Al día: principales eventos, economía y mercados -ventas minoristas, producción industrial, IPP EEUU, subsidios de desempleo…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• Mapfre (MAP): Junta General de Accionistas;
• Neinor Homes (HOME): paga la reducción de nominal por importe bruto de EUR 0,0083 por acción;

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Bayerische Motoren Werke (BMW-DE): resultados 4T2024;
• Daimler Truck Holding (DTG-US): resultados 4T2024;
• De’Longhi (DLG-IT): resultados 4T2024;
• Swiss Life Holding (SLHN-CH): resultados 4T2024;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• The Buckle (BKE-US): 4T2024;

Economía y Mercados

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Según las primeras estimaciones de Eurostat, la producción industrial de la Eurozona, en datos ajustados estacionalmente, aumentó un 0,8% en el mes de enero con relación a diciembre, lectura que estuvo algo por encima del

crecimiento del 0,7% que esperaban los analistas del consenso de FactSet. En enero con relación a diciembre la producción de bienes intermedios aumentó el 1,6% y la de bienes de capital el 0,5%. En sentido contrario, en el mes analizado la producción de energía disminuyó el 1,2%, la de bienes de consumo duraderos el 0,2% y la de bienes de consumo no duraderos el 3,1%.

En tasa interanual la producción industrial se mantuvo estable (0,0%) en enero en la Eurozona (-1,5% en diciembre), lectura sensiblemente mejor que la del descenso del 1,0% que esperaban los analistas. En enero y en tasa interanual la producción de bienes de consumo duraderos creció en la Eurozona el 0,9% y la de bienes de consumo no duradero el 6,7%. Por el contrario, la producción de bienes intermedios bajó el 0,8%, la de la energía el 1,6% y la de bienes de capital el 2,7%.

Entre los Estados miembros con datos disponibles, los mayores descensos anuales se registraron en Eslovaquia (- 5,1%) y Dinamarca (-4,4%), y los mayores aumentos se observaron en Irlanda (+10,4%), Lituania (+9,8%) y Croacia (+7,6%).

. Según informó el diario elEconomista.es, el instituto económico alemán IfW ha revisado al alza su estimación de crecimiento para la economía de Alemania de cara al ejercicio 2026, anticipando el impulso del gasto público que impulsa la coalición que formará el nuevo gobierno del país, liderada por la CDU. Así, según el instituto, el Producto Interior Bruto (PIB) de Alemania del próximo año probablemente aumentará un 1,5%, frente al pronóstico de diciembre del 0,9%.

Sin embargo, estos analistas advierten que no se puede esperar un 2025 pletórico pues el gasto público tendrá un efecto retardado. Según IfW la ola de gasto no se notaría entonces dejando un año de «estancamiento» pues los problemas estructurales que afectan a Alemania no desaparecerán en el corto plazo.

En ese sentido, la IfW señala que para su proyección para el próximo año tienen en cuenta que los planes acordados en las conversaciones exploratorias entre los conservadores de la CDU y el SPD ya se implementarán parcialmente y que la política fiscal adoptará una dirección significativamente más expansiva.

• EEUU

. Según The Wall Street Journal, el líder de la minoría demócrata en el Senado, Chuck Schumer, dijo ayer que votará a favor de una medida republicana, fijada para hoy viernes por la tarde, para financiar el Gobierno Federal durante el resto del año. Previamente, en una comida, fuentes familiarizadas con el asunto indicaron que Shumer dijo también que le acompañarían suficientes senadores demócratas en su decisión para ayudar a los republicanos a superar el obstáculo de los 60 votos necesarios para aprobar la ley.

“Votaré a favor de la medida para mantener el Gobierno Federal abierto y que no se cierre” dijo Schumer en el Senado, indicando que las alternativas demócratas no eran una buena opción. Shumer indicó que la propuesta republicana era mala, pero que la prospección de un cierre era aún peor.

Los demócratas han debatido durante cuatro días como abordar la medida republicana, que provee al Gobierno de más flexibilidad para reducir y desmantelar las agencias federales, algo a lo que los demócratas se oponen radicalmente y que los republicanos han deseado mucho tiempo. La medida de financiación ha provisto a los demócratas de una oportunidad única de conseguir influir en un Congreso controlado por los republicanos, y los congresistas de la Casa de Representantes y los activistas han urgido a los senadores demócratas a utilizarlo para contraatacar.

. El índice de precios de la producción (IPP) de EEUU se mantuvo sin cambios (0,0%) en el mes de febrero con relación a enero, quedando la lectura muy por debajo del 0,3% que había pronosticado el consenso de analistas de FactSet. La tasa de febrero es la más baja que alcanza este índice en 7 meses.

En febrero destacó la caída del 1,4% en los márgenes de la venta al por mayor de maquinaria y vehículos. Los precios también fueron más bajos para la venta minorista de alimentos y alcohol; para la venta minorista de automóviles; para la ropa, calzado y accesorios; para la venta al por mayor de productos químicos; y para los préstamos inmobiliarios residenciales. Por otro lado, los precios de los bienes aumentaron un 0,3%, lo que supone su quinto aumento consecutivo mensual, con dos tercios del aumento atribuibles a los precios de los huevos de gallina, que subieron un 53,6%.

Además, los precios de los servicios cayeron un 0,2% en febrero, la mayor disminución desde julio de 2024, debido principalmente a una fuerte caída del 1,0% en los precios de los servicios comerciales. En sentido contrario, los precios de los servicios, excluyendo comercio, transporte y almacenamiento, aumentaron un 0,2%, mientras que los precios de transporte y almacenamiento se mantuvieron sin cambios.

En tasa interanual el IPP subió el 3,2% (3,7% en enero), también por debajo del 3,3% esperado por el consenso.

Por su parte, el IPP subyacente, que excluye para su cálculo los precios de los alimentos no procesados y de la energía, bajó el 0,1% en el mes de febrero con relación a enero (+0,3% esperado) y el 3,4% en tasa interanual (3,8% en enero y 3,5% esperado).

. El Departamento de Trabajo publicó que el número de peticiones de subsidios de desempleo semanales bajó en 2.000 en la semana del 8 de marzo, hasta una cifra ajustada estacionalmente de 220.000 peticiones, lectura que quedó por debajo de las 226.000 nuevas peticiones de subsidio de desempleo esperadas por los analistas del consenso de FactSet. Por su parte, la media móvil de esta variable de las últimas cuatro semanas repuntó hasta las 226.000 peticiones desde las 224.500 peticiones de la semana precedente.

Por su parte, las peticiones de desempleo presentadas bajo los programas para empleados del gobierno federal, que han estado bajo un estrecho escrutinio debido a los despidos del Departamento de Eficiencia del Gobierno (DOGE), aumentaron en 54 peticiones, hasta las 1.580 peticiones, pero se mantuvieron muy por encima de los promedios históricos.

Por último, señalar que las peticiones continuadas de subsidios de desempleo bajaron en la semana del 1 de marzo hasta los 1,87 millones desde los 1,897 millones de la semana precedente, quedando la lectura igualmente por debajo de los 1,89 millones esperados por el consenso de analistas.

Valoración: datos que muestran un mercado laboral que sigue tensionado, a pesar de la incertidumbre que afecta en estos momentos a la evolución de la economía estadounidense, consecuencia de las medidas que viene adoptando, de forma errática (sin plan aparente) la nueva Administración del país. Cabe destacar que el número de peticiones de subsidios de desempleo semanales medio se situó en alrededor de las 360.000 peticiones en el periodo 1967-2024.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities