Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Telefónica, CaixaBank, Iberdrola, Enagás, Técnicas Reunidas, Aena, Ence…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. TELEFÓNICA (TEF) presentó ayer sus resultados correspondientes al primer semestre del ejercicio (1S2024), de los que destacamos los siguientes aspectos:
- El importe neto de la cifra de negocios de TEF se elevó un 1,1% interanual entre enero y junio, hasta los EUR 20.395 millones, impulsado por el aumento de los ingresos por servicios del 2T2024.
- Por su parte, el cash flow de explotación (OIBDA) repuntó un 2,5% interanual en el 1S2024, hasta situarse en EUR 6.424 millones. En términos sobre cifra de negocios, el margen OIBDA aumentó en el semestre analizado hasta el 31,5%, desde el 31,1% del 1S2023.
- Una vez aplicada la partida de amortizaciones (+0,3% interanual), el beneficio neto de explotación (OI) de TEF alcanzó los EUR 2.063 millones, una mejora del 7,6% interanual. Además, en términos sobre la facturación, el margen OI se elevó hasta el 10,1%,desde el 9,5% del mismo semestre de un año antes.
- El beneficio antes de impuestos (BAI) cerró junio en los EUR 1.302 millones, una cifra superior en un 16,9% con respecto a la obtenida en el 1S2023. Finalmente, el beneficio neto atribuible de TEF se elevó hasta los EUR 979 millones, una cifra superior en un 28,9% con respecto a la obtenida entre enero y junio de 2023.
- Objetivos: Los resultados del Grupo en 1S 24 están en línea con los objetivos de 2024 y alineados con las expectativas de la Compañía. Los objetivos financieros para 2024 son los siguientes (reportado):
Ingresos +1,1% interanual en 1S2024 vs. objetivo 2024 de crecimiento ~1% interanual
EBITDA +1,9% interanual en 1S2024 vs. objetivo 2024 de crecimiento 1% a 2% interanual
EBITDAaL-CapEx +3,1% interanual en 1S2024 vs. objetivo 2024 de crecimiento 1% a 2% interanual
CapEx sobre ventas 11,3% en 1S2024 vs. objetivo 2024 de hasta 13%
FCF EUR 163 millones en 1S2024 vs. objetivo 2024 de crecimiento >10% interanual
- Retribución al accionista confirmada para 2024 , y para el periodo 2024-2026
El segundo tramo del dividendo de 2023 de EUR 0,15 brutos por acción se ha pagado el 20 de junio de 2024
El dividendo de 2024 (EUR 0,30 brutos por acción en efectivo) se pagará el 19 de diciembre de 2024 (EUR 0,15 brutos) y junio de 2025 (EUR 0,15 brutos)
Reducción del capital social en abril de 2024 mediante la amortización de acciones propias (80.296.591)
Por otro lado, en relación a la filial Colombia Telecomunicaciones, S.A. ESP BIC (Telefónica Colombia) TEF informó a la CNMV que el grupo ha suscrito un acuerdo no vinculante con el Grupo Millicom para explorar una posible operación corporativa con respecto a los activos que ambos grupos tienen en Colombia. Esta potencial transacción está sujeta a la firma de los acuerdos definitivos entre las compañías implicadas y a la obtención de las aprobaciones regulatorias correspondientes, pudiendo implicar la venta de las acciones de TEF en Telefónica Colombia.
. CAIXABANK (CABK) presentó ayer sus resultados correspondientes al primer semestre del ejercicio (1S2024), de los que destacamos los siguientes aspectos:
- El margen de intereses de CABK ascendió a EUR 5.572 millones (+20,5% interanual), debido al i) aumento de los ingresos del crédito principalmente por un incremento en el tipo medio, gracias al impacto positivo de la evolución de los tipos de interés demercado sobre la cartera referenciada a tipo variable, así como sobre los tipos de la nueva producción, ii) a la mayor aportación de la cartera de renta fija, principalmente por un incremento del tipo y iii) al aumento de la aportación de los intermediarios financieros netos, principalmente por impacto de un mayor exceso de liquidez.
- Las comisiones netas, por su parte, aumentaron un 0,5% interanual, hasta los EUR 1.855 millones. No obstante, las caídas de los ingresos por dividendos (-32,1% interanual) de los resultados de sociedades valoradas por el método de participación (-16,5% interanual), de los resultados por operaciones financieras (-4,2%) y los otros ingresos y gastos de explotación (-7,3%) lastraron el crecimiento del margen bruto, hasta situarlo en los EUR 7.701 millones (+15,4% interanual).
- Una vez descontados los gastos de administración y amortización recurrentes (+4,6% interanual), el margen de explotación (EBIT) de CABK, por su lado, aumentó un 23,7% interanual, hasta los EUR 4.673 millones.
- El beneficio antes de impuestos (BAI) aumentó un 24,9% en relación con el 1S2023, hasta los EUR 3.939 millones. Finalmente, el beneficio neto atribuible de CABK se elevó un 25,2% interanual entre enero y junio, hasta los EUR 2.675 millones, impulsado por una notable mejora de la actividad, con crecimiento en crédito y en recursos de clientes.
- La buena evolución de la actividad permite que la rentabilidad sobre fondos propios (ROE) se sitúe el 14,4% y que la ratio de eficiencia mejore hasta el 39%
- En la gestión del riesgo, el saldo de dudosos de CABK cayó ligeramente en el 1S2024 hasta EUR 10.466 millones y la ratio de morosidad se situó en el 2,7%, en línea con el dato de diciembre. Además, los fondos para insolvencias (EUR 7.301 millones) permiten una ratio de cobertura del 70%. Respecto al coste del riesgo (últimos 12 meses), se mantiene en el 0,29% en que cerró el 1T2024.
- En términos de balance, el crédito bruto a la clientela se situó en EUR 361.646 millones en el 1S2024 (+2,1% interanual). Destaca el efecto estacional positivo del anticipo de la paga doble a pensionistas de junio por aproximadamente 3.700 millones (excluyendo este efecto estacional, +1,1% interanual). Los recursos de clientes ascendieron a EUR 667.424 millones en el 1S2024 (+5,9% interanual), impactados por la estacionalidad habitual positiva del ahorro a la vista del 2T2024 y la favorable evolución de los mercados.
- Solvencia: A finales del junio, la ratio Common Equity Tier 1 (CET1) se sitúa en el 12,2%, una vez descontado el impacto extraordinario del tercer programa de recompra de acciones finalizado en mayo por EUR 500 millones (-22 puntos básicos) y del cua rto programa anunciado en julio por otros EUR 500 millones (-22 puntos básicos), ambos enmarcados en el Plan Estratégico 2022-2024.
. El 31 de julio de 2024, la agencia de calificación crediticia Standard & Poor’s ha publicado una nota en la que ha mejorado la calificación crediticia de ENAGÁS (ENG) a BBB+ con perspectiva estable. De acuerdo con Standard & Poor’s, la venta de la participación de ENG en Tallgrass Energy, es un hito relevante para reforzar el balance de la compañía y acometer el ciclo inversor en infraestructuras de hidrógeno a partir de 2027. El día 19 de julio, Fitch Ratings mejoró la calificación de ENG a BBB+ con perspectiva estable.
. Según el diario Expansión , IBERDROLA (IBE) ha obtenido la autorización administrativa de construcción (AAC) para sus plantas fotovoltaicas Cofrentes I (184 MW) y Ayora 1 (182 MW), ambas en la provincia de Valencia. La empresa afirma que estas dos plantas generarán energía para abastecer a aproximadamente 200.000 hogares y evitar la emisión a la atmósfera de 124.000 toneladas de CO2 al año.
La planta FV Cofrentes I está ubicada en los términ os municipales de Ayora y Zarra y contará con cerca de 400.000 módulos fotovoltaicos de estructura fija, capaces de generar 332.000 megavatios hora (MWh) al año, el equivalente al consumo de más de 100.000 hogares. La inversión prevista para esta fotovoltaica es de EUR 130 millones y se calcula la generación de hasta 650 empleos en los periodos punta de construcción.
FV Ayora 1 se concentra en la capital de la comarca del Valle de Ayora-Cofrentes y contará también con un os 400.000 módulos fotovoltaicos de estructura fija, producirá unos 319.000 MWh/año, lo que supone el consumo de aproximadamente 100.000 hogares, y para su construcción se emplearán en periodos pico a unos 650 empleos.
. Expansión informó ayer que TÉCNICAS REUNIDAS (TRE) en su presentación de resultado, afirmó que su cartera asciende a EUR 10.963 millones hasta la fecha, y detalló que los nuevos pedidos desde principios de 2024 ascienden a EUR 1.402 millones e incluyen nuevos pedidos de ingeniería, el proyecto ‘Jafurah III’ para Saudi Aramco (anunciado la semana pasada) y un gran contrato de servicios en EEUU para un proyecto petroquímico. Esta última adjudicación, anunciada este miércoles en coincidencia con la presentación de sus resultados semestrales, es un gran contrato por servicios en EEUU para un proyecto petroquímico de una importante empresa química.
TRE ha avanzado que aún está a la espera de la «inm inente» concesión de los permisos de emisiones necesarios y que el cliente ya ha decidido empezar con los servicios de ingeniería y ejecución del proyecto. En este contexto, la compañía ha avanzado que la firma definitiva del contrato tendrá lugar en los próximos meses y que el valor total del mismo asciende a EUR 100 millones y está únicamente relacionado con l a provisión de servicios.
. Según informó Expansión , el gestor aeroportuario AENA ha revisado al alza su previsión de tráfico para todo el ejercicio y ahora espera a registrar a cerca de 310 millones de personas en su escenario central, un 8,3% más que en 2023, frente al alza del 3,8% en el anterior cálculo. El aumento de usuarios se traducirá, a medio plazo, en que serán necesarias más inversiones en las infraestructuras para sincronizar la capacidad con la demanda prevista y adecuar los aeropuertos a los nuevos requisitos y mantener la calidad del servicio. AENA explicó que entre 2027 y 2031, en el Documento de Regulación Aeroportuaria III, propondrá inversiones que al meno s doblarán las realizadas en los últimos ejercicios .
. ENCE (ENC) comunicó a la CNMV que tuvo conocimiento ayer de que el Tribunal Constitucional ha dictado Providencia acordando la no admisión del recurso de amparo presentado por la Administración General del Estado con relación a la Sentencia del Tribunal Supremo dictada en el recurso de casación, por la que se confirmaba la legalidad de la prórroga hasta el año 2073 de la concesión de dominio público marítimo terrestre en la que se asienta la biofábrica d e ENC en Pontevedra.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
