Análisis de los últimos resultados de Crowdstrike
Retrocedió -6% tras publicar buenos resultados del cuarto trimestre de su año fiscal 2025 (noviembre/enero), pero guidance mixto.
Principales cifras frente al consenso (Bloomberg):
- Ingresos 1.059 millones de dólares (+25% a/a) vs 1.034 millones de dólares esperados (y 1.029M$/1.035M$ guidance).
- EBITDA 217 millones de dólares (+2% a/a) vs 189 millones de dólares esperados.
- BNA 261 millones de dólares (+11% a/a) vs 217 millones de dólares esperados (y 211M$/216M$ guidance).
En el conjunto del año (año fiscal 2025) las cifras son las siguientes: Ingresos 3.954M$ (+29% a/a) vs 3.930M$ esp. (y 3.924M$/3.931M$ guidance); EBIT 838M$ (+27% a/a) vs 807M$ esp. y BNA 988M$ (+31% a/a) vs 944M$ esp. (y 938M$/943M$ guidance).
En el primer trimestre de 2026 espera una mejora de Ingresos hasta el rango 1.101M$/1.106M$ (vs 1.106M$ esperado por el consenso) y de BNA hasta el rango 162M$/168M$ (vs 243M$ esp.).
De cara a 2026 espera unos Ingresos en el rango 4.744M$/4.806M$ (vs 4.769M$ esperado por el consenso) y las de BNA hasta el rango 851M$/883M$ (vs 1.123M$ esp.).
Opinión de Bankinter
Cifras positivas. Fue importante que aumentó y batió expectativas el ARR (Annual Recurring Revenue o Ingreso Anual Recurrente), que alcanza 4.240M$ (+23% a/a y +6% t/t) en este trimestre vs 4.118M$ esp. Esta última métrica es importante para este tipo de compañías, puesto que la mayor parte de sus Ingresos proviene del segmento Suscripciones (95% aprox.).
La decepción en las guías para el 1T incluye parte de los efectos del apagón de julio, esperándose una recuperación completa en torno al 3T 2025. A partir de esta fecha ya no estará incluido el programa de compensación para clientes afectados por el apagón, lanzado en verano para retenerlos y que incluía una serie de descuentos de carácter único.
En general, el impacto del incidente está siendo menos grave de lo que se esperaba y la indemnización pedida por parte de Delta Air Lines hace unos meses podría no llegar a aplicarse por el tipo de contrato que firma CrowdStrike con sus clientes.
La caída de -6% en el aftermarket supone una oportunidad de entrada en la compañía, que forma parte de nuestra Cartera Temática Buy&Hold: Ciberseguridad y nuestro Top Selección USA. CrowdStrike es el líder en el segmento de seguridad endpoint (conexión de dispositivos informáticos a la red: móviles, tablets, portátiles,…) y una de las principales beneficiadas de la transición al universo cloud, de su estrecha colaboración con la Administración americana y el desarrollo de la inteligencia artificial.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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