 %, a pesar de que Valls era señalado como favorito en las encuestas. La segunda ronda del próximo domingo verá al ganador que representará al Partido Socialista en las elecciones presidenciales francesas. Vale la pena señalar que sólo 1,5 millones de personas votaron en las primarias de la Izquierda, mientras que más de 4 millones de personas participaron en la primera ronda de las primarias de la Derecha en noviembre pasado.
Los resultados de las primarias de la izquierda seguirán siendo una curiosidad y después de François Hollande, no deberíamos esperar que su sucesor venga desde la extrema izquierda del espectro político. Las elecciones francesas probablemente se convertirán en una carrera de dos vías entre François Fillon y Marine Le Pen. A pesar de tener un amplio apoyo de los medios de comunicación, Emmanuel Macron tiene una posición política muy liberal, que la gente probablemente rechace como ha sido el caso en varias ocasiones en el último año (Brexit, elecciones italianas).
USDCHF – Heading Lower.
| Today’s Key Issues | Country/GMT |
| Dec Money Supply M3 YoY, exp 2,50%, last 2,00%, rev 1,80% | CHF/08:00 |
| Jan Consumer Confidence Indicator, exp 0,5, last -0,3 | DKK/08:00 |
| janv..20 Total Sight Deposits CHF, last 531.4b | CHF/09:00 |
| janv..20 Domestic Sight Deposits CHF, last 464.1b | CHF/09:00 |
| janv..22 FGV CPI IPC-S, exp 0,66%, last 0,62% | BRL/10:00 |
| Euro Area Third Quarter Government Deficit | EUR/10:00 |
| Euro Area Third Quarter Government Debt | EUR/10:00 |
| Central Bank Weekly Economists Survey (Table) | BRL/10:25 |
| Bundesbank Monthly Report | EUR/11:00 |
| ECB President Draghi Speaks in Torino, Italy | EUR/11:30 |
| ECB’s Praet Speaks in Brussels | EUR/13:15 |
| Nov Wholesale Trade Sales MoM, exp 0,50%, last 1,10% | CAD/13:30 |
| Conference Board China December Leading Economic Index | CNY/14:00 |
| ECB Weekly QE Holdings | EUR/14:45 |
| Bank of England Bond Buying Operation | GBP/14:50 |
| janv..20 Bloomberg Nanos Confidence, last 56,2 | CAD/15:00 |
| Jan A Consumer Confidence, exp -4,8, last -5,1 | EUR/15:00 |
| janv..22 Trade Balance Weekly, last $120m | BRL/17:00 |
| janv..22 ANZ Roy Morgan Weekly Consumer Confidence Index, last 119,3 | AUD/22:30 |
The Risk Today
EURUSD El momentum del EUR/USD sigue siendo ampliamente positivo a pesar de algunas consolidaciones. Una resistencia horaria está dada por la resistencia implícita en el límite superior del canal de tendencia alcista alrededor de 1.0750. Un soporte horario se sitúa en 1.0590 (mínimo 19/01/2016) y 1.0341 (mínimo 03/01/2017). Se espera que muestre un continuo incremento. A más largo plazo, la cruz de la muerte a finales de octubre indicaba una tendencia bajista. El par ha quebrado el soporte clave ubicado en 1.0458 (mínimo 16/03/2015). La resistencia clave se mantiene en 1.1714 (máximo 24/08/2015). Se espera que se dirija hacia la paridad.
GBPUSD El GBP/USD ha alcanzado 1.2400 antes de rebotar a la baja. La estructura técnica parece mostrar un potencial positivo. Una resistencia horaria está dada por 1.2416 (máximo 17/01/2016) mientras que un soporte horario se sitúa en 1.2254 (mínimo 19/01/2016). Se espera que muestre un aumento adicional hacia 1.2500. El patrón técnico a largo plazo es aún más negativo desde la votación Brexit que ha allanado el camino para un mayor declive. El soporte a largo plazo que se localiza en 1.0520 (01/03/85) representa un objetivo decente. Una resistencia a largo plazo se ubica en 1.5018 (24/06/2015) e indicaría una reversión a largo plazo en la tendencia negativa. Sin embargo, es muy poco probable que suceda en este momento.
USDJPY El USD/JPY ha quebrado la resistencia implícita en el límite superior del canal de tendencia bajista antes de rebotar más a la baja, lo que confirma las presiones bajistas subyacentes. El camino sigue estando, no obstante, muy despejado hacia el soporte horario ubicado en 112.58 (mínimo 17/01/2017). Una resistencia horaria se sitúa en 115.62 (máximo 19/01/2016). Se espera ver más movimientos a la baja. Estamos a favor de una tendencia bajista a largo plazo. Un soporte ahora se ubica en 96.57 (mínimo 10/08/2013). Parece totalmente improbable que se verifique un aumento gradual hacia la principal resistencia en 135.15 (máximo 01/02/2002). Se espera que disminuya aún más hacia el soporte en 93.79 (mínimo 13/06/2013).
USDCHF El momentum del USD/CHF es claramente bajista. El par ha quebrado la paridad. Una resistencia clave se encuentra lejos en 1.0344 (máximo 15/12/2016). El camino está abierto para un posterior declive. A largo plazo, el par seguirá operando en el rango desde 2011, a pesar de una cierta agitación cuando el BNS eliminó la paridad del CHF. Un soporte clave se puede encontrar en 0.8986 (mínimo 30/01/2015). Sin embargo, la estructura técnica favorece una tendencia alcista a largo plazo, desde la disparidad en enero de 2015.
Resistance and Support:
| EURUSD | GBPUSD | USDCHF | USDJPY |
| 1.1300 | 1.3121 | 1.1731 | 125.86 |
| 1.0954 | 1.2775 | 1.0652 | 121.69 |
| 1.0874 | 1.2509 | 1.0344 | 118.66 |
| 1.0727 | 1.2448 | 0.9995 | 113.63 |
| 1.0341 | 1.2254 | 0.9929 | 112.57 |
| 1.0000 | 1.1986 | 0.9632 | 111.36 |
| 0.9613 | 1.1841 | 0.9522 | 101.20 |
La venta masiva del USD continúa, las acciones en rojo (por Arnaud Masset)
El billete verde se encontraba bajo fuerte presión de venta el lunes mientras Donald Trump asumía el cargo. El yen japonés registró la mayor subida dentro del complejo del G-10, con el USD/JPY cayendo más de 1 % a 113.45, y sigue en camino para poner a prueba la zona de soporte clave en 112-113. Esta amplia debilidad del dólar llegó como consecuencia de una fuerte caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, ya que los bonos a 10 años cayeron 3,5 puntos básicos hasta 2.4320 % esta mañana, mientras que los bonos a 2 años sensibles a la política monetaria disminuyeron a 1.1760 %, una caída de 1,5 puntos básicos. Las acciones estadounidenses probablemente sigan a las europeas en territorio negativo, ya que los inversores se precipitan a los bonos. El repunte de Trump parece llegar a su fin.
El Tribunal Supremo del Reino Unido establecerá las normas sobre el Brexit
La libra esterlina comenzó la semana sobre una base sólida y aprovechó una venta masiva en el billete verde mientras el GBP/USD se recuperó un 0.60 % hasta 1.2450. De hecho, la libra ha subido más de un 4 % en los últimos siete días mientras el Brexit alivia los temores luego de la palabra pacificadora de Theresa May. Sin embargo, puede ser sólo el comienzo de un movimiento más amplio si el Tribunal Supremo del Reino Unido valida el juicio de un fallo del Tribunal Supremo, que obstruía la llamada «prerrogativa real». El martes a las 9:30 GMT, el tribunal declarará si el gobierno tiene la autoridad para activar el artículo 50 sin la aprobación del Parlamento. A pesar de que Theresa May ya ha prometido que los parlamentarios tendrán que votar sobre el Brexit antes de comenzar la negociación, un rechazo de la apelación del gobierno sin duda desencadenaría una escalada de alivio en la libra, ya que probablemente el gobierno adopte una postura más moderada. Con la mayoría de los parlamentarios siendo europeístas, sin duda tratarán de negociar una relación que se asemeja a la plena adhesión a la UE en la mayor medida posible.
Elección francesa: Valls a punto de perder la candidatura socialista en favor de Hamon (por Yann Quelenn)
Ayer, en la primera ronda de las primarias socialistas, Benoit Hamon venció a Manuel Valls por 35 % a 31 %, a pesar de que Valls era señalado como favorito en las encuestas. La segunda ronda del próximo domingo verá al ganador que representará al Partido Socialista en las elecciones presidenciales francesas. Vale la pena señalar que sólo 1,5 millones de personas votaron en las primarias de la Izquierda, mientras que más de 4 millones de personas participaron en la primera ronda de las primarias de la Derecha en noviembre pasado.
Los resultados de las primarias de la izquierda seguirán siendo una curiosidad y después de François Hollande, no deberíamos esperar que su sucesor venga desde la extrema izquierda del espectro político. Las elecciones francesas probablemente se convertirán en una carrera de dos vías entre François Fillon y Marine Le Pen. A pesar de tener un amplio apoyo de los medios de comunicación, Emmanuel Macron tiene una posición política muy liberal, que la gente probablemente rechace como ha sido el caso en varias ocasiones en el último año (Brexit, elecciones italianas).
USD/CHF – Heading Lower.
| Today’s Key Issues | Country/GMT |
| Dec Money Supply M3 YoY, exp 2,50%, last 2,00%, rev 1,80% | CHF/08:00 |
| Jan Consumer Confidence Indicator, exp 0,5, last -0,3 | DKK/08:00 |
| janv..20 Total Sight Deposits CHF, last 531.4b | CHF/09:00 |
| janv..20 Domestic Sight Deposits CHF, last 464.1b | CHF/09:00 |
| janv..22 FGV CPI IPC-S, exp 0,66%, last 0,62% | BRL/10:00 |
| Euro Area Third Quarter Government Deficit | EUR/10:00 |
| Euro Area Third Quarter Government Debt | EUR/10:00 |
| Central Bank Weekly Economists Survey (Table) | BRL/10:25 |
| Bundesbank Monthly Report | EUR/11:00 |
| ECB President Draghi Speaks in Torino, Italy | EUR/11:30 |
| ECB’s Praet Speaks in Brussels | EUR/13:15 |
| Nov Wholesale Trade Sales MoM, exp 0,50%, last 1,10% | CAD/13:30 |
| Conference Board China December Leading Economic Index | CNY/14:00 |
| ECB Weekly QE Holdings | EUR/14:45 |
| Bank of England Bond Buying Operation | GBP/14:50 |
| janv..20 Bloomberg Nanos Confidence, last 56,2 | CAD/15:00 |
| Jan A Consumer Confidence, exp -4,8, last -5,1 | EUR/15:00 |
| janv..22 Trade Balance Weekly, last $120m | BRL/17:00 |
| janv..22 ANZ Roy Morgan Weekly Consumer Confidence Index, last 119,3 | AUD/22:30 |
The Risk Today
EURUSD El momentum del EUR/USD sigue siendo ampliamente positivo a pesar de algunas consolidaciones. Una resistencia horaria está dada por la resistencia implícita en el límite superior del canal de tendencia alcista alrededor de 1.0750. Un soporte horario se sitúa en 1.0590 (mínimo 19/01/2016) y 1.0341 (mínimo 03/01/2017). Se espera que muestre un continuo incremento. A más largo plazo, la cruz de la muerte a finales de octubre indicaba una tendencia bajista. El par ha quebrado el soporte clave ubicado en 1.0458 (mínimo 16/03/2015). La resistencia clave se mantiene en 1.1714 (máximo 24/08/2015). Se espera que se dirija hacia la paridad.
GBPUSD El GBP/USD ha alcanzado 1.2400 antes de rebotar a la baja. La estructura técnica parece mostrar un potencial positivo. Una resistencia horaria está dada por 1.2416 (máximo 17/01/2016) mientras que un soporte horario se sitúa en 1.2254 (mínimo 19/01/2016). Se espera que muestre un aumento adicional hacia 1.2500. El patrón técnico a largo plazo es aún más negativo desde la votación Brexit que ha allanado el camino para un mayor declive. El soporte a largo plazo que se localiza en 1.0520 (01/03/85) representa un objetivo decente. Una resistencia a largo plazo se ubica en 1.5018 (24/06/2015) e indicaría una reversión a largo plazo en la tendencia negativa. Sin embargo, es muy poco probable que suceda en este momento.
USDJPY El USD/JPY ha quebrado la resistencia implícita en el límite superior del canal de tendencia bajista antes de rebotar más a la baja, lo que confirma las presiones bajistas subyacentes. El camino sigue estando, no obstante, muy despejado hacia el soporte horario ubicado en 112.58 (mínimo 17/01/2017). Una resistencia horaria se sitúa en 115.62 (máximo 19/01/2016). Se espera ver más movimientos a la baja. Estamos a favor de una tendencia bajista a largo plazo. Un soporte ahora se ubica en 96.57 (mínimo 10/08/2013). Parece totalmente improbable que se verifique un aumento gradual hacia la principal resistencia en 135.15 (máximo 01/02/2002). Se espera que disminuya aún más hacia el soporte en 93.79 (mínimo 13/06/2013).
USDCHF El momentum del USD/CHF es claramente bajista. El par ha quebrado la paridad. Una resistencia clave se encuentra lejos en 1.0344 (máximo 15/12/2016). El camino está abierto para un posterior declive. A largo plazo, el par seguirá operando en el rango desde 2011, a pesar de una cierta agitación cuando el BNS eliminó la paridad del CHF. Un soporte clave se puede encontrar en 0.8986 (mínimo 30/01/2015). Sin embargo, la estructura técnica favorece una tendencia alcista a largo plazo, desde la disparidad en enero de 2015.
Resistance and Support:
| EURUSD | GBPUSD | USDCHF | USDJPY |
| 1.1300 | 1.3121 | 1.1731 | 125.86 |
| 1.0954 | 1.2775 | 1.0652 | 121.69 |
| 1.0874 | 1.2509 | 1.0344 | 118.66 |
| 1.0727 | 1.2448 | 0.9995 | 113.63 |
| 1.0341 | 1.2254 | 0.9929 | 112.57 |
| 1.0000 | 1.1986 | 0.9632 | 111.36 |
| 0.9613 | 1.1841 | 0.9522 | 101.20 |
Fuente: Swissquote Bank SA
