Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, SAP y Siemens Energy, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
SAP
Resultados 4T´24 por encima de lo esperado y presenta buenas guías para el conjunto de 2025.-
Cifras comparadas con el consenso de Bloomberg: Ingresos de 9.377M€ (+30% a/a) (vs 9.142M€ esperado por el consenso), EBIT de 2.436M€ (vs 2.396M€ esperado por el consenso de mercado) y BNA de 1.619M€ (+24% a/a) vs 1.381M€ esperado. Por otro lado, la cartera de pedidos en la nube creció un 28% (a/a) (vs +26,5% esperado). La compañía publica también guidance para el 2025: ventas en la nube creciendo +26%/+28% (vs 26,7% estimado consenso); ventas en nube+software: +11%/13% (vs 12,8% estimado consenso); EBIT +26%/+30% (vs 29% estimado consenso). El CEO de la compañía ha señalado que ven sólidas perspectivas de crecimiento de su negocio en la nube al menos hasta 2027 apoyado en la fuerte cartera de pedidos.
Opinión de Bankinter
Las cifras trimestrales de SAP sorprenden positivamente y esto unido al fuerte crecimiento de la cartera de pedidos (+28%) y las buenas guías para el conjunto de 2025, suponen un mensaje muy positivo que esperamos que sea acogido con subida en la cotización. Reiteramos nuestra visión positiva en el valor y la recomendación de comprar. Link a los resultados.
Siemens Energy
Anticipa sólidos resultados preliminares del 1T 2025
Siemens Energy, cuya acción retrocedió ayer un -19,9%, anticipó unos sólidos resultados preliminares de su 1T 2025 (oct-dic24). Espera un superar su objetivo actual de Flujo de Caja Libre pre-impuestos (FCL; actualmente de hasta 1.000M€). El Grupo obtuvo un Beneficio antes de aspectos especiales de 481M€ (vs 407M€ estimados por el consenso y 208M€ hace un año). El FCL pre-tax fue de 1.528M€ vs negativo el año pasado.
Por divisiones el Beneficio antes de aspectos especiales y FCL pre-tax vs consenso de mercado fueron: (1) Servicios de Gas 412M€ (vs 370M€ esperado) y 809M€ respectivamente. (2) Tecnología de Redes 309M€ (vs 282M€ esperado) y 1.253M€. (3) Transformación Industrial 157M€ (vs 132 esperado) y 313M€; y (4) Siemens Gamesa, pérdidas de -374M€ (vs -361M€ esperado) y -568M€ de FLC pre-impuestos.
La entrada de pedidos se ha moderado un -10,2% a/a comparable en el grupo, a pesar del crecimiento en Servicios de Gas, +24,6% a/a comparable; Tecnologías de Redes -36,5% a/a; -11,3% comparable en Transformación Industrial; +51,9% a/a comparable en Siemens Gamesa (que el año pasado interrumpió temporalmente las ventas de las turbinas Onshore 4.X y 5.X).
El detalle completo está previsto para 12 de febrero de 2025.
Link al comunicado
Opinión de Bankinter
El pre-anuncio pone de manifiesto la fortaleza especialmente de Servicios de Gas y la mejora de los márgenes en general, mientras la división de la antigua Siemens Gamesa continúa en pérdidas en línea con su proceso de reestructuración. Este trimestre incorpora ingresos por desinversiones, el Flujo de Caja libre pre-impuestos alcanzó 1.528M€, lo que les ha llevado a mejorar el objetivo para el conjunto del ejercicio hacia superar el guideance anterior que apuntaba hasta
1.000M€.
El valor recuperará hoy parcialmente, tras la reacción de ayer (-19,9%) de las compañías relacionadas con actividades eléctricas relacionadas a centros de datos. En cualquier caso, de momento, seríamos relativamente cautos tras el extraordinario comportamiento del año pasado, que le ha llevado a cotizar a niveles superiores a 4x P/VC. Revisaremos estimaciones y valoración.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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