Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Acerinox, Bayer y Ercros, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):

ACERINOX

Vende su planta en Malasia por 95M$.

Acerinox ha anunciado la venta de Bahru Stainless (Malasia) a Worldwide Stainless por 95M$ (unos 87M€). Se espera que la operación se cierre a finales de noviembre de 2024.

Opinión de Bankinter

Esta venta culmina una decisión estratégica de salida de la actividad en Malasia, ante el exceso de capacidad en la región que hacían difícil la rentabilidad de la planta. Acerinox anunció el cese definitivo de la actividad en mayo y comunicó a sus clientes el suministro desde las otras plantas del Grupo (en España, EE.UU. y Sudáfrica). El valor de la planta ya había sido totalmente ajustado en libros (a finales del 2023 Acerinox había realizado un deterioro máximo del valor por la planta de Malasia de -156M€). El importe de la venta supone en torno al 3,8% de su capitalización.

El entorno cíclico sigue siendo complicado, pero los inventarios están más ajustados en sus principales mercados (EE.UU. y Europa) lo que debería favorecer la recuperación en cuanto mejore la demanda y valoramos positivamente los movimientos estratégicos de la compañía que se orientan al aumento de la flexibilidad en Acerinox Europa, tras el acuerdo alcanzado tras la huelga este año, el aumento de inversión en NAS (EE.UU., ampliación de capacidad en acero inoxidable) y en VDM (aleaciones de alto rendimiento); y la adquisición de Haynes International en EE.UU. (que supondrá una inversión de unos 740M€), que aumentará su exposición a la actividad de Aleaciones Alto Rdto. y al mercado americano, que debería completarse durante este último trimestre del año.

BAYER

Un juzgado de los EE.UU. condena a pagar 78M$ a un afectado por el glifosato.

El veredicto contrasta con las últimas victorias de Bayer en los juzgados americanos que ha ganado 14 de los últimos 20 juicios. La Compañía está en desacuerdo con la sentencia.

Opinión de Bankinter

Nueva noticia negativa en los 58.000 litigios que Bayer tiene pendientes de resolver por las demandas de afectados por el uso del glifosato.

ERCROS

El Gobierno aprueba la OPA de Esseco, tras haber dado luz verde a la oferta de Bondalti en junio.

Nuevo paso adelante en la guerra de OPAs por la química catalana. El Consejo de Ministros español ha aprobado la oferta de la italiana Esseco, “sin condiciones”, en un trámite que obedece al escudo antiopas aprobado por el Gobierno durante la pandemia.

Opinión de Bankinter

Noticia positiva para la química catalana. La oferta de la portuguesa Bondalti valora Ercros en 320M€ (3,505€/acción), mientras Esseco supera la propuesta con una valoración de 342€ (3,745€/acción). En un proceso iniciado en marzo con la oferta de Bondalti (la contraOPA de Esseco llegó a finales de junio), que ambas ofertas hayan superado el escudo antiopas del Gobierno es un hecho relevante. El próximo paso queda en las manos de la CNMV, que debe autorizar primero la OPA de la portuguesa Bondalti antes de dar paso a la de Esseco. Si dan luz verde, las ofertas necesitarían la aprobación del 75% de los accionistas de Ercros. Aquí es donde habrá un problema, ya que durante el verano más de 150 accionistas, (27% del capital aprox.) comunicaron a Ercros que rechazarían ambas OPAs.

Por Departamento de Análisis Bankinter

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