Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -producción industrial, ventas minoristas, BoE, FOMC…- realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• Ecoener (ENER): descuenta dividendo ordinario a cuenta de 2024 por importe bruto por acción de EUR 0,0878; paga el día 12 de noviembre;
• IAG: publica resultados 9M2024; conferencia con analistas a las 9:30 horas (CET);

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Deutsche Wohnen (DWNI-DE): resultados 3T2024;

• LEG Immobilien (LEG-DE): resultados 3T2024;

• Piaggio & C SpA (PIA-IT): resultados 3T2024;

• Compagnie Financiere Richemont (CFR-CH): resultado 2T2025;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• Fluor (FLR-US): 3T2024;

Economía y Mercados

• ESPAÑA

. El Instituto Nacional de Estadística (INE) publicó ayer que la producción industrial aumentó en España el 0,5% e n septiembre con relación a agosto, en datos ajustado s estacionalmente y por calendario. Por sectores de actividad, destacar que la producción de bienes de consumo no duradero subió el 1,1%, mientras que, por el contrario, la de bienes de equipo se contrajo el 1,7%.

En tasa interanual, la producción industrial, en datos ajustados estacionalmente y por calendario, aumentó el 0,6% en el mes de septiembre en España frente a la caída del 0,1% que había experimentado en el mes de agosto. En la serie original, sin ajustes, la producción industrial creció en septiembre el 0,1% en tasa interanual frente a la caída del 3,9% que había experimentado en el mes de agosto. Por sectores de actividad, cabe destacar que en septiembre la producción, y en índices corregidos de efectos estacionales y de calendario, la producción de Energía fue la que más creció (2,3%), mientras que la de bienes de equipo fue la que registró la mayor caída (-2,9%).

. Según datos publicados por el Consejo General del Notariado y recogidos por el diario Expansión , en septiembre se firmaron 55.033 operaciones de compraventa de viviendas, lo que representa un aumento del 12,5% interanual. tasa interanual. Por tipo de vivienda, las compraventas de pisos aumentaron un 11,4% en septiembre en tasa interanual, alcanzando las 41.712 unidades, mientras que las compraventas de viviendas unifamiliares se incrementaron un 16,2% en tasa interanual, hasta llegar a las 13.321 unidades.

Por su parte, el precio medio del metro cuadrado se situó en los EUR 1.757 en septiembre, lo que supone un repunte del 4,2% en tasa interanual. Los precios de los pisos aumentaron un 5,6% en tasa interanual, hasta los EUR 1.990 por m², mientras que el precio de las viviendas tipo unifamiliar promedió los EUR 1.356 m², registrando un aumento del 2,4% en tasa interanual.

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Eurostat publicó ayer que en septiembre y con relación a agosto las ventas minoristas en datos ajustados estacionalmente aumentaron el 0,5% en la Eurozona. Los analistas del consenso de FactSet esperaban un aumento de esta variable en el mes algo menor, del 0,4%. En el mes las ventas de alimentos, bebidas y tabaco decrecieron el 0,4%, mientras que las ventas de productos no alimentarios (excepto carburante para automoción) crecieron el 1,1% y las de carburante para automoción en establecimientos especializados un 0,2%.

En tasa interanual, las ventas minoristas de la Eurozona crecieron el 2,9% frente al 2,4% que lo habían hecho en el mes de agosto. El consenso de analistas esperaba un repunte interanual de esta variable muy inferior, del 1,3%. En septiembre y con relación al mismo mes del 2023, las ventas de alimentos, bebidas y tabaco aumentaron un 0,2%, las ventas de productos no alimentarios (excepto carburante para automoción) un 5,3%, y las de carburantes para automoción en establecimientos especializados un 2,2%.

. Según dio a conocer ayer la Oficina Federal de Est adística alemana, Destatis, la producción industrial se contrajo en Alemania el 2,5% en septiembre con relación a agost o, caída que superó la del 1,0% que esperaban los analistas del consenso de FactSet. El descenso de esta variable en el mes se atribuyó principalmente a la contribución de la mayoría de los sectores de la industria manufacturera, en particular la industria automotriz (-7,8%). Al mismo tiempo, la producción en las industrias con uso intensivo de energía disminuyó un 3,3%, en gran medida debido a una desaceleración en el sector químico.

En términos interanuales la producción industrial de Alemania bajó en septiembre el 4,6% (-3,0% en agos to), mucho más que el descenso del 2,7% que esperaban los anal istas.

. La Oficina Federal de Estadística alemana, Destatis, publicó ayer que el superávit comercial de Alemania se situó en los EUR 17.000 millones en el mes de septiembre frente a los EUR 21.400 millones alcanzados en agosto. El consenso de analistas de FactSet esperaba una cifra muy superior, de EUR 21.300 millones.

En septiembre las exportaciones alemanas descendieron el 1,7% con relación a agosto, hasta los EUR 128.2 00 millones, su nivel más bajo en tres meses, y ligeramente me nos que el 2,0% que esperaban los analistas que cayesen. En el mes los envíos a los países de la Unión Europea (UE) descendieron el 1,8% y los envíos a terceros países un 1,6%, con las exportaciones a China disminuyendo un 3,7% y las destinadas al Reino Unido un 4,9%. Por el contrario, las exportaciones destinadas a Rusia (3,6%) y a EEUU (4,8%) aumentaron en el mes.

Por su parte, las importaciones alemanas aumentaron en septiembre el 2,1% con relación a agosto, hasta los EUR 111.300 millones, sensiblemente más que el incremento del 0,1% que esperaban los analistas. En el mes las importaciones procedentes de la UE aumentaron un 1,6% y las compras a países no pertenecientes a la UE aumentaron un 2,6%, en particular las procedentes de China (5,6%) y Rusia (20,1%), mientras que disminuyeron las procedentes de EEUU (-0,3%) y del Reino Unido (-0,6%).

• REINO UNIDO

. Tal y como esperábamos, el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) redujo ayer su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos, hasta el 4,75% lo que supone el segundo recorte de tasas en cuatro años después del inicio de su ciclo de recortes en agosto.

De los 9 miembros del Comité, 8 votaron a favor del recorte en la tasa general, por encima de las expectativas de 7 votos, mientras que un miembro optó por apoyar su m antenimiento sin cambios. La decisión estuvo en línea con la desaceleración de la tasa de crecimiento de los precios en la economía del Reino Unido, con la inflación de septiembre cayendo a un mínimo de más de tres años, hasta el 1,7%. Además, la inflación de los servicios, que refleja un crecimiento de los precios subyacente que tiende a ser más rígido dado el contexto actual, cayó en septiembre a su nivel más bajo en dos años, hasta el 4,9%, aunque continuó siendo elevada.

A pesar de que proyecta que la inflación seguirá desacelerándose en el mediano plazo, el BoE espera que el presupuesto expansivo presentado por el Partido Laborista eleve la inflación en 0,5 puntos porcentuales en su punto máximo, lo que eleva sus expectativas de crecimiento de los precios con relación a lo esperado en la reunión anterior. Así, el BoE estima ahora que la inflación terminará el año en el 2,5% y en 2026 en el 2,2%.

El Comité mostró su preocupación sobre la economía g lobal y la posibilidad de nuevas barreras al comercio tras la victoria de Trump en las elecciones presidenciales de EEUU.

Valoración: como puede pasar en otras economías, especialmente en la estadounidense, las políticas fiscales expansivas pueden ralentizar el ritmo de caída de la inflación y, por ello, condicionar la política monetaria de los bancos centrales, que se verían forzados a mantener los tipos de interés máselevados de lo en principio previsto. Si bien los bonos británicos no reaccionaron significativamente al anuncio y a lo señalado por el BoE sobre el impacto del presupuesto del Gobierno en la inflación, la libra sí lo hizo, revalorizándose con fuerza con relación al dólar y, en menor medida, f rente al euro.

• EEUU

. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal (Fed) rebajó en su reunión de ayer de política monetaria su tipo de interés de referencia en 25 puntos básicos, hasta situarlo en el rango de 4,5% -4,75%, tras la rebaja de 50 puntos básicos llevada a cabo en septi embre, actuación que estuvo en línea con lo esperado. Los miembros del FOMC reiteraron su mensaje anterior de que evaluará n los datos macroeconómicos cuidadosamente, las perspectivas cambiantes y el equilibrio de riesgos a la hora de considerar ajustes adicionales a los costes de los préstamos.

En la conferencia de prensa posterior, el presidente de la Fed, Jerome Powell, indicó que la Fed no tiene ningún camino preestablecido y que continuará decidiendo en térmi nos de cada reunión. Asimismo, Powell dijo que la Fed no adivinará, especulará o asumirá nada sobre las potenciales pol íticas fiscales del presidente de EEUU, Donald Trump, y que el resultado electoral no tendrá impacto a corto plazo en las de cisiones sobre política monetaria a corto plazo. Asimismo, Powell dejó la puerta abierta a realizar una pausa en diciembre en el proceso de bajadas de tipos, ya que dependerán de los datos macroeconómicos y de la actualización del resumen de proyecciones económicas (SEP) del FOMC

. Según dio a conocer ayer el Departamento de Comerc io, el número peticiones de subsidios de desempleo iniciales aumentó en EEUU en 3.000 peticiones en la semana fina lizada el 2 de noviembre, hasta una cifra ajustada estacionalmente de 221.000 peticiones. La lectura estuvo en línea con lo esperado por el consenso de analistas de FactSet. A pesar del ligero aumento, el recuento se mantuvo muy por debajo de los promedios de principios de mes. El promedio móvil de esta variable de las últimas cuatro semanas, que reduce la volatilidad semanal, bajó en 9.750 peticiones, hasta las 227.250 peticiones.

Por su parte, las peticiones continuadas de subsidios de desempleo aumentaron en la semana del 26 de octubre hasta los 1,892 millones desde los 1,853 millones de la semana precedente, alcanzando de este modo su nivel más elevado en casi tres años (noviembre de 2021). Los analistas esperaban una lectura inferior, de 1,861 millones de peticiones.

. El Departamento de Trabajo informó ayer de que, según su primera estimación del dato, los costes laborales unitarios en el sector empresarial no agrícola de EEUU aumentaron en el 3T2024 un 1,9% con relación al trimestre p recedente en tasa anualizada (2,4% en el 2T2024), superando de esta forma el aumento del 0,9% que esperaban los analistas del consenso de FactSet. El incremento de los costes laborales unitarios en el 3T2024 refleja un aumento del 4,2% en la compensación por hora y un aumento del 2,2% en la productividad.

En lo que hace referencia a la productividad no agrícola que, como hemos señalado, aumentó un 2,2% en el 3T2024 en términos intertrimestrales y en tasa anualizada (2,1% en el 2T2024). La lectura quedó por debajo del incremento del 2,3% esperado por los analistas. En el trimestre la producción aumentó un 3,5% y las horas trabajadasaumentaron un 1,2%. Tanto el sector empresarial como el sector manufacturero experimentaron ganancias generalizadas de productividad, del 1,7% y el 1%, respectivamente.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities