Por hacer un resumen breve de la situación.
Como todos saben o deberían saber INDRA ha lanzado una oferta sobre TECNOCOM, un valor que seleccionamos a finales de 2015 como valor para todo el año por sus ratios bajos y su fuerte descuento sobre comparables.
Esta OPA sobre TECNOCOM ha disparado el volumen de 2 valores, DEOLEO y GALQ , pero en el caso de este ultimo la apuesta es casi “inviable”
DEOLEO: La posibilidad de un nuevo intento de CVC siempre esta presente.
Como todos sabrán en diciembre de 2014 CVC formalizaba una OPA de “exclusión” sobre la compañía a un precio de 0,39€, al NO conseguir un porcentaje superior al 90% la compañía ha continuado cotizando.
En el momento actual 0,21€ queda lejos de aquellos 0,39€.
La compañía ha completado estos últimos meses un proceso de reestructuración que le permitirá volver a beneficios en 2017, este proceso le ha permitido incrementar márgenes al centrarse en mercados mas rentables como ya se ha visto en los últimos resultados.
De igual modo el juicio contra los hermanos Salazar dio comienzo en el mes de octubre http://www.elconfidencial.com/espana/2016-10-04/audiencia-nacional-salazar-sos-cuetara-deoleo_1269887/ ,de salir favorable a la compañía recuperaría unos 300 millones de €, cifra que equivale a un 75% de la deuda actual de la compañía y equivaldría a cerca de 0,30€ por acción de impacto positivo en el patrimonio neto.
Actualmente DEOLEO cuenta con un patrimonio neto de 440 millones de € (valor de activos superiores al pasivo) de cerca de 0,40€ por acción. Por ello de volver a intentar un movimiento de exclusión CVC podría ser ahora anticipándose al juicio y la mejora de resultados que espera para 2017 la compañía.
GALQ: Este caso parece mas un “acto de fe” que una realidad.
En 2015 GALQ completaba su reestructuración y la banca entraba como accionista de referencia. Según el acuerdo de la banca si uno vende su participación se tendría que hacer de manera conjunta, por ello el comprador de la compañía superaría el 30% y tendría que lanzar una OPA sobre la misma para todos los accionistas.
La parte bonita es esa, pero….
Los resultados del tercer trimestre arrojan un EBITDA de 19,5 millones de € y unas perdidas de 8,4 millones de € vs un año antes cuando había logrado un resultado positivo de 2,9 millones de €.
http://www.cnmv.es/portal/AlDia/DetalleIFIAlDia.aspx?nreg=2016127920
Viendo el balance la empresa tiene un patrimonio neto “negativo” de 1,364,000€ acierre del semestre, además la deuda ha pasado de 166 a 173 millones de €.
http://www.cnmv.es/portal/AlDia/DetalleIFIAlDia.aspx?nreg=2016097380
La situación cuanto menos es comprometida ya que la compañía se encuentra en “quiebra técnica” ( pasivos superiores a los activos)
Actualmente la empresa vale en bolsa 89,807.000€
¿Que es mas fácil? ¿Que alguien pague 400 por lo que vale de momento 400 (a espera del juicio de los Salazar) o que se pague mas de 90 millones de € por algo que no vale nada?
Por técnico de momento GALQ lo hace mejor que DEOLEO.
DEOLEO: Hoy ha roto con claridad la zona de 0,195€ acompañado además de un volumen importante, 4 veces superior a la media diaria.
A corto tiene la resistencia en 0,23€ y posteriormente 0,25-0,26€.
Los indicadores acompañan, tanto el MACD como el estocástico han dado cruce alcista y por lo visto en otros valores “lo normal” es que mañana al menos intente superar 0,23€ y si lo consigue debería subir rápido hacia 0,25-0,26€
GALQ: Técnicamente esta mejor que DEOLEO, el grafico marca que ha alcanzado máximos anteriores en 0,31€.
A corto tendría resistencia en 0,33€ que fueron los máximos de julio/agosto del año pasado.
Los indicadores a diferencia de DEOLEO el estocástico ya dio cruce alcista a mediados de mes , actualmente se encuentra cerca de sobre compra, el MACD ha cruzado hoy al alza marcando compra.
Gesprobolsa
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