Trump sigue marcando el ritmo de los mercados

Principales citas macroeconómicas

En Estados Unidos, conoceremos el índice líder

La jornada de hoy en EE.UU. estará protagonizada por el dato del índice indicadores adelantados de diciembre.

 

Mercados financieros

Apertura ligeramente al alza (futuros Eurostoxx +0,2%) en una sesión con pocas referencias macro

Apertura ligeramente al alza (futuros Eurostoxx +0,2%) en una sesión con pocas referencias macro (tan solo el índice líder de diciembre en EE.UU.) y donde el grueso de atención estará en los resultados empresariales, destacando los de las americanas Alcoa, Procter & Gamble, Johnson & Johnson y Halliburton y de la británica Easy Jet, tras unos buenos resultados ayer de Netflix (+14% en los mercados fuera de hora) impulsados por un récord en suscriptores en 4T24 y anunciando incrementos de precios.

Seguimos pendientes de la política comercial de Trump, que analizará los déficits comerciales y recomendará las medidas apropiadas para el 1-abril. Veremos si mantiene la idea inicial de imponer aranceles del 25% a México y Canadá y una actitud más negociadora con Europa. En cuanto a China, aunque había anunciado que por el momento no impondría aranceles, ayer barajó la posibilidad de un 10% sobre todas las importaciones chinas a partir del 1-febrero en respuesta al flujo de fentanilo de China a México y Canadá, lo que ha presionado a las bolsas chinas con caídas superiores al 1%. Aunque el importe es inferior al 60% anunciado en su programa político, la volatilidad e incertidumbre son claras ante la continua variación de declaraciones.

En cuanto a otros anuncios, Trump desveló ayer el proyecto Stargate, una inversión de 500.000 mln usd con el fin de potenciar la Inteligencia Artificial en el país, con Softbank, Open IA y Oracle, que se iniciará con una inversión en un centro de datos en Texas y posteriormente se expandirá a otros estados.

En cuanto a bancos centrales, se suceden las declaraciones de miembros del BCE, en este caso del francés Villeroy, afirmando que espera recortes de tipos en cada una de las próximas cuatro reuniones hasta llevar el tipo de depósito a niveles neutrales del 2% a mediados de año en un intento de impulsar el débil crecimiento de la economía europea y a pesar de los riesgos que aún persisten sobre la inflación (servicios, salarios, Trump).

Una de las economías más débiles es la alemana, como ayer volvió a poner de manifiesto el ZEW de enero, deteriorándose incluso por debajo de lo esperado. Veremos si el gobierno que surja de las elecciones del 23-febrero es capaz, de la mano de un mayor estímulo fiscal, de impulsar una economía que acumula dos años de crecimiento negativo.

 

Principales citas empresariales

En Estados Unidos publicarán sus resultados compañías como Alcoa, Procter & Gamble, Johnson & Johnson y Halliburton

Hoy se publicarán los resultados empresariales de Easy Jet (Reino Unido) y en Estados Unidos de Alcoa, Procter & Gamble, Johnson & Johnson y Halliburton.

 

Análisis macroeconómico

En la jornada de ayer el instituto ZEW publicó los datos de enero sobre las expectativas para Eurozona

En la jornada de ayer el instituto ZEW publicó los datos de enero sobre las expectativas para Eurozona 18 (vs 17,0 anterior) y en Alemania 10,3 (vs 15,1e y 15,7 anterior), donde también se dio a conocer la encuesta de situación actual -90,4 (vs -93,1e y anterior).

En EE.UU., la Fed de Philadelphia publicó el dato de actividad no manufacturera del mismo mes -9,1 (vs -3,4 anterior revisado al alza).

 

Análisis de mercados

La sesión fue positiva para los principales índices europeos (EuroStoxx +0,03%, Cac +0,48%, Dax +0,25%)

La sesión fue positiva para los principales índices europeos (EuroStoxx +0,03%, Cac +0,48%, Dax +0,25%). En España, el IBEX-35, a diferencia de sus homólogos europeos, cerró con una bajada del -0,14% por las caídas de Santander e Inditex, dada su relevancia en el comportamiento del índice. Al alza, IAG ocupó el primer puesto con un +2,05% tras anunciar el lanzamiento de una oferta para recomprar bonos, le siguieron ROVI, que subió un +1,79% por la recomendación de compra de un bróker global, y Logista con un +1,08%. En cuanto a las caídas, Solaria registró la mayor pérdida continuando con su tendencia bajista -2,26%, seguida del Santander que caía un-2,16% por la incertidumbre sobre su posible abandono del Reino Unido, y ArcelorMittal -1,08%.

 

Análisis de empresas

Cartera de 5 Grandes

La Cartera de 5 Grandes está constituida por: Acerinox (20%), Cellnex (20%), Iberdrola (20%), Indra (20%) y Sabadell (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2025 es de +4,16%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: -10,23% en 2024, +3,30% en 2023, +5,66% en 2022, +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.

Fuente: Renta 4 Banco
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