Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Naturgy, Schneider Electric, Oersted y PharmaMar, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):

NATURGY

El Gobierno impone condiciones a Blackrock para entrar en Naturgy.

El Gobierno ha aprovechado la operación de compra de Global Infrastructure Partners (GIP)por parte del BlackRock, para volver a levantar una serie de escudos sobre la compañía. En enero de este año, BlackRock, la mayor gestora de fondos de inversión privados en el mundo, anunció un acuerdo para la compra GIP, que es accionista de Naturgy desde 2016. Como resultado, BlackRock se ha convertido en titular, de forma indirecta, de un 20,641% de su capital. Para autorizar esta operación, el Gobierno, en virtud del poder que le da la normativa sobre inversiones extranjeras, ha impuesto una serie de condiciones a BlackRock. Entre ellas, que no promueva la exclusión de cotización de Naturgy durante al menos tres años desde el cierre de la compra de GIP.

BlackRock también ha asumido otra serie de compromisos, por un periodo de cinco años, como el mantenimiento de una parte significativa de la plantilla del grupo en España. La gestora además mantendrá el domicilio social y la sede efectiva de la gestión y dirección de los negocios en España, una política prudente de dividendos, y un compromiso de endeudamiento externo dirigida a mantener la calificación crediticia de grado de inversión de Naturgy y permitir que los ratios de endeudamiento de sus filiales reguladas en España no sean superiores a las recomendadas por la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC). BlackRock también asume el compromiso de “apoyar la inversión de Naturgy en proyectos vinculados a la transición energética en España que contribuyan a generar valor a largo plazo, sean sostenibles y se ajusten a los estándares del mercado en términos de rentabilidad y perfil de riesgo”.

Tampoco podrá presentar al consejo ni a la junta propuestas de desinversión (distinta de las reflejadas en el plan estratégico) “que supongan una pérdida de control de las filiales que pudiera poner en riesgo el buen funcionamiento de las actividades de transporte y distribución de energía eléctrica y gas natural en España.

Opinión de Bankinter

BlackRock está asumiendo parte de los compromisos que en su día adoptó GIP cuando entró en Naturgy en 2016. Además de GIP, con el 20,6%, en el accionariado están Criteria (el hólding de La Caixa) con el 26,7%, la alianza CVC-March (20,7%) e IFM (16%). En realidad, en un momento en el que se esperan movimientos corporativos en Naturgy, estas condiciones son un aviso a potenciales compradores. Tanto CVC como GIP habían declarado que estaban abiertos a considerar vender sus participaciones en Naturgy después de varios años en el accionariado. Estas transacciones serán más difíciles con estas condiciones, especialmente, el blindaje de permanencia en Bolsa.

SCHNEIDER ELECTRIC

Releva a su CEO con efecto inmediato, tras 18 meses en el cargo

Schneider Electric anunció ayer el nombramiento de Oliver Blum como nuevo Consejero Delegado en sustitución de Peter Herweck, tras 18 meses en el cargo. El nuevo CEO lideraba la división de Gestión de Energía, lleva más de 30 años en la compañía y desde 2014 en el Comité Ejecutivo. En su comunicado la compañía señala “divergencias en la ejecución de la hoja de ruta de la compañía en un momento de importantes oportunidades”. Link al comunicado

Opinión de Bankinter

Sorpresa por el cambio en la dirección. El actual presidente Jean-Pascal Tricoire estuvo 20 años como CEO (en los que el beneficio se multiplicó por 9x) y fue sustituido por Herweck, procedente de AVEVA (Software y Automatización) en mayo de 2023, tras ser anunciado unos meses antes. Schneider que acumula una revalorización próxima al 30% este año, publicó Ingresos del 3T 2024 la semana pasada, ligeramente por encima de lo esperado, liderados por la división de Gestión de Energía y confirmó las guías para 2024. A pesar de la incertidumbre que puede generar a corto plazo un cambio inesperado en la dirección, valoramos positivamente que el nuevo CEO Oliver Blum dirigía la división de Gestión de Energía, la principal del Grupo que supone el 82% de los Ingresos, que incluye la actividad de Centros de Datos.

OERSTED

Recorta ligeramente guías para 2024.

En los primeros nueve meses del año, el EBITDA del grupo excluyendo la reversión de provisiones y comisiones de cancelación totalizó 17.200MDKK , lo que supone un incremento de +12% frente al año anterior. Los resultados muestran una pérdida de 19.898MDKK tras provisiones y saneamientos de 28.422MDKK. Las guías del año se han reducido ligeramente hasta un EBITDA de entre 23.000 y 26.000MDKK vs un rango de entre 24.000 y 26.000MDKK anteriormente. También ha reducido la previsión de inversiones del año hasta un rango de entre 26.000 y 30.000MDKK, lo que supone 8.000MDKK menos que en la guía inicial. Link a resultados

Opinión de Bankinter

Noticias ligeramente negativas para Oersted. El grupo danés líder mundial en eólica marina, ha ampliado a la baja el rango de estimación de EBITDA para el conjunto del año. La parte baja del rango es ahora de 23.000MDKK vs 24.000MDKK anteriormente, El retraso en inversiones y unos bajos precios de la electricidad están detrás de este ligero recorte.

PHARMAMAR

Recibe un pago de 10M$ por parte de Janssen como hito comercial de Yondelis

El pago se deriva del acuerdo de licencia de 2019 por el cual Janssen comercializa y distribuye Yondelis en EE.UU.

Opinión de Bankinter

Noticia positiva que refleja el buen desempeño comercial de Yondelis en EE.UU., pero de impacto limitado. El pago representa el 0,7% de la capitalización de Pharma Mar. Yondelis está aprobado en más de 70 países para el tratamiento de sarcoma de tejidos blandos y también en algunos de estos países para cáncer de ovario.

Por Departamento de Análisis Bankinter

Los informes disponibles para su descarga y los artículos del Blog de Bankinter se realizan con la finalidad de proporcionar a sus lectores información general a la fecha de emisión de los mismos. La información se proporciona basándose en fuentes consideradas como fiables, si bien ni Bankinter ni el Blog garantizan la seguridad de las mismas. Los informes del departamento de Análisis de Bankinter, S.A. reflejan tan sólo la opinión del departamento, y están sujetas a cambio sin previo aviso. El contenido de los artículos no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de instrumentos financieros. El inversor debe ser consciente de que los valores e instrumentos financieros a que se refieren pueden no ser adecuados a sus objetivos concretos de inversión, por lo que el inversor debe adoptar sus propias decisiones de inversión, procurándose a tal fin el asesoramiento especializado que considere necesario. Por favor, consulte importantes advertencias legales.