Análisis de los últimos resultados de Merlin Properties
Los resultados del segundo trimestre de 2024 en línea con lo estimado. NAV sin cambios (15,11€/acción). Impacto neutro en cotización.
- Rentas brutas +4,6% hasta 124 millones de euros (vs. 124 millones de euros estimados).
- EBITDA -0,2% hasta 90 millones de euros (vs. 91 millones de euros estimados).
- FFO (flujo de caja) 69 millones de euros (vs. 67 millones de euros estimados)
La ocupación de la cartera se reduce ligeramente, -40p.b. hasta 95,4% vs 95,8% anterior.
La valoración de activos se mantiene sin cambios significativos, con NAV (valor neto de los activos) de 15,11 euros por acción vs 15,08 euros por acción y el LTV aumenta hasta 35,6% vs 35,0% anterior. La compañía confirma guías para 2024.
>>Link a la presentación de resultados
Opinión de Bankinter sobre los resultados de Merlin Properties
Resultados del segundo trimestre del 2024 sin sorpresas, que deberían tener impacto neutro en cotización. Como se esperaba, los resultados se estancan y la deuda aumenta, marcada por el lanzamiento de sus nuevos activos (centros de datos). Deberíamos ver la misma tónica en la segunda mitad de año, lo que llevaría a un dividendo estable en 0,44€/acción este año (4,2% de rentabilidad por dividendo). Además, la compañía planea una ampliación de capital para financiar su crecimiento en centros de datos. Mantenemos recomendación de Vender.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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