Principales citas macroeconómicas
En Estados Unidos tendremos el dato preliminar de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan
Para terminar la semana, en Francia se espera el dato final del IPC general interanual (+2,2%e y preliminar y anterior) en el mes de mayo.
Y, por último, en EE. UU. tendremos el dato preliminar de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan (72e vs 69,1 anterior) de junio, junto a sus componentes de situación actual (72,2e vs 69,6 anterior), expectativas (72e vs 68,8 anterior), e inflación a uno (3,2%e vs +3,3% anterior), y a cinco años (+3,0% e y anterior).
Mercados financieros
Las bolsas europeas abren al alza (futuros Eurostoxx +0,5%)
Las bolsas europeas abren al alza (futuros Eurostoxx +0,5%) tras la negativa sesión de ayer.
En EE. UU., los datos de precios a la producción (por debajo de lo esperado) y desempleo semanal (más elevado de lo previsto y en su nivel más alto desde agosto 2022, lo que sugiere enfriamiento del mercado laboral) hicieron que las TIRes continuasen moderando (T-bond -7 pb), tras el buen dato de inflación del miércoles y a pesar del tono más duro de la Fed («dot plot» 2024 pasó de 3 a 1 recorte). El mercado refuerza su expectativa de 2 bajadas de tipos en 2024 (vs 1 en el «dot plot» de la Fed), con un 60% de probabilidad de que la primera sea en septiembre.
Por su parte, el Banco de Japón ha mantenido tipos de interés en 0,1%, aunque el gobernador Ueda podría preparar al mercado para una nueva subida de tipos en julio en un contexto en el que la recuperación de los salarios debería apoyar la consecución del objetivo de inflación del 2% a medio plazo. Asimismo, ha optado por retrasar los detalles del QT («quantitative tightening») a su próxima reunión (julio) frente a las expectativas del mercado de que anunciase hoy el inicio de reducción de sus compras de deuda, lo que se ha traducido en relajación en TIRes, depreciación del Yen y subidas en el Nikkei.
Para la jornada de hoy, escasas referencias en el plano macro, destacando sólo por el lado de los indicadores adelantados de ciclo, en EE. UU., la confianza consumidora de la Universidad de Michigan preliminar de junio, que se espera que recupere parte de la caída de los últimos dos meses.
Análisis macroeconómico
En España conocimos las referencias finales del IPC
En la Eurozona conocimos la caída en el dato mensual de producción industrial -0,1% (vs +0,2%e y +0,6% anterior) en abril. A su vez, en España se esperaba la confirmación del repunte con las referencias finales del IPC, interanual general +3,6% (vs +3,6% preliminar y +3,3% anterior), y subyacente +3,0% (vs +3,0% preliminar y +2,9% anterior) de mayo.
Por otro lado, en EE. UU. tuvimos la sorpresa con los datos interanuales del IPP en mayo, general +2,2% (vs +2,5 e y +2,2% anterior) que en dato mensual se situó incluso en terreno negativo -0,2% (vs +0,1%e y +0,5% anterior) y subyacente +2,3% (vs +2,5%e y +2,4% anterior), ambos por debajo de lo esperado.
Análisis de mercados
Los principales índices europeos tuvieron una sesión con fuertes caídas (EuroStoxx -1,97%, Cac -1,99%, Dax -1,96%)
Los principales índices europeos tuvieron una sesión con fuertes caídas (EuroStoxx -1,97%, Cac -1,99%, Dax -1,96%). En España, el Ibex 35, al igual que sus homólogos europeos, cerró también a la baja -1,59%, perdiendo los 11.100 puntos. Los únicos dos valores que cerraron en positivo fueron Naturgy +1,06% y Endesa +0,16%. Lideraron las caídas Santander -4,33%, Fluidra -3,72% y Melia -2,55%.
Análisis de empresas
Cartera de 5 Grandes
La Cartera de 5 Grandes está constituida por: Cellnex (20%), Colonial (20%), IAG (20%), Indra (20%), Repsol (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2024 es de -0,87%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +3,30% en 2023, +5,66% en 2022, +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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