Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -reforma fiscal, desempleo, viviendas, IPC Japón, confianza de los consumidores…- realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• Viscofan (VIS): descuenta derecho de suscripción correspondiente al dividendo flexible por importe bruto por acción de EUR 1,473; paga el día 19 de diciembre;

• Merlín Properties (MRL): descuenta dividendo ordinario a cuenta de 2024 por importe bruto de EUR 0,18 por acción; paga el 10 de diciembre;

Economía y Mercados

• ESPAÑA

. Según destaca en su edición de hoy el diario Expansión, el Gobierno sacó ayer adelante en el Congreso su reforma fiscal, aunque algo disminuida con respecto a su propuesta inicial. Así se endurece el impuesto a la banca, con nuevo tributo que gravará durante tres años el margen de intereses y comisiones de las entidades financieras, partiendo de un tipo del 1% sobre los primeros EUR 750 millones; del 3% hasta los EUR 1.500 millones; del 4,8% hasta los EUR 3.000 millones; del 6% hasta los EUR 5.000 millones; e incorporado ayer un nuevo tramo del 7% desde ahí.

Asimismo, el Gobierno traspuso la directiva europea que fija el tipo mínimo del 15% para empresas que facturan más de EUR 750 millones antes de fin de año. Asimismo, el texto aprobado reactiva el triple alza fiscal sobre el impuesto de sociedades impulsada en 2016 por Cristóbal Montoro. Además, en cuanto al impuesto de sociedades se incorpora una rebaja fiscal para pymes y cooperativas del 23% al 17% sobre los primeros EUR 50.000 y el 20% después.

En paralelo, el tipo marginal del IRPF sobre el ahorro se eleva en dos puntos, al 30% desde los EUR 300.000 de rendimientos de capital; se impulsa un nuevo impuesto sobre cigarrillos electrónicos; se eleva la carga tributaria sobre el tabaco y se introducen medidas de lucha contra el fraude de los hidrocarburos.

A partir de ahí, quedan como compromisos a futuro el desarrollar un impuesto a las energéticas que no grave la inversión en descarbonización e insta a la Unión Europea (UE) a aplicar IVA a los pisos turísticos. Finalmente, la reforma deja fuera la equiparación fiscal de diésel y gasolina; el fin del régimen tributario especial de las Socimis; acabar con la exención fiscal a primas de seguros sanitarios; o el impuesto sobre yates, jets y otros bienes de lujo.

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Según la lectura preliminar del dato, dada a conoc er ayer por la Comisión Europea (CE), el índice de confianza de los consumidores de la Eurozona subió en noviembre hasta los -12,4 puntos desde los -12,5 puntos de octubre, quedando la lectura en línea con lo esperado por el consenso de analistas de FactSet. La lectura preliminar de noviembre es la más elevada que alcanza este indicador adelantado de consumo privado desde la del mes de marzo de 2022.

El índice de confianza de los consumidores de la Eurozona ha promediado -10,54 puntos en el periodo de 1985 hasta 2024, alcanzando un máximo histórico en los -1,80 puntos en diciembre de 1989 y su nivel más bajo en los – 28,60 puntos en septiembre de 2022.

. La Asociación Europea de Fabricantes de Automóviles (ACEA) publicó ayer que las matriculaciones de turismos en la Unión Europea (UE) aumentaron un 1,1% en tasa interan ual en octubre, hasta las 866.397 unidades, su mayor nivel en cuatro meses. Además, el de octubre es el primer aum ento interanual que logra esta variable en tres meses.

En octubre en España las matriculaciones crecieron el 7,2% en tasa interanual, mientras que en Alemania lo hicieron el 6,0% tras tres meses consecutivos de caídas. Por su parte, las matriculaciones bajaron en Francia (-11,1%) y en Italia (-9,1%).

En el caso de los vehículos eléctricos de batería (VEB), las matriculaciones aumentaron un 2,4% en octubre en la UE, hasta las 124.907 unidades, mientras que su cuota de mercado se mantuvo estable en el 14,4%.

En el periodo 10M2024 las matriculaciones totales de automóviles aumentaron en la UE un 0,7% en tasa int eranual, hasta los 8,9 millones de unidades. A su vez, la cuota de mercado de los nuevos coches eléctricos a batería descendió al 13,2% desde el 14% del año anterior, afectada en gran medida por una caída del 26,6% en Alemania.

. Según dio a conocer ayer el Instituto Nacional de Estadística francés, el INSEE, el índice que mide el clima empresarial de Francia bajó en el mes de noviembre hasta los 96 ,1 puntos desde los 97,4 puntos del mes precedente, quedando igualmente por debajo de los 97,0 puntos esperados por el consenso de analistas de FactSet. El índice continúa de esta forma por debajo de los 100 puntos donde se sitúa su medi a a largo plazo.

El sentimiento se deterioró en la mayoría de los sec tores en el mes analizado. En la construcción de edificios bajó hasta los 99 puntos (vs 100 puntos en octubre), en el de servicios hasta los 99 puntos (vs 101 puntos en octubre) y en el de comercio minorista hasta los 98 puntos (vs 99 puntos en octubre). En sentido contrario, la confianza mejoró en el sector de las manufacturas, al repuntar el índice hasta los 97,9 puntos desde los 93,0 puntos del mes de octubre, superando a su vez los 94,0 puntos que esperaban los analistas.

Por su parte, el indicador de clima laboral repuntó hasta los 99 puntos (97 puntos en octubre), acercándose a su promedio de largo plazo de 100 puntos, impulsado principalmente por las mejores opiniones sobre el tamaño de la fuerza laboral en los servicios (incluidas las agencias de trabajo temporal) y, en menor medida, en el sector manufacturero.

• EEUU

. El Departamento de Trabajo publicó ayer que las peticiones iniciales de subsidios de desempleo bajaron en 6.000 peticiones en la semana del 16 de noviembre, hasta una cifra ajustada estacionalmente de 213.000 peticiones, la más baja desde el pasado mes de abril. El consenso de analistas de FactSet esperaba una cifra sensiblemente superior, de 220.000 peticiones. A su vez, la media móvil de esta variable de las últimas cuatro semanas, que resta volatili dad a la misma, bajó en 3.750 peticiones la semana analizada, hasta las 217.750 peticiones, alcanzando de esta forma su nivel más bajo desde la primera semana del pasado mes de mayo.

Por su parte, las peticiones continuadas de subsidios de desempleo aumentaron hasta los 1,908 millones en la semana del 9 de noviembre desde los 1,872 millones de la semana precedente, situándose a su nivel más elevado en lo que va de ejercicio. El consenso de analistas esperaba una cifra inferior, de 1,883 millones.

Valoración: lectura que sigue mostrando un mercado laboral sóli do, aunque no tanto como a comienzos de ejercicio. Habrá que esperar a conocer las cifras de empleo no agrícola de noviembre, que se publicarán el próximo 6 de diciembre, para comprobar el estado real del mercado de trabajo estadounidense, dado que las cifras de octubre estuvieron muy distorsionadas por el paso de dos huracanes por el sudeste del país y por la huelga en Boeing (BA-US).

. La Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios, the National Association of Realtors (NAR), publicó ayer que las ventas de viviendas de segunda mano repuntaron en EEUU un 3,5% en el mes de octubre con relación a septiembre , hasta una cifra anualizada ajustada estacionalmente de 3,96 millones de unidades. Los analistas del consenso de FactSet esperaban una cifra algo más baja, de 3,925 millones de vivie ndas. En el mes de septiembre esta tasa había marcado su nivel más bajo en 14 años, al situarse en los 3,83 millones de unidades.

En octubre el precio medio de venta de viviendas de segunda mano aumentó un 4%, hasta los $ 407.200, poniendo fin a tres meses consecutivos de descensos. Cabe destacar que al cierre del mes analizado, el inventario de viviendas sin vender aumentó un 0,7%, hasta los 1,37 millones, lo que representa 4,2 meses de oferta al ritmo actual de ventas.

. El índice de indicadores adelantados de actividad, que elabora the Conference Board, the Leading Economic Index (LEI) bajó en EEUU el 0,4% en el mes de octubre con relació n a septiembre, mes en el que había descendido el 0,3% (lectura revisada al alza desde una primera estimación de caída del 0,5%). El consenso de analistas de FactSet esperaba un descenso en el mes de este indicador del 0,3%.

Durante el período de seis meses entre abril y octubre de 2024, el LEI cayó un 2,2%, un poco más que su disminución del 2,0% durante el período de seis meses anterior (octubre de 2023 a abril de 2024). El mayor contribuyente negativo a la disminución del LEI provino de los nuevos pedidos de fabricantes, que se mantuvieron débiles en 11 de las 14 industrias. Además, en octubre, las horas de trabajo en el secto r manufacturero sufrieron su mayor descenso desde diciembre de 2023, mientras que las solicitudes de seguro de desempleo aumentaron y los permisos de construcción disminuyeron, lo que en parte refleja el impacto de los huracanes en el sureste de EEUU. No obstante, además de los posibles im pactos temporales de los huracanes, el LEI estadounidense siguió sugiriendo desafíos para la actividad económica en el futuro.

• JAPÓN

. El índice de precios al consumo (IPC) de Japón dismin uyó su crecimiento hasta un 2,3% en octubre , desde el 2,5% del mes anterior, en lo que supone su tasa más baja desde el mes de enero, Los precios de la electricidad registraron su menor incremento en seis meses (4,0% vs 15,2%; septiembre), ya que los efectos de la retirada de los subsidios a la energía de mayo disminuyeron. Además, los precios del gas au mentaron más lentamente (3,5% vs 7,7%; septiembre). Adicionalmente, los precios se ralentizaron también en mobiliario y electrodomésticos (4,4% vs 4,8%; septiembre) y en cultura (4,3% vs 4,8%; septiembre). Además, los precios cayeron más profund amente en las comunicaciones (-3,5% vs -2,6%; septiembre) y se mantuvieron en educación (-1,0% vs -1,0% septiembre).

Por otro lado, los precios aumentaron más en aliment os (3,5% vs 3,4%; septiembre) y en vivienda (0,8% vs 0,7%; septiembre). Mientras, el precio del transporte repuntó con más fuerza (0,5% vs 0,1%; septiembre); al igual que los precios de la confección (2,8% vs 2,6%; septiembre); la salud (1,7% vs 1,5%; septiembre) y otros elementos (1,1% vs 0,9%; septiembre).

Por su parte, la inflación subyacente alcanzó un récord mínimo de seis meses al situarse en el 2,3%, una décima menos que el 2,4% del mes de septiembre, pero por encima de las previsiones de los analistas de un incremento del 2,2%. En términos mensuales, el IPC aumentó en Japón en el mes de octubre un 0,4%, frente a la caída del 0,3% que experimentó en el mes de septiembre.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities