Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -IPP Alemania, ventas minoristas, confianza de los consumidores…- realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• Aedas Homes (AEDAS): paga prima de emisión por importe bruto de EUR 0,90 por acción;

• Prim (PRM): paga dividendo ordinario a cuenta de 2024 por importe bruto de EUR 0,11 por acción;

• Metrovacesa (MVC): descuenta prima de emisión por importe bruto de EUR 0,33 por acción; paga el día 27 de diciembre;

Economía y Mercados

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Según datos de la Comisión Europea, la lectura adelantada del índice de confianza de los consumidores de la Eurozona disminuyó en diciembre hasta los -14,50 puntos , desde los -13,70 del mes de noviembre, situándose también por debajo de su media histórica de -10,55 puntos.

. La Oficina Federal de Estadística alemana, Destatis, publicó el viernes que el índice de precios de la producción (IPP) subió en noviembre en Alemania el 0,5% con relación a octubre, lo que representa su mayor repunte en un mes desde abril de 2023. El consenso de analistas de FactSet esperaba un aumento algo inferior del IPP en el mes analizado, del 0,3%.

En tasa interanual, el IPP de Alemania subió el 0,1% ( -1,1% en octubre), superando las expectativas del consenso de analistas, que esperaba una caída del 0,3%. El de noviembre es el primer aumento del IPP en términos interanuales en un mes desde junio de 2023.

En noviembre y en tasa interanual aumentaron los precios de los bienes de capital (1,9%), liderados por el incremento de los precios de la maquinaria (2,0%) y de los vehículos de motor y repuestos (1,4%). Los precios también aumentaron para los bienes de consumo (0,9%), bienes de consumo no duraderos (2,4%) y bienes intermedios (0,4%). Al mismo tiempo, los precios de la energía cayeron mucho menos que en octubre (-2,4% vs -5,6%).

Excluyendo la energía, el IPP de Alemania subió el 1, 3% en tasa interanual en el mes de noviembre.

. El Instituto Nacional de Estadística francés, el INSEE, publicó el viernes que el índice de precios de la producción (IPP) de Francia subió el 3,2% en el mes de noviembre con relación a octubre , lo que supone su mayor incremento en un mes desde marzo de 2022. En noviembre los precios de la minería y las canteras aumentaron (+12%), impulsados por el altísimo aumento de los precios de la electricidad. Mientras tanto, los precios se estancaron en la industria manufacturera (0,0%), atribuidos principalmente a equipos eléctricos y electrónicos, computadoras y maquinaria y equipos de transporte.

En tasa interanual el IPP de Francia bajó el 5,2% frente al descenso del 6,0% que había experimentado en el mes de octubre (cifra revisada a la baja desde una estimación de caída inicial del -5,7%).

• REINO UNIDO

. La Oficina Nacional de Estadística británica, la ONS, publicó el viernes que las ventas minoristas aumentaron en el Reino Unido el 0,2% en noviembre con relación a octubre , sensiblemente menos que el incremento del 0,5% que esperaban los analistas del consenso de FactSet. En el mes el aumento de las ventas en las tiendas de alimentación (0,5%), principalmente supermercados y otras tiendas no alimentarias (0,2%) se vio parcialmente compensado por una caída en las tiendas minoristas de ropa (-2,6%), que llevó los volúmenes a su nivel más bajo desde enero de 2022.

Los minoristas informaron de que los factores económicos estaban afectando a las ventas. El Black Friday, que se celebró oficialmente el 29 de noviembre, quedó fuera del período de informe de la ONS, lo que significa que su impacto significativo solo se reflejará en el informe de diciembre. Sin em bargo, algunos minoristas informaron de que las ventas del Black Friday comenzaron mucho antes del día oficial.

En términos interanuales, las ventas minoristas aumentaron un 0,5% en el Reino Unido en el mes de noviembre (+2,0% en octubre), también menos que el 1,5% que esperaban los analistas.

Excluyendo las ventas de combustibles para automóviles, las ventas minoristas crecieron en noviembre el 0,3% con respecto a octubre, menos que el 0,5% esperado por el consenso, mientras que en tasa interanual lo hicieron el 0,1% (1,6% en octubre), sensiblemente por debajo de las expectativas de los analistas, que eran de un incremento del 0,9%.

• EEUU

. El diario Financial Times informó que el Congreso de los EEUU consiguió evitar un cierre pa rcial del Gobierno federal, al aprobar el Senado, con 85 votos a favor y 11 en contra, en las primeras horas del sábado una medidade financiación que había sido aprobada previamente por la Casa de Representantes. La ley fue sancionada por el presidente Biden con posterioridad. La ley no incluyó cambios en el techo de deuda, a pesar del llamamiento del recientemente elegido presidente Donald Trump a los legisladores para elevarlo.

. El Departamento de Comercio publicó el viernes que los ingresos personales aumentaron en EEUU el 0,3% en el mes de noviembre con relación a octubre , algo por debajo del incremento del 0,4% que esperaban los analistas del consenso de FactSet. La evolución reflejó principalmente un aumento enlas remuneraciones (0,6%), con subidas tanto de los sueldos y salarios (0,6%) como de los suplementos (0,5%), que compensaron en parte las disminuciones en los ingresos por rentas personales sobre activos (-0,1%) y de los ingresos por transferencias corrientes personales (-0,1%).

Por su parte, los gastos personales aumentaron en noviembre el 0,4% con relación a octubre , también algo menos que el 0,5% que proyectaba el consenso. En noviembre el gasto de consumo en bienes repuntó con fuerza (0,8%) gracias a un mayor gasto en bienes duraderos (1,8%) y a un repunte en el gasto en bienes no duraderos (0,2%). A su vez, el gasto en servicios desaceleró su crecimiento frente al de octubre (0,2% vs 0,6% en octubre).

El índice de precios del consumo personal, el PCE, que es la variable de precios más seguida por la Reserva Federal (Fed), subió en noviembre en EEUU el 0,1% con relació n a octubre, por debajo del 0,2% en cada uno de los dos meses anteriores y que era lo esperado por los analistas del consenso de FactSet. En noviembre los precios de los bienes aumentaron menos del 0,1% y los precios de los servicios subieron un 0,2%. A su vez, los precios de los alimentos aumentaron un 0,2% y los precios de la energía también subieron un 0,2%.

En tasa interanual el PCE repuntó en noviembre el 2,4% , algo por encima del 2,3% que lo había hecho en octubre, pero por debajo del 2,5% que esperaban los analistas.

A su vez, el subyacente del PCE, que excluye para su cálculo los precios de los al imentos no procesados y de la energía, también aumentó un 0,1% en noviembre con relación a octubre, su menor avance en seis meses y tras haber aumentado el 0,3% en octubre y septiembre. En este caso los analistas también esperaban un repunte del 0,2%.

En tasa interanual el PCE subyacente repuntó en noviem bre el 2,8%, en línea con lo que lo había hecho en octubre y algo menor que el aumento del 2,9% que esperaba el consenso.

. El índice de confianza de los consumidores de EEUU, elaborado por la Universidad de Michigan, aumentó en su lectura final de diciembre hasta los 74,0 puntos, desde los 71,8 puntos del mes de noviembre, en línea con su lectura preliminar. No obstante, la media histórica del índice se sitúa en los 85,23 puntos.

Por su parte, el subíndice de condiciones económicas aumentó hasta los 75,1 puntos en diciembre, desde los 63,9 puntos de noviembre, aunque fue inferior con respecto a los 77,7 puntos que esperaba el consenso de mercado. Asimismo, el subíndice de expectativas disminuyó hasta los 73,30 puntos en diciembre, desde los 76,9 puntos de noviembre, pero superó la estimación de 71,6 puntos del consenso.

En términos de expectativas de inflación para el año que viene, el subíndice se revisó ligeramente a la baja en su lectura final, hasta el 2,8% en diciembre (vs 2,9%; lectura preliminar) pero por encima de la lectura del 2,6% de noviembre, que había estado cerca de su menor aumento en cuatro años. Adicionalmente, las expectativas a cinco años en EEUU según la Universidad de Michigan se revisaron a la baja en su lectura final de diciembre, hasta el 3,0%, desde el 3,1% de su lectura preliminar, e inferior también al 3,2% que se estimó el mes anterior.

. La presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, confirmó el giro del banco central en una entrevista concedida a Bloomberg. Durante la misma explicó que «mi proyección ahora es que se necesitarán muchos menos recortes de tipos el próximo año de lo que pensábamos». Eso sí, ha querido remarcar que en todo momento esto dependerá de los datos macroeconómicos que vayan llegando. «Ahora creo que hemos dejado atrás esa fase de recalibración y estamos en la siguiente”, dijo. «La siguiente fase consiste realmente en analizar la información entrante». Esto lleva a Daly a considerarse «muy cómoda» en las nuevas previsiones de solo dos recortes de tipos de interés para todo el año. «Ya tenemos una inflación por encima del 2%, por lo que tenemos que trabajar duro para bajar la inflación al 2% y eso es una economía un poco más vulnerable de lo que sería si tuviéramos una inflación del 2%.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities