Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -PMI manufacturas, IPC Alemania, construcción…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• FCC: descuenta derecho de suscripción preferente por importe bruto de EUR 0,601, correspondiente al dividendo flexible; paga el día el 18 de julio;

• Acciona (ANA): descuenta dividendo ordinario a cuenta de 2023 por importe de EUR 4,888399 brutos por acción; paga el día 4 de julio;

• Amadeus (AMS): descuenta dividendo complementario ordinario a cuenta de 2023 por importe de EUR 0,8 brutos por acción; paga el día 4 de julio;

• Enagás (ENG):descuenta dividendo ordinario a cuenta de 2023 por importe de EUR 1,044 brutos por acción; paga el día 4 de julio;

• Tubacex (TUB): descuenta dividendo ordinario a cargo de 2023 por importe de EUR 0,11806369 brutos por acción; paga el día 4 de julio;

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Sodexo (SW-FR): ventas e ingresos 3T2024;

Economía y Mercados

• ESPAÑA

. El índice de gestores de compra del sector de las manufacturas, el PMI manufacturas que elabora S&P Global, bajó en su lectura de junio hasta los 52,3 puntos desde los 54,0 puntos de mayo, quedando además por debajo de los 52,9 puntos que esperaban los analistas del consenso de FactSet. El índice lleva ya 5 meses señalando expansión mensual de la actividad manufacturera en el país. Cualquier lectura por encima de los 50 puntos indica expansión de la actividad con relación al mes precedente y, por debajo de ese nivel, contracción de la misma.

En su informe, los analistas que elabora el índice señalan que enjunio en España se produjeron aumentos simultáneos, aunque más lentos, tanto de la producción como de los nuevos pedidos. Las empresas encuestadas notaron una mayor demanda de los clientes, debido a las ventas respaldadas por campañas comerciales positivas, tanto en el país como en el extranjero. Sin embargo, a juzgar por los encuestados, la incertidumbre política y económica limitó la captación de nuevos pedidos en general. Estas incertidumbres también se manifestaron en las expectativas de los fabricantes. Los últimos datos mostraron que la confianza fue notablemente más baj que en mayo, cayendo hasta su nivel más débil enlo que va de año. De todas formas, la mayoría de las empresas mantienen pronósticos positivos para la producción y, dado que se espera que los pedidos aumenten aún más, las empres as contrataron trabajadores adicionales para satisfacer las necesidades de producción actuales y esperadas.

Además, y siempre según estos analistas, se ha regis trado un crecimiento del empleo por quinto mes consecutivo, aunque el aumento neto en junio se ralentizó frente al de mayo. Igualmente, las encuestas de junio revelaron un aumento fuerte y acelerado de los precios de los insumos. En general, la inflación fue la más alta registrada por el estudio desde noviembre de 2022 y está relacionada en parte con el aumento de los costes de los transportes marítimos, además del incremento de los precios de algunos materiales como el cobre, el acero, el papel y el cartón.

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Según la lectura final de junio, el índice de gest ores de compra del sector de las manufacturas del mes de junio de la Eurozona, el PMI manufacturero que elabora S&P Global, bajó ha sta los 45,8 puntos desde los 47,3 puntos de mayo, quedando, no obstante, algo por encima de los 45,7 puntos de su lectura preliminar, que era lo esperado por los analistas del consenso de FactSet. Cualquier lectura por encima de los 50 puntos indica expansión de la actividad con relación al mes precedente y, por debajo de ese nivel, contracción de la misma.

Por su parte, el subíndice de producción bajó en junio en la Euroz ona hasta los 46,1 puntos desde los 49,3 puntos del mes de mayo, situándose a su nivel más bajo en 6 meses.

Los analistas que elaboran el índice indican en su informe que la actividad manufacturera de la Eurozona mostró nue vos signos de debilidad al final del 2T2024, ya que la contracción de la producción se aceleró notablement e hasta alcanzar el ritmo más fuerte en lo que va de año.Los nuevos pedidos, la actividad de compra y el empleo también disminuyeron a un ritmo más rápido, pero las perspectivas de la producción en el plazo de do ce meses siguieron siendo positivas.

Además, por primera vez desde febrero de 2023, los precios de los insumos aumentaron, lo que provocó que las fábricas de la Eurozona mostraran una cierta moderación con sus descuentos de precios. De este modo, los precios cobrados cayeron sólo marginalmente y a la tasa más lenta en más de un año.

Por países, cabe destacar que la lectura final de junio del PMI manufacturero de Alemania bajó hasta los 43,5 puntos desde los 45,4 puntos de mayo, quedando la lectura final, la más baja en 2 meses, algo por encima de los 43, 4 puntos de su lectura preliminar, que era lo que esperaban los analistas. A su vez, la lectura final de junio del PMI manufacturas de Francia bajó hasta los 45,4 puntos desde los 46,4 puntos de mayo, situándose la misma algo por encima de los 45,3 p untos de su preliminar, que era lo esperado por los analistas. Finalmente, la lectura de junio del PMI manufacturas de Italia subió hasta los 45,7 puntos desde los 45,6 puntos de mayo, superando igualmente los 44,0 puntos esperados por los analistas.

La actividad manufacturera siguió, por tanto, contrayéndose a nivel mensual en las tres mayores economías de la Eurozona en el mes de mayo, así como en el conjunto de la región.

. Según informó la Oficina Federal de Estadística alemana, Destatis, el índice de precios de consumo (IPC) repuntó en junio en Alemania, según su lectura preliminar, el0,1%, algo menos que el 0,15% que esperaban los analistas del consejo de FactSet.

En tasa interanual el IPC de Alemania subió en el mes de junio el 2,2% frente al 2,4% que lo hizo en el mes de mayo, que era lo que esperaban los analistas. En el mes la tasa de crecimiento interanual de los precios de los bienes se desaceleró (0,8% vs 1,0% en mayo), mientras que los precios de la energía siguieron descendiendo (-2,1% vs -1,1% en mayo), lo que contrarrestó la aceleración en el incremento de losprecios de los alimentos (1,1% vs 0,6% en mayo). Por su parte, la tasa de crecimiento interanual de los precios de los servicios se estabilizó en el 3,9%.

La inflación subyacente , que excluye los precios de los alimentos no procesados y de la energía, se situó en junio, según la lectura preliminar del dato, en el 2,9%, su nivel más bajo desde febrero de 2022, y frente al 3,0% de mayo y abril.

A su vez, y también según la lectura preliminar de junio, el IPC armonizado subió en Alemania el 0,2%, en líne a con lo esperado por el consenso, mientras que en tasa interanual repuntó el 2,5% (2,8% en mayo) , algo por debajo del 2,6% que esperaban los analistas del consenso.

Valoración: buena evolución de la inflación alemana en el mes d e junio, que acerca cada vez más en su componente general al objetivo del BCE del 2,0%, mientras que la subyacente, a pesar de haberse situado a su nivel más bajodesde febrero de 2022, sigue lejos, en el 2,9%. En el mes cabe destacar la buena evolución de la evolución de los precio s de los bienes, mientras que el crecimiento de los precios de los alimentos se volvió a acelerar. El incremento interan ual de los precios de los servicios, a su vez, se mantuvo estable en el 3,9%, lo que supone un ritmo de crecimiento todavía muy elevado.

• REINO UNIDO

. El índice de gestores de compra del sector de las manufacturas del mes de junio del Reino Unido, el PMI manufacturero que elabora S&P Global, bajó en su lectura preliminar de junio hasta los 50,9 puntos desde los 51,2 puntos de mayo, cuando alcanzó su nivel más elevado en 22 meses. La lectura quedó, a su vez, por debajo de los 51,4 puntos de su preliminar de mediados de mes, que era lo esperado por el consenso de analistas de FactSet. Cualquier lectura por encima de los 50 puntos indica expansión de la actividad con relación al mes precedente y, por debajo de ese nivel, contracción de la misma.

En su informe, los analistas que elaboran el índice señalan que la actividad en el sector manufacturero del Reino Unido

está disfrutando de su período de crecimiento másuertef en más de dos años,y que en junio se registró un crecimiento de la producción y de los nuevos pedidos sostenido a tasas sólidas similares a los máximos recientes de mayo. El desempeño del mercado interno sigue siendo realmente positivo y proporciona una fuente de nuevos contratos adjudicados. Por el contrario, el actual débil desempeño de las exportaciones es preocupante, ya que los fabricantes informan de dificultades para conseguir nuevos negocios en varios mercados clave, incluidos EEUU, China y Europa continental.

En este sentido, estos analistas señalan que, aunque en junio también los fabricantes mantuvieron un grado relativamente alto de optimismo sobre el futuro, esto no fue suficiente para disminuir su enfoque en la minimización de costes y la protección del flujo de efectivo . Esto condujo a más pérdidas de empleo, recortes e n gastos no esenciales y esfuerzos para operar. Esto se debe a un contexto de renovada presión inflacionista de los costes, con un aumento de los precios de los insumos de los fabricantes al ritmo más rápido desde principios de 2023. Esta nueva sacudida alcista de los precios de fabricación probablemente aumentará las preocupaciones sobre la posible terquedad. de las presiones inflacionarias subyacentes entre quienes fijan las tasas de interés en el Banco de Inglaterra (BoE).

• EEUU

. Según la lectura final de junio, el índice de gestores de compra del sector de las manufacturas de EEUU, el PMI manufacturas que elabora S&P Global, subió hasta los 51,6 puntos desde los 51,3 puntos del mes de mayo, quedando la lectura ligeramente por debajo de su preliminar de mediados de mes, que había sido de 51,7 puntos y de los 51,8 puntos que esperaban los analistas del consenso de FactSet. Cualquier lectura por encima de los 50 puntos indica expansión de la actividad con relación al mes precedente y, por debajo de ese nivel, contracción de la misma.

Los analistas que elaboran la encuesta señalan en su informe que en junio los fabricantes estadounidenses fueron incapaces de lograr un fuerte crecimiento de la producción, paralizados por la débil demanda tanto de los mercados internos como de exportación . Aunque el PMI ha estado en territorio positivo en cinco de los primeros seis meses de 2024, frente a solo un mes positivo en 2023, el impulso del crecimiento sigue siendo frustrantemente débil. En ese sentido, señalan, que las fábricas se han visto afectadas en los últi mos dos años por el cambio de la demanda tras la pandemia desde los bienes a los servicios, mientras que, al mismo tiempo, el poder adquisitivo de los hogares y las empresas se ha visto disminuido por los precios más altos y las preocupaciones sobr e tasas de interés más altas durante más tiempo.

Según estos analistas, estos vientos en contra persi stieron hasta junio, acompañados de una mayor incertidumbre sobre las perspectivas económicas a medida que se acercan las elecciones presidenciales. En consecuencia, la confianza empresarial ha caído al nivel más bajo en 19 meses, lo que sugiere que el sector manufacturero se está preparando para nuevos tiempos difíciles en los próximos meses.

Por su parte, el mismo índice pero elaborado por the Institute for Supply Management (ISM), el ISM manufacturero bajó en junio hasta los 48,5 puntos desde los 48,7 puntos de mayo, quedando por debajo de los 49,1 puntos que esperaba el consenso de analistas de FactSet. Cualquier lectura por encima de los 50 puntos indica expansión de la actividad con relación al mes precedente y, por debajo de ese nivel, contracción de la misma. La lectura del ISM manufacturas de junio apuntó a un tercer mes consecutivo de caída mensual de la actividad manufacturera, situándose la lectura del índic e a su nivel más bajo desde febrero, ya que la demanda volvió a ser débily la producción disminuyó.

En junio los subíndices de producción (48,5 puntos vs 50,2 puntos en mayo) y de empleo (49,3 puntos vs 51,1 puntos en mayo) indicaron contracción mensual, mientras que se observaron descensos más rápidos en los inventari os (45,4 puntos vs 47,9 puntos en mayo) y en la cartera de pedidos (41,7 puntos vs 42,4 puntos en mayo). Por otro lado, el subíndice de nuevos pedidos mostró una desaceleración del ritmo de caída (49,3 puntos vs 45,4 puntos en mayo). A su vez, las presiones sobre los precios disminuyeron (52,1 puntos, el nivel másbajo desde diciembre, vs 57,0 puntos en mayo). ´

. El Departamento de Comercio publicó ayer que el gasto en construcción descendió en EEUU el 0,1% en mayo con relación a junio, hasta una cifra ajustada estacion almente de $ 2,14 billones. El consenso de analistas esperaba un aumento de esta variable en el mes del 0,2%.

En mayo el gasto en construcción privado se contrajo un 0,3%, lastrado por una disminución del 0,3% en el segmento no residencial. El segmento residencial también cayó un0,2%. Mientras tanto, el gasto en construcción público aumentó un 0,5% en mayo con relación a abril, impulsados por un incremento del 2,6% en el segmento residencial y, en menor medida, del 0,4% en el segmento no residencial.

En tasa interanual el gasto en construcción creció un 6,4% en el mes de mayo.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities