Plata. Mensaje equilibrado de la Fed

Mensaje equilibrado de la Fed (por Peter Rosenstreich)

El presidente de la Fed, Yellen, dio un mensaje equilibrado en Jackson Hole, que el mercado infravalorado tomó como de línea dura. Sin embargo, fue el seguimiento de los comentarios del vicepresidente Fischer al final del día lo que realmente convenció al mercado de que estaba mal posicionado. Los futuros de fondos de la Fed se ajustaron rápidamente de una probabilidad de 20 % a 45 % de un alza de tasas en septiembre. El resultado neto fue que los rendimientos de la etapa frontal de la curva se desplazaron al alza, mientras que el USD repuntó en todos los mercados (el oro se debilitó). La probabilidad del 45 % equivale casi a una posibilidad del 50 % de una subida de tipos, que sigue siendo dependiente de los datos. Los informes de empleo del viernes serán el próximo evento clave para los observadores de la Fed. Una nóminas robustas por encima de 200 000 solidificarían un alza, mientras que algo por debajo de 100 000 se desplazaría a una media de 3 meses cerca de 200 000, lo suficientemente bajo como para evitar una subida de tipos. Curiosamente, el tema de las elecciones de Estados Unidos no fue discutido en Jackson Hole y sigue siendo un tema crítico.

Tenemos la sospecha de que en el fondo la Fed debe estar debatiendo las repercusiones de una victoria de Hillary o Trump.

El PMI del Reino Unido listo para rebotar (por Yann Quelenn)

Mañana se dará a conocer el índice Markit PMI del Reino Unido para agosto y se espera que los datos sean más altos que la cifra de julio. Sin embargo, el indicador debería seguir permaneciendo nuevamente por debajo de 50 por segundo mes consecutivo. A pesar de haber estado en vilo desde el voto Brexit, los datos del Reino Unido ha sorprendido en las últimas semanas y no muestran signos de desaceleración en la actividad.

En nuestra opinión, los temores Brexit estaban y siguen estando en gran medida sobreestimados.
La adhesión del Reino Unido a la UE ya estaba, antes de la votación, sujeta a muchas condiciones, que no cambiarán drásticamente el futuro de la isla.

Desde nuestro punto de vista, es probable que el Banco de Inglaterra no tome medidas en la reunión de septiembre, que se llevará a cabo una semana antes de la reunión de la Fed. De hecho, el PIB del Reino Unido aumentó un 0.6 % en el segundo trimestre y el banco central probablemente esperará datos adicionales antes de aplicar más medidas de flexibilización. El cable tiene más espacio para apreciarse y no deberíamos ver la libra cotizar por debajo de 1.30 dólares. El voto Brexit ha sido positivo en términos de ayudar al Banco de Inglaterra a devaluar la moneda. Como resultado de ello, las autoridades han ganado algo de tiempo para ajustar aún más su estrategia.

Desde el punto de vista político, sería un movimiento muy malo por parte de Theresa May generar temores de que el Brexit no va a suceder, ya que está en el interés del país mantener su moneda más débil. Por esta razón, el primer ministro del Reino Unido continúa manteniéndose firme en su posición de que el resultado de la votación Brexit debe ser respetado. A pesar de ello, seguimos siendo escépticos y sólo vamos a creerlo una vez que entre en vigor el artículo 50.

Plata (Silver) – Ready For A New Leg Higher.

The Risk Today

EURUSD El EUR/USD se sigue impulsando a la baja después del quiebre del canal de tendencia alcista. Una resistencia clave se ubica en 1.1352 (máximo 23/08/2016) y luego en 1.1428 (máximo 23/06/2016). También se quebró el soporte horario en 1.1245 (mínimo 24/05/2016). El camino está abierto para un posterior declive. A más largo plazo, la estructura técnica favorece una tendencia bajista de muy largo plazo, siempre y cuando se sostenga la resistencia en 1.1714 (máximo 24/08/2015). El par está operando en el rango desde el comienzo de 2015. Un fuerte soporte horario está dado por 1.0458 (mínimo 16/03/2015). Sin embargo, la estructura técnica actual desde diciembre pasado implica un aumento gradual.

GBPUSD El GBP/USD aun sigue cotizando por encima de 1.3000. Una resistencia horaria se puede encontrar en 1.3279 (máximo 26/08/2016) y 1.3372 (máximo 03/08/2016). Un soporte horario se puede encontrar en 1.3024 (mínimo 19/08/2016). Se espera que muestre una debilidad constante. El patrón técnico a largo plazo es aún más negativo desde la votación Brexit que ha allanado el camino para un mayor declive. El soporte a largo plazo que se localiza en 1.0520 (01/03/85) representa un objetivo decente. Una resistencia a largo plazo se ubica en 1.5018 (24/06/2015) e indicaría una reversión a largo plazo en la tendencia negativa. Sin embargo, es muy poco probable que suceda en este momento.

USDJPY El USD/JPY se está acercando a la resistencia horaria en 102.83 (máximo 02/08/2016). Un fuerte soporte está dado por 99.02 (mínimo 24/06/2016). Se espera una mayor consolidación. Estamos a favor de una tendencia alcista a largo plazo. Un soporte ahora se ubica en 96.57 (mínimo 10/08/2013). Parece totalmente improbable que se verifique un aumento gradual hacia la principal resistencia en 135.15 (máximo 01/02/2002). Se espera que disminuya aún más hacia el soporte en 93.79 (mínimo 13/06/2013).

USDCHF El USD/CHF se está impulsando al alza. El camino todavía está bien despejado para un mayor fortalecimiento. Una resistencia horaria se sitúa en 0.9956 (máximo 30/05/2016). Un soporte horario se puede encontrar en 0.9522 (mínimo 23/06/2016). Se espera que muestre otro movimiento alcista. A largo plazo, el par seguirá operando en el rango desde 2011, a pesar de una cierta agitación cuando el BNS eliminó la paridad del CHF. Un soporte clave se puede encontrar en 0.8986 (mínimo 30/01/2015). Sin embargo, la estructura técnica favorece una tendencia alcista a largo plazo, desde la disparidad en enero de 2015.

Resistance and Support: