Grifols se desploma después de que Brookfield abandone la OPA

Las acciones de Grifols (GRF.ES) se están desplomando más de un 12% en la sesión de hoy debido a que informaciones filtradas a través de Bloomberg apuntan a que finalmente Brookfield abandona la OPA a Grifols. Recordemos que el consejo rechazó recientemente la oferta de 10,5€ por acción, lo que parece haber desencadenado este movimiento.

Brookfield dice adiós a la OPA a Grifols

Todo apunta a que Brookfield abandona la OPA a Grifols por discrepancias en el precio a pagar. Recordemos que ya surgieron problemas con el pago que tendría que realizar por las acciones tipo b, que no tenían derechos de voto. Además, la deuda era una losa importante, con Brookfield teniendo que buscar financiación para hacer frente al importe y optimizar la operación para que fuera lo más rentable posible.

Tras el rechazo de la oferta por 10,5€ por parte del consejo y las críticas de algunos accionistas, Brookfield parece haber puesto punto y final al culebrón de la OPA. 

Opinión del equipo de análisis de XTB

Desde el comienzo Brookfield dejó claro que no estaba dispuesto a realizar la OPA a cualquier precio, por lo que no nos parece raro que finalmente decida no continuar con la operación después de que el consejo rechazara los 10,5€ por acción. La operación tenía riesgos debido al endeudamiento de Grifols y a la contabilidad agresiva que había llevado a cabo en los últimos años. 

Para Grifols esto supone un golpe importante, ya que parte de las subidas que habíamos visto en los últimos meses se sustentaban únicamente en la OPA. De hecho, desde que se anunció la OPA el 8 de julio las acciones de Grifols habían subido un 25% y con las caídas de los últimos días ya está tan solo alrededor de un 5% por encima del precio de antes de la oferta. Ahora veremos otro proceso de reajuste de mercado en el que el precio reflejará las expectativas de los inversores sobre el negocio de Grifols, quitando operaciones corporativas.

En ese sentido, a nosotros nos parece que el endeudamiento sigue siendo muy elevado y necesitará mantener la generación de caja del último trimestre para reducir el apalancamiento y despejar las dudas del mercado, además de seguir avanzando en la mejora de su gobierno corporativo. El cambio está en progreso, pero los inversores necesitan tiempo y ver que la generación de caja es consistente y no viene de reajustes temporales. 

Las acciones de Grifols se desploman un 12% en lo que llevamos de sesión.

Análisis realizado por los analistas de XTB