Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -inflación, BCE, ventas minoristas, Jerome Powell, IPC China…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• Catalana Occidente (GCO): paga dividendo ordinario del ejercicio 2024 a cargo de reservas por importe bruto de EUR 0,207 por acción;

• Rovi (ROVI): paga dividendo ordinario complementario a cargo de 2023 por importe bruto de EUR 1,1037 por acción;

• Ercros (ECR): paga dividendo único a cargo de 2023 por importe br uto de EUR 0,096 por acción;

• Vidrala (VID): descuenta dividendo extraordinario por importe de EUR 4,00 por acción; paga el día 12 de julio;

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Manchester United (MANU-GB): resultados 3T2024;

Economía y Mercados

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. El gobernador del Banco Central de Italia y miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Fabio Panetta, dijo ayer que los responsables de la formulación de políticas monetar ias de la Eurozona no deberían preocuparse demasiado por la inflación de los servicios y el crecimiento de los salarios. Según él, las preocupaciones observadas no son injustificadas, pero se enfatiza la necesidad de tener perspectiva. En ese sentido, señaló que los precios de los servicios tienden a variar de manera diferente a los de los bienes. Es por ello que Panetta abogó por un análisis cuidadoso de los datos para mitigar los temores.

Por su parte, Klaas Knot, gobernador del Banco Central de Países Bajos y también miembro del Consejo de Gobierno del BCE, reiteró su oposición a una nueva rebaja de las tasas oficiales en julio. En ese sentido, Knot dijo que septiembre es cuando todo volverá a estar abierto en materia d e política monetaria. Además advirtió que había que tener en cuenta que la actualización de la inflación de la semana pasada reforzó la cautela del BCE. En ese sentido, cabe resaltar que la inflación general bajó hasta el 2,5% en el mes de junio, pero que la inflación subyacente se mantuvo sin cambios en el 2,9% y los precios de los servicios siguieron creciendo el 4,1%.

Valoración: si bien en el seno del Consejo de Gobierno del BCE sigue la lucha entre los miembros denominados “palomas”, más favorables a las políticas monetarias laxas, ylos “halcones”, más conservadores desde el punto devista monetario, en nuestra opinión, con la inflación subyacente casi e n el 3% y con la de servicios todavía por encima del 4% no se dan las condiciones para que la máxima autoridad monetariade la Eurozona vuelva a rebajar sus tasas de interés de referencia la semana que viene (jueves 18 de julio). Habrá que esperar a la reunión del Consejo de Gobierno de septi embre (jueves 12) para ello, y siempre que la inflación de la Eurozon a en julio y agosto se mueva en la buena dirección.

. Según la primera estimación del dato publicada por Eurostat, la producción de los servicios, en datos ajustados estacionalmente, aumentó un 1,1% en abril con relac ión a marzo en la Eurozona , tras haber caído el 0,4% en el mes precedente. En el mes la producción aumentó para transporte y almacenamiento en un 1,6%; para información y comunicación un 1,6%; para las actividades inmobiliarias un 0,3%; para las actividades profesionales, científicas y técnicas en un 2,4%; y para los servicios administrativos y de apoyo en un 0,9%. En sentido contrario, la producción disminuyó para los servicios de alojamiento y alimentación un 1,6%.

Entre los Estados miembros sobre los que se dispone de datos, los mayores aumentos mensuales de la producción de servicios se registraron en Croacia (+5,1%), Grecia (+4,4%) y Francia (+3,4%), mientras que los mayores descensos se observaron en Malta (-2,7%) y Finlandia (-0,6%).

En tasa interanual la producción de los servicios au mentó el 4,8% en la Eurozona frente al 2,2% que lo h abía hecho en el mes de marzo. En tasa interanual la producción aumentó para transporte y almacenamiento en un 3,6%; para información y comunicación un 9,0%; para las actividades profesionales, científicas y técnicas en un 5,3%; y para los servicios administrativos y de apoyo en un 4,0%. En sentido contrario, la producción bajó para los servicios de alojamiento y alimentación un 3,1%, y para las actividades inmobiliarias un 0,1%.

• REINO UNIDO

. Según publicó ayer el Consorcio Minorista Británico (the British Retail Consortium; BRC), las ventas minoristas en el Reino Unido descendieron el 0,5% en términos comparables en junio en tasa interanual, revirtiendo de esta forma el aumento del 0,4% que lograron en mayo. El consenso de analistas de FactSet esperaba un aumento de esta variable del 0,4%. No obstante, el mal tiempo frenó el consumo.

En el periodo de tres meses hasta junio (2T2024), las ventas no alimentarias cayeron un 2,9%. Mientras tanto, las ventas de alimentos aumentaron un 1,1% en el mismo período.

Los analistas del BRC señalaron que las ventas minoristas tuvieron un mal desempeño en junio, ya que el clima más fresco durante la primera mitad del mes afectó el g asto de los consumidores. Además, indicaron que las ventas de categorías sensibles al clima, como ropa y calzado, así como bricolaje y jardinería, se vieron particularmente afectadas, especialmente en comparación con el aumento del gasto durante la ola de calor del pasado junio.

• EEUU

. En su testimonio preparado ante el Comité Bancario del Senado, el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, dijo ayer que los riesgos para la economía se han equilibrado mejor. En ese sentido dijo que está observando atentamen te las señales de debilidad tanto en el mercado labora como en la economía en general.

Además, Powell dijo que, a la luz de los avances logr ados tanto en la reducción de la inflación como enel enfriamiento del mercado laboral en los últimos dos años, la inflación elevada no es el único riesgo que enfrentamos. En su opinión, reducir demasiado tarde o demasiado poco la moderación de l as políticas monetarias podría debilitar indebidamente la actividad económica y el empleo .

En lo que hace referencia a la inflación, Powell señaló que, después de una falta de progreso hacia su objetivode inflación del 2% a principios de este año, las lecturas mensuales más recientes han mostrado un modesto progresoadicional. En este sentido, Powell añadió que más datos buenos fortalecerían la confianza de la Fed en que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el 2%.

En cuanto a la marcha de la economía, Powell dijo que los datos muestran que la economía estadounidense continúa expandiéndose a un ritmo sólido a pesar de la desaceleración del PIB., y que la demanda interna privada sigue siendo sólida, con aumentos más lentos pero aún sólidos en el gasto de los consumidores.

. El índice de optimismo de las pequeñas empresas, que elabora the National Federation of Independent Business (NFIB), subió en junio en EEUU hasta los 91,5 puntos desde los 90,5 puntos de mayo, situándose a su nivel más alto desde principios de año. El consenso de analistas esperaba una lectura inferior, de 90,3 puntos. No obstante, la lectura de junio se mantuvo por debajo del promedio a largo plazo del índice, situado en los 98,0 puntos.

Los resultados de la encuesta mostraron que un 21% neto de los propietarios señalaron que la inflación era el problema más importante de su negocio. Los crecientes costes de compensación para mantenerse al día con la inflación llevaron a un 22% neto de las empresas encuestadas a aumentar los salarios.

Según los analistas de la NFIB, los pequeños empresarios siguen mostrándose pesimistas sobre la economía en lo que va de año. En este sentido, señalan que el aumento de los costes salariales ha provocado precios más altos en to das partes. Además, estos analistas señalan que, de momento, no se vislumbra ningún alivio de la inflación para los propietarios de pequeñas empresas mientras se preparan para los meses inciertos que se avecinan.

• CHINA

. El índice de precios de consumo (IPC) de China aumentó un 0,2% en tasa interanual en junio , quedando por debajo de la previsión del 0,4% que manejaba el consenso de analistas, y también por debajo del 0,3% interanual del mes de mayo. La Oficina Nacional de Estadística (NBS) destacó que el incremento reflejó de forma íntegra los efectos base, con los ímpetus subyacentes manteniéndose estables.

Por su parte, la inflación subyacente se mantuvo en el 0,6% . Las cifras globales siguen estando influidas por la caída de los precios de los alimentos (principalmente de la fruta fresca y las verduras) con los precios de los elementos no alimentarios permaneciendo positivos. Los precios de los bienes disminuyeron un 0,1%, aunque fueron compensados con el aumento del 0,7% de los precios de los servicios.

La NBS contempló una aceleración en la caída de los precios de los vehículos, un -6,0% para los vehículos de combustión interna y un -7,4% para los vehículos eléctricos nuevos, algo coherente con los actuales descuentos de los automóviles.

Por su lado, el índice de precios de la producción (IPP) de China cayó un 0,8% en tasa interanual en junio , en línea con lo esperado por los analistas. La lectura sigue a la caída del 1,4% interanual del mes anterior, y supone el menor ritmo de disminución desde enero de 2023. Los efectos base han disminuido en general, y el factor impulsor de la caída global fue la caída de los precios de los insumos, mientras que la deflación de precios cargados al cliente se mantuvo estable. Los factores subyacentes fueron los precios globales de las commodities y la demanda insuficiente.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities