Principales citas macroeconómicas En Estados Unidos se publicarán los datos oficiales de empleo de noviembre
Para finalizar la semana se hará público el PIB trimestral 3T24 final de la Eurozona: trimestral (+0,4%e y preliminar vs +0,2% anterior) e interanual (+0,9%e y preliminar vs +0,6% anterior) y sus componentes: consumo doméstico (+0,6% vs +0,1% anterior revisado al alza), inversión (-0,5%e vs -2,5% anterior revisado a la baja) y gastos del estado (+0,5%e vs +0,9% anterior revisado al alza). Además, podremos conocer los datos finales de: empleo (+0,2% preliminar vs +0,1% anterior).
En EE.UU. se publican los datos oficiales de empleo de noviembre: cambio en nominas no agrícolas (220 mil est. vs 12 mil anterior), revisión neta de nóminas a dos meses (-112 mil anterior), la tasa de desempleo (+4,1%e y anterior) y el salario por hora promedio interanual (+3,9%e vs +4,0% anterior). Finalmente, con respecto al mes de diciembre, la Universidad de Michigan publicará su encuesta de: percepción (73,3e vs 71,8 anterior), situación actual (65,2e vs 63,9 anterior), expectativas (77,7e vs 76,9 anterior), inflación a 1 año (+2,7%e vs +2,6% anterior) e inflación a 5-10 años (+3,1%e vs +3,2% anterior).
Mercados financieros Apertura a la baja en Europa (EuroStoxx -0,40%) tras el cierre moderadamente a la baja de la bolsa americana
Apertura a la baja en Europa (EuroStoxx -0,40%) tras el cierre moderadamente a la baja de la bolsa americana, con el S&P 500 cayendo ayer sólo por segundo día de las últimas 13 sesiones.
Los inversores estarán pendientes hoy de los datos de empleo en EEUU del mes de noviembre. Se espera una creación de 220 mil puestos de trabajo (12 mil en octubre) y que la tasa de desempleo se mantenga en el 4,1%. Dentro de los datos de empleo, la atención también estará en la inflación salarial, que debería mantenerse en +3,9% i.a. (4% anterior). Atención también a los datos de confianza del consumidor elaborado por la Universidad de Michigan. Se espera que mejore hasta 73,3 (71,8 en noviembre) con mejor valoración tanto de la situación actual como del componente de expectativas.
De Europa destacamos la publicación del PIB final 3T 24 que debería confirmar los datos preliminares.
Por otro lado, la elección de David Sacks (antiguo Consejero Delegado de PayPal) como nuevo responsable del área de IA y criptomonedas del gobierno norteamericano disparó al Bitcoin, y al resto de las criptos, al constatarse la importancia que el nuevo gobierno de Donald Trump otorgará a estas actividades. El Bitcoin, no obstante, no pudo mantenerse por encima de los 100 mil USD tras haberlos superado en la sesión anterior, marcando máximos históricos.
En su 38ª reunión ministerial, la OPEP+ reafirmó su compromiso para lograr y mantener un mercado petrolero estable y proporcionar orientación y transparencia a largo plazo para el mercado, decidiendo prorrogar el nivel de producción de 39,7 mln boe/d, acordado en su 35ª reunión ministerial de jun-23 (-2 mln boe/d vs oct-22), hasta el 31 de diciembre de 2026.
Además, Arabia Saudita, Rusia, Irak, Emiratos Árabes Unidos, Kuwait, Kazajistán, Argelia y Omán, que previamente anunciaron ajustes voluntarios adicionales de 1,65 mln boe/d en abril de 2023, decidieron extender dichos ajustes hasta finales de diciembre de 2026. Igualmente, el recorte de 2,2 mln boe/d anunciado en noviembre de 2023, se extendió hasta final de marzo de 2025, acordando su recuperación gradual durante los 18 meses siguientes, hasta finales de septiembre de 2026, incrementando la producción mensualmente, pudiendo detenerse o revertirse en función de las condiciones del mercado.
Por último, se reiteraron los compromisos de los países incumplidores de sus cuotas, actualizado los volúmenes producidos en exceso desde enero de 2024 antes de finales de diciembre de 2024, y ampliando el periodo de compensación hasta finales de junio de 2026. Se fijaron las próximas reuniones para el 10 de diciembre (reunión ordinaria de la OPEP) y 28 de mayo de 2025 (reunión ministerial OPEP+)
La reacción del mercado, aunque dubitativa inicialmente, fue ligeramente negativa, con leves caídas en el brent, -0,5% hasta 72,1 usd/b, y WTI, -0,4% hasta 68,3 usd/b, reconociendo el riesgo a la baja sobre los precios del crudo ante una oferta abundante y una débil demanda.
Principales citas empresariales Sin resultados empresariales
No hay resultados empresariales.
Análisis fundamental de la sesión anterior
Análisis macroeconómico La jornada de ayer en Eurozona estuvo protagonizada por las ventas al por menor mensuales con respecto al mes de octubre
La jornada de ayer en Eurozona estuvo protagonizada por las ventas al por menor mensuales con respecto al mes de octubre -0,5% (-0,3% vs +0,5% anterior). Al mismo tiempo, fue noticia la producción industrial mensual con respecto al mes de octubre: en Francia -0,1% (vs 0,3% y -0,8% anterior revisado al alza) y en España +0,5% (vs -0,1%e y +0,6% anterior revisado al alza), de este último también pudimos conocer el índice de precios de vivienda de INE del 3T24: trimestral +2,8% (vs +3,6% anterior) e interanual +8,1% (vs +7,8% anterior).
Asimismo, en EE.UU. la jornada estuvo marcada como cada semana por las peticiones iniciales de desempleo, que superaron la cifra estimada 224 mil (vs 215 mil est. y anterior revisado al alza).
Análisis de mercados Otra buena sesión para los principales índices europeos que volvieron a cerrar en positivo (EuroStoxx +0,66%, Cac +0,37%, Dax +0,63%)
Otra buena sesión para los principales índices europeos que volvieron a cerrar en positivo (EuroStoxx +0,66%, Cac +0,37%, Dax +0,63%). En España el IBEX-35, siguió los pasos de sus homólogos europeos y registró la mayor subida, del +1,57%, para mantener los 12.100 puntos. Al alza, los bancos suben al podio del IBEX con el Santander en primer lugar con una subida del +4,58%, seguido de Sabadell con un +4,42% y BBVA +4,22%. En cuanto a las pérdidas, Solaria lideró las caídas con un -2,93%, seguido de Aena -2,47% y Puig -1,80%.
Análisis de empresas Puig Brands protagoniza las noticias empresariales
Puig Brands: retira un producto Charlotte Tilbury.
1-. Según hecho relevante emitido por la Compañía en la CNMV, Charlotte Tilbury va a retirar de forma voluntaria ciertos lotes de su producto Airbrush Flawless Setting Spray después de que un análisis rutinario haya identificado un problema de calidad aislado en un número limitado de lotes que, en cualquier caso, no hace que el producto sea inseguro.
2-. No hay ningún otro producto de Charlotte Tilbury afectado.
3-. Según la propia Compañía, la retirada del producto tendrá un impacto en el desempeño del negocio de maquillaje (16,7% ventas ‘24 R4e y 8,3% EBITDA ‘24 R4e), no cuantificado, y que no se espera que tenga impacto material en el resultado anual de la compañía.
4-. Puig mantiene su guidance a medio plazo, consistente en un crecimiento en ventas de dígito simple alto (+9,2% ‘24R4e y +8,2% TACC ‘23-‘26 R4e) y un margen EBITDA estable en 2024 respecto a 2023 (19,8% ‘24 R4e vs 20% ‘23)
Valoración:
1-. Noticia negativa que, aunque no esperamos que tenga un impacto material en nuestras estimaciones, creemos que será recogido de forma negativa en cotización. Reiteramos recomendación de SOBREPONDERAR y P.O. 25,2 eur/acc.
La Cartera de 5 Grandes está constituida por: Cellnex (20%), Colonial (20%), Indra (20%), Repsol (20%) y Santander (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2024 es de -12,21%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +3,30% en 2023, +5,66% en 2022, +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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