Los precios del crudo caen mientras el acuerdo de la OPEP se debilita

Iraq solicita una exención del recorte de la producción de petróleo (por Peter Rosenstreich)

Bueno, no pasó mucho tiempo para que los muy promocionados recortes de producción coordinados de la OPEP se desentrañaran de forma natural. La reunión de la OPEP del 30 de noviembre en Viena ya debería ser descartada como un fracaso. Los recientes titulares indican que Iraq está buscando una exención de los recortes de la OPEP, lo que sugiere que la guerra con militantes islámicos los califica para ingresos adicionales por petróleo. Esto sigue a la búsqueda de la exención de los recortes de producción por parte de Libia, Irán y Nigeria.

Al mismo tiempo, el principal beneficiario de los recortes de producción, Rusia, ya se ha negado a comentar sobre los recortes. Los precios del petróleo han sido respaldados por cuarta semana consecutiva con la idea de que se llegue a un acuerdo sólido en noviembre. Sin la perspectiva de un acuerdo, es probable que el gran exceso de oferta del mercado del petróleo domine el comportamiento del precio a pesar de la mejora marginal en los saldos. Con los precios del crudo amenazando con caer por debajo de $50, los precios más altos optimistas generados por las ganancias de Wall Street se evaporarán rápidamente, lo que sugiere debilidad en las acciones estadounidenses. Una razón principal para los precios más altos de las acciones de Estados Unidos se ha basado en el aumento de las ganancias a futuro del sector de la energía. Sin la posibilidad de precios del crudo más altos, la energía se vuelve menos atractiva. Además, sin la perspectiva de precios del petróleo más altos, el complejo más amplio de los commodities se ve menos atractivo. Seguimos con una postura negativa acerca de las divisas vinculadas a los commodities, tales como el NOK, CAD, y MXN ya que los mercados descuentan además un acuerdo de recorte de producción de los productores de la OPEP en noviembre.

Aumento inesperado en el PMI del sector manufacturero (por Yann Quelenn)

Si hay un indicador que es importante mientras se evalúa si la economía se expande o se contrae, ese es el índice PMI del sector manufacturero de la zona euro.

Esta mañana, los datos mostraron un 53.3 frente al 52.7 esperado. Una cifra por debajo

de 50 puntos indica una contracción. Este número es el más alto en dos años.

Sin embargo, este dato contradice otros indicadores económicos fundamentales. En particular, los inversores están buscando una y otra vez señales de una mejora en el crecimiento de nuevos pedidos, así como de nuevos negocios de exportación. A pesar de este reciente repunte en el indicador PMI, el panorama no parece prometedor. Otros datos como las ventas minoristas apuntan a la zona débil, con una disminución en agosto hasta el -0.1 % con respecto a julio. Sobre una base anualizada, las ventas minoristas están creciendo a un 0.6 %, su ritmo más bajo en dos años.

También hay evidencia creciente de que el BCE debería ampliar su programa de flexibilización cuantitativa más allá de marzo en la reunión de diciembre. Mario Draghi se negó a hacer ningún anuncio específico en la reunión de la semana pasada, pero creemos que será obligatorio en la próxima reunión. De hecho, ahora hay más pruebas de que el Banco Central Europeo no alcanzará su objetivo de inflación, dado que la actividad de los consumidores sigue siendo lenta. Por esta razón, creemos que el índice PMI de hoy es una señal falsa.

Crude Oil – Bouncing Within Uptrend Channel

The Risk Today

EURUSD El momentum bajista del EUR/USD continúa. Las presiones de venta son importantes. La resistencia se puede encontrar en 1.0822 (mínimo 10/03/2016). Una resistencia horaria se puede encontrar en 1.1058 (máximo 13/10/2016). Una resistencia clave se encuentra muy lejos en 1.1352 (máximo 18/08/2016). Se espera una ulterior caída. A más largo plazo, la estructura técnica favorece una tendencia bajista de muy largo plazo, siempre y cuando se sostenga la resistencia en 1.1714 (máximo 24/08/2015). El par está operando en el rango desde el comienzo de 2015. Un fuerte soporte horario está dado por 1.0458 (mínimo 16/03/2015). Sin embargo, la estructura técnica actual desde diciembre pasado implica un aumento gradual.

GBPUSD El GBP/USD está bien situado dentro de un triángulo simétrico. Un soporte horario se ubica en torno a 1.2185 (límite inferior del triángulo simétrico) mientras que una resistencia horaria se observa en 1.2332 (máximo 19/10/2016). Una resistencia clave se encuentra muy lejos en 1.2620 y luego en 1.2873 (03/10/2016). Se espera que muestre un nuevo quiebre bajista. El patrón técnico a largo plazo es aún más negativo desde la votación Brexit que ha allanado el camino para un mayor declive. El soporte a largo plazo que se localiza en 1.0520 (01/03/85) representa un objetivo decente. Una resistencia a largo plazo se ubica en 1.5018 (24/06/2015) e indicaría una reversión a largo plazo en la tendencia negativa. Sin embargo, es muy poco probable que suceda en este momento.

USDJPY El USD/JPY opera de manera mixta. Un quiebre del soporte horario en 102.81 (mínimo 10/10/2016) es poco probable por el momento pero, no obstante, sería necesario para confirmar presiones subyacentes. Un soporte clave se puede encontrar en 100.09 (27/09/2016). Una resistencia horaria se puede encontrar en 104.64 (máximo 13/10/2016). Se espera ver una presión de venta renovada alrededor de 104.15-30. Estamos a favor de una tendencia bajista a largo plazo. Un soporte ahora se ubica en 96.57 (mínimo 10/08/2013). Parece totalmente improbable que se verifique un aumento gradual hacia la principal resistencia en 135.15 (máximo 01/02/2002). Se espera que disminuya aún más hacia el soporte en 93.79 (mínimo 13/06/2013).

USDCHF El USD/CHF sigue ubicado dentro la vieja zona de resistencia entre 0.9919 (mínimo 07/08/2016) y 0.9950 (27/07/2016). El par se mantiene en una tendencia alcista desde el 15 de septiembre. Un soporte horario se localiza en 0.9733 (base 05/10/2016) y luego en 0.9632 (mínimo base 26/08/2016). Se espera que muestre un continuo incremento. A largo plazo, el par seguirá operando en el rango desde 2011, a pesar de una cierta agitación cuando el BNS eliminó la paridad del CHF. Un soporte clave se puede encontrar en 0.8986 (mínimo 30/01/2015). Sin embargo, la estructura técnica favorece una tendencia alcista a largo plazo, desde la disparidad en enero de 2015.

Resistance and Support: