Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -deuda administraciones públicas, déficit comercial de España, mercado inmobiliario…- realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• Berkeley Energia (BKY): Junta General de Accionistas;

• CaixaBank (CABK): Día del Inversor;

• eDreams ODIGEO (EDR): resultados 1S2025; conferencia con analistas a las 13:00 horas (CET);

• Endesa (ELE): presenta Plan Estratégico;

• Cellnex (CLNX): descuenta pago prima de emisión por importe bruto de EUR 0,046 por acción; paga el día 21 de noviembre;

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• VINCI (DG-FR): ventas, ingresos y estadísticas de tráfico de octub re de 2024;

• Thyssenkrupp (TKA-DE): resultados 4T2024;

• Mota-Engil (EGL-PT): ventas, ingresos y estadísticas operativas del 3T2024;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• Lowe’s Companies (LOW-US): 3T2024;

• Walmart (WMT-US): 3T2025;

Economía y Mercados

• ESPAÑA

. Según informó el diario Expansión , el Banco de España (BdE) publicó ayer que la deuda del conjunto de las administraciones públicas subió en septiembre hasta el máximo histórico de EUR 1,637 billones, lo que supone un aumento del 0,8% con respecto al mes anterior. En tasa interanual la deuda pública se incrementó un 3,7%, (+EUR 57.769 millones más), como consecuencia de los menores ing resos y los mayores gastos derivados del impacto.

En septiembre, el Estado registró una deuda de EUR 1,490 billones ( +5,4% respecto a septiembre del año precedente, y +1% frente al mes anterior). Por su parte, la deuda de las comunidades autónomas se redujo un 0,1% con relación a agosto, hasta los EUR 333.548 millones (+25% en tasa interanual). A su vez, la deuda de las corporaciones locales se situó en septiembre en los EUR 23.207 millones (-0,2% en tasa interanual y +0,8% frente a agosto).

Por último, la deuda de la Seguridad Social ha permanecido estable en septiembre, situándose en los EUR 116.171 millones, lo que supone un aumento del 9,4% en tasa interanual. El BdE señala que este incremento interanual se debe a los préstamos concedidos por el Estado a la Tesorería General de la Seguridad Social para financiar su desequilibrio presupuestario.

El diario señala que, utilizando el PIB nominal de los últimos cuatro trimestres, la ratio deuda/PIB se situó en el 104,4% en el 3T2024, lo que supone una moderación del peso de la deuda de nueve décimas respecto al dato del 2T2024, cuando alcanzó el 105,3%.

. El Ministerio de Industria, Comercio y Turismo publicó ayer que el déficit comercial de España bajó hasta los EUR 3.300 millones en septiembre desde los EUR 3.800 millones de septiembre de 2023 y desde los EUR 4.760 millones de agosto.

En septiembre las exportaciones aumentaron un 1,9% en tasa interanual, hasta los EUR 31.600 millones, impulsadas por las ventas de alimentos, bebidas y tabaco (7,9%); productos químicos (7,6%); bienes semi manufacturados no químicos (0,3%) y bienes de consumo manufacturados (5,2%). Por su parte, se redujeron las exportaciones de bienes de equipo (-1,3%) y automóviles (-3,3%).

A su vez, las importaciones aumentaron un 0,1% en tasa interanual, hasta los EUR 34.900 millones, gracias a las mayores compras de bienes químicos (5%), de bienes de consumo manufacturados (11,8%) y de alimentos, bebidas y tabaco (0,1%), que compensaron las menores importaciones de bienes de equipo (-2,5%) y de productos energéticos (-22,7%).

. Según refleja la Estadística de Transmisiones de De rechos de la Propiedad (ETDP), que dio a conocer ayer el Instituto Nacional de Estadística (INE), el número de fincas transmitidas inscritas en los egistros de la propiedad (procedentes de escrituras públicas realizadas anteriormente) enel mes de septiembre fue de 195.480, lo que supuso un 27,3% más que en el mismo mes de 2023. En el caso de las compraventas de fincas registradas, el número de transmisiones fue de 113.777, con un crecimiento anual del 37,7% en tasa interanual.

El 89,1% de las compraventas registradas en septiembre correspondieron a fincas urbanas y el 10,9% a rústicas. En el caso de las urbanas, el 61,0% fueron compraventas de viviendas.

En el mes de septiembre el número de compraventas de fincas rústicas aumentó un 16,9% en tasa anual y el de fincas urbanas un 40,8%. Dentro de estas últimas, las compraventas de viviendas registraron un aumento anual del 41,5%.

El aumento interanual de operaciones en septiembre se ha debido tanto al repunte de las de obra nueva, que avanzaron un 54,9% interanual, hasta las 12.531 compraventas, como a las realizadas sobre viviendas usadas, que crecieron un 38,4%, hasta las 49.356.

Además, el 92,4% de las viviendas transmitidas por c ompraventa en septiembre fueron viviendas libres (+41,3%, hasta las 57.179 operaciones) y el 7,6%, protegidas (+43,6%, hasta las 4.708 transacciones).

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. El vicepresidente del BCE, el español Luis de Guindos, dijo ayer en una conferencia en Frankfurt que las preocupaciones sobre el crecimiento económico son a hora más importantes que los temores sobre una inflación elevada. En ese sentido, de Guindos afirmó que si se compara la situación actual con la de hace un año, el equilibrio de los riesgos macroeconómicos ha pasado de las preocupaciones sobre una inflación elevada a los temores sobre el crecimiento económico.

Además, señaló que las perspectivas de crecimiento se ven empañadas por la incertidumbre sobre las políticas económicas y el panorama geopolítico, tanto en la Eurozona como a nivel mundial. Según él, las tensiones comerciales podrían aumentar aún más, lo que incrementaría el riesgo deque se materialicen eventos extremos. En su opinión, estos obstáculos cíclicos agravan los problemas estructur ales de baja productividad y débil crecimiento potencial en la Eurozona.

. Según la primera estimación del dato, dada a conocer por Eurostat, la Eurozona alcanzó un superávit de EUR 12.500 millones en el comercio de bienes con el resto del mundo en septiembre, cifra sensiblemente superior a los EUR 9.800 millones generados en septiembre de 2023.

En septiembre las exportaciones de bienes de la Eurozona al resto del mundo ascendieron a EUR 237.800 millones, lo que supone un aumento del 0,6% en tasa interanual.

Por su parte, las importaciones procedentes del resto del mundo se situaron en septiembre en EUR 225.300 millones, lo que supone una caída del 0,6% en comparación con septiembre de 2023.

En septiembre de 2024, el superávit de la Eurozona aumentó significativamente en comparación con agosto de 2024, pasando de EUR 4.100 millones a los ya señalados EUR 12.500 millones. Este aumento se debió principalmente a un aumento del superávit de maquinaria y vehículos (de sde EUR 9.700 millones, hasta los EUR 13.800 millones) y a una reducción del déficit de energía (desde EUR -25.700 millones, hasta EUR -22.300 millones).

En el período enero-septiembre de 2024 (9M2024), la Eurozona registró un superávit de EUR 140.800 millones frente a los EUR 13.900 millones en 9M2023. En el periodo las exportaciones de bienes de la Eurozona al resto del mundo ascendieron a EUR 2,14 billones (un aumento del 0,4% en comparación con el mismo período de 2023), mientras que las importaciones cayeron hasta EUR 1,99 billones (una disminución del 5,6% en el mismo período).

A su vez, el comercio intrarregional de la Eurozona descendió hasta los EUR 1,93 billones en 9M2024, un 3,4% menos que en el mismo período de 2023.

• EEUU

. El índice del mercado inmobiliario, que elabora the National Association of Home Builders (NAHB), y que hace un seguimiento de las valoraciones de los promotores de viviendas sobre las ventas presentes y futuras, así como del tráfico de compradores, repuntó en el mes de noviembre hasta los 46 puntos desde los 43 puntos de octubre, situándose a su nivel más elevado en 7 meses. Los analistas del con senso de FactSet esperaban una lectura algo inferior, de 44,5 puntos.

Una lectura por encima de los 50 puntos sugiere que hay más promotores que ven con optimismo la evoluc ión del sector y, por debajo de ese nivel, lo contrario.

En noviembre, el subíndice que mide las condiciones de venta actuales en el sector subió hasta los 49 puntos desde los 47 puntos del mes precedente, mientras que el subíndice que mide las expectativas de ventas para los próximos 6 meses lo hizo hasta los 64 puntos desde los 57 puntos de octubre. Por último, el subíndice que mide el tráfico de posibles compradores subió en noviembre hasta los 32 puntos desde los 29 puntos del mes anterior.

Además, la encuesta indica que el 31% de los constructores recortó los precios de las viviendas en noviembre, en comparación con el 32% en octubre . Por su parte, la reducción media de precios fue del 5%, ligeramente por debajo de la tasa del 6% registrada en octubre.

Por último, señalar que en noviembre alrededor del 60% de los promotores estaban usando incentivos de ventas (distintos de los recortes de precios) para mejorar las ventas, lo que representa una disminución respecto del 62% del mes anterior.

Carl Harris, presidente de la NAHB, dijo que ahora que las elecciones ya pasaron, los promotores están expresando cada vez más confianza en que el hecho de que los republicanos obtengan todas las palancas del poder en Washington ya que ello resultará en un alivio regulatorio signifi cativo para la industria que conducirá a la constru cción de más casas y apartamentos.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities