Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Amadeus, Ercros, Prosegur Cash, Naturgy, Applus, Santander, BBVA, Grenergy, Atrys…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. AMADEUS (AMS) presentó hoy sus resultados correspondientes al primer trimestre del ejercicio (1T2024), de los que destacamos los siguientes aspectos:
- En el 1T2024, los ingresos de AMS se situaron en EUR 1.496,3 millones (+14,1% interanual; +1,8%; consenso FactSet), gracias i) el crecimiento del 12,6% de los ingresos del negocio de Distribución Aérea, ii) el crecimiento del 17,0% de los ingresos de Soluciones Tecnológicas para la Industria Aérea, yii) el crecimiento del 13,2% de los ingresos de Hoteles y Otras Soluciones.
- En el 1T2024, las reservas de AMS crecieron un 2,8% frente al mismo periodo de 2023, hasta los 125,2 millones. En el 1T2024, los pasajeros embarcados (PBs) de AMS aumentaron un 16,3% interanual, hasta los 476,4 millones, gracias a (i) un crecimiento orgánico del 14,4%, y (ii) efectos no orgánicos net os positivos, derivados de (a) las implementaciones de clientes (siendo las más importantes las de Etihad Airways, ITA Airways, Hawaiian Airlines, Bamboo Airways y Allegiant Air, en 2023), compensadas ligeramente por (b) las aerolíneas clientes que cesaron o suspendieron su actividad.
- Asimismo, el cash flow de explotación (EBITDA) se elevó entre enero y marzo un 14,2% interanual, hasta los EUR 582,0 millones. La cifra real también superó (+1,5%) el mportei esperado por el consenso de analistas.
- Por otra parte, en el 1T2024, el beneficio de explotación (EBIT) se elevó a EUR 422,1 millones (+19,1% interanual; +0,5%; consenso FactSet), debido a la expansión del EBITDA y a un pequeñoincremento del gasto por depreciación y amortización. En términos sobre la cifra de ventas, el margen EBIT cerró el 1T2024 en el 28,2%, frente al 27,0% del 1T2023 y el 28,6% esperado por el consenso.
- Además, en el 1T2024, los gastos financieros neto s ascendieron a EUR 19,9 millones, cifra que supone un aumento de EUR 5,2 millones (+35,9% interanual). Este incremento se debió principalmente a unas diferencias negativas de cambio no operativas de EUR 0,7 millones (frente a unas diferencias positivas de cambio de EUR 2,0 millones en el 1T2023) y a un descenso de los ingresos por intereses.
- De esta forma, el beneficio antes de impuestos (BAI) de AMS se elevó hasta los EUR 401,2 millones (+18,2% interanual; +1,6% consenso analistas). Finalmente, el beneficio neto del 1T2024 de AMS se elevó hasta los EUR 313,9 millones (+19,6% interanual; +1,3% consenso de analistas de FactSet).
- La deuda financiera neta de acuerdo con las condiciones de los contratos de financiación ascendía a EUR 2.460,0 millones a 31 de marzo de 2024 (1,1 veces el EBITDA de los último s doce meses). La deuda financiera neta aumentó EUR 319,3 millones en los tres primeros meses del año con respecto al 31 de diciembre de 2023, debido principalmente a (i) la adquisición de acciones propias, por un importe total de EUR 344,3 millones, en el marco del programa de recompra de acciones anunciado el 6 de noviembre de 2023; (ii) el pago de un dividendo bruto a cuenta con cargo al beneficio de 2023, por un importe total de EUR 193,4 millones; y (iii) la adquisición de Voxel, por un importe de EUR 106,2 millones. Estos efectos se compensaron en parte con una generación de flujo de efectivo de EUR 336,1 millones durante el trimestre.
. El Consejo de Administración de ERCROS (ECR) ha acordado proponer a la Junta de Accionistas un nuevo pago de dividendo de EUR 0,096 por acción, que se haría efectivo el 10 de julio. El dividendo propuesto supone un desembolso para la compañía de EUR 8,78 millones, equivalentes al 32,7% del beneficio obtenido por ECR en 2023. Esta nueva propuesta mejora en EUR 0,026 por acción la propuesta de EUR 0,07 que inicialmente aprobó el Consejo cuando formuló las cuentas anuales de 2023, el 23 de febrero de 2024.
En dicha reunión, de conformidad con la política de retribución al accionista de ECR para el pasado ejercicio, el Consejo propuso destinar el 23,9% del resultado de 2023 al pago de dividendo y el 8,6% a la compra de acciones propias para amortizar. En total un pay-out del 32,5%. Ante la presentación de una oferta pública de adquisición («OPA») sobre el 100% del capital de ECR por parte de la empresa portuguesa Bondalti, el pasado 5 de marzo, el Consejo ha creído conveniente remunerar al accionista exclusivamente a través del pago de un dividendo, con el fin de evitar, en aras al deber de pasividad, su intervención en la Bolsa con la compra de acciones propias.
. PROSEGUR CASH (CASH) ha acordado el calendario relativo al primer pago del Dividendo (correspondiente al 25% del total del
Dividendo), a razón de EUR 0,0101 brutos por acciónen circulación con derecho a percibirlo:
- 9 de mayo de 2024. Último día de negociación de las acciones de la S ociedad con derecho a percibir el primer pago del Dividendo (last trading date).
- 10 de mayo de 2024. Fecha desde la cual –inclusive– las acciones de la Sociedad cotizan sin derecho a percibir el primer pago del Dividendo (ex date).
- 13 de mayo de 2024. Fecha efectiva de liquidación de las operaciones realizadas el last trading date y en la que se determinan los titulares inscritos con derecho a percibir el primer pago del Dividendo (record date).
- 14 de mayo de 2024. Fecha de pago del primer pago del Dividendo.
. El diario Expansión destaca en su edición de hoy que NATURGY (NTGY), primera gasista española, y Sonatrach, el monopolio de hidrocarburos de Argelia, mantienen intensas negociaciones para cerrar un nuevo acuerdo cuanto antes en los precios de suministro de gas. A precios actuales de mercado, el nuevo pacto estaría valorado en, al menos, EUR 3.000 millones, aunque depende de su alcance temporal podría superar los EUR 5.000 millones. En principio, se está negociando una revisión de los precios retroactiva que afecta a los suministros de Sonatrach a NTGY durante 2023 y, al menos, extenderlo a 2024. El acuerdo, no obstante, podría abarcar todo 2024 e incluso extenderse a 2025.
. APPLUS (APPS), una de las compañías líderes y más innovadoras en inspección, ensayos y certificación, realizó ayeruna actualización de negocio del 1T2024. La actualización de negocio correspondiente al 1T2024 se ha simplificado dado el proceso de oferta pública de adquisición de acciones (OPA) en curso. Los resultados en el trimestre han sido buenos, con crecimiento de los ingresos tanto totales como orgánicos a dígito alto único y con una mejora del margen del resultado operativo. Las perspectivas para todo el año siguen siendo las anunciadas en febrero de 2024, con un crecimiento orgánico de los ingresos a tipos de cambio constante s de entre medio y dígito alto único y una mejora del margen del resultado operativo ajustado que lo situará en torno al 11,5% antes de la amortización acelerada de IDIADA.
. Expansión informa hoy que FERROVIAL (FER) ha puesto a la venta su participación en los tres aeropuertos de Reino Unido que aún ostenta (Aberdeen, Glasgow y Southampton), y que están agrupados en la sociedad AGS. FER controla un 5 0% de AGS, mientras que la otra mitad del capital está en manos del fondo aust raliano Macquarie. Según las fuentes consultadas po r el diario, ambos quieren desprenderse de toda su participación. Las dos compañías han contratado a Credit Agricole para que les encuentre un comprador. El diario señala que ambas esperan obtener por el 100% de AGS unos EUR 1.000 millones.
. BANCO SANTANDER (SAN) anunció el lanzamiento de una invitación a los tenedores de la emisión en circulación “EUR 1,500,000,000 4,75%. Non-Step-Up Non-Cumulative Contingent Convertible Perpetual Preferred Tier 1 Securities” (ISIN: XS1793250041) a ofrecer las Participaciones Preferentes de las que sean titulares para su recompra por el Oferente a cambio de efectivo por un importe nominal total de hasta el Importe Máximo de Aceptación.
Posteriormente, SAN anunció en otro Hecho Relevante que han quedado fijados (i) los términos y condiciones finales de la emisión de las Nuevas Participaciones Preferentes, cuyo importe nominal agregado ascenderá a EUR 1.500.000.000, y (ii ) el Importe Máximo de Aceptación con respecto a la Oferta en EUR 1.500.000.000 en importe nominal agregado de Participaciones Preferentes.
La remuneración de las Nuevas Participaciones Preferentes, cuyo pago está sujeto a ciertas condiciones y es además discrecional, ha quedado fijada en un 7,00% anual para los primeros 6 años (20 mayo 2030), revisándose a partir de entonces, cada quinquenio aplicando un margen de 443,2 puntos básicos sobre el Tipo Mid -Swap a cinco años aplicable (5-year Mid-Swap Rate).
Una vez emitidas, las Nuevas Participaciones Preferentes computarán como capital de nivel 1 adicional (additional tier 1) de SAN. Las Nuevas Participaciones Preferentes son perpetuas, aunque pueden ser amortizadas en determinadas circunstancias, y quedarían convertidas en acciones ordinarias de nueva emisión de SAN si la entidad o su grupo consolidable presentasen una ratio de capital de nivel 1 ordinario (common equity tier 1 ratio o CET1) inferior al 5,125%. La ratio CET1 de SAN a nivel consolidado a 31 de marzo de 2024 era del 12,3%. Asimismo, SAN informa que solicitará la admi sión a negociación de las Nuevas Participaciones Preferentes en el Global Exchange Market de Euronext Dublin
La oferta comenzará el 7 de mayo de 2024 y finaliza rá a las 17:00 horas (hora central europea) del 15 de mayo de 2024 a menos que sea prorrogada, retirada, modificada o terminada a discreción única y absoluta del oferente.
SAN también anunció su intención de emitir una nueva serie de participaciones preferentes perpetuas contingentemente convertibles, con distribuciones no acumulativas y sin step-up denominadas en euros. La recompra por el Oferente de cualesquiera Participaciones Preferentes válidamente ofrecidas en la Oferta está sujeta, entre otros, a (salvo que SAN renuncie a dicha condición a su entera y absoluta discreción) el cierre (a la entera discreción de SAN) de la emisión de las Nuevas Participaciones Preferentes.
Por otro lado, el diario Expansión informó ayer que SAN refuerza sus actividades en Sudamérica con la compra de activos de Scotiabank. La entidad se ha hecho con el negocio de consumo del grupo canadiense en Perú por un importe no concre tado, según la comunicación registrada en el supervisor local del mercado. SAN prevé que la adquisición de CrediScotia Financiera se cierre a finales de año, una vez recibidas las distintas autorizaciones de los reguladores. El mercado especulaba desde hace meses con posibles desinversiones de ScotiaBank en la región. También se había situado aBBVA entre los potenciales interesados.
Con la compra, SAN incorporará 550.000 clientes, ac tivos por cerca de EUR 1.000 millones y 1.800 empleados. SAN refuerza así la actividad de Digital Consumer Bank, la nueva unidad global que agrupa todos los negocios de consumo en Europa y América.
. Según Europa Press, OHLA se ha adjudicado un nuevo contrato en el ámbito de las energías renovables por más de EUR 70 millones para construir, poner en marcha y operar una nueva planta fotovoltaica en Murcia con una potencia total instalada de 200 MW. La compañía refuerza así su posición en este segmento de negocio tras adjudicarse el pasado mes de enero un proyecto en Castilla y León con una potencia total instalada de 100 MW y un presupuesto de adjudicación de más de EUR 45 millones. En el caso de la nueva planta contratada, en la región de Murcia, estará integrada por 330.344 módulos fotovoltaicos que generarán más de 400.000 MWh/año de energía limpia, con la que se podría abastecer aproximadamente a 40.000 hogares y evitar la emisión de unas 350.000 toneladas de CO2 anuales.
. Según el portal Bolsamania.com, la inversión de BBVA en México superará los 81.400 millones de pesos, u nos EUR 4.454 millones, muy por encima de lo previsto en el Plan 2019-2024. Así lo aseguró ayer Carlos Torres, presidente del banco español, en la Reunión Nacional de Consejeros Regionales 2024 (RNCR) de BBVA México, el encuentro de referencia del grupo bancario en el país. Ante más de 400 empresarios, Torres ha reafirmado el compromiso de BBVA con México y ha destacado la contribución de México a los resultados récord de BBVA en 2023, una tendencia que ha continuado en el 1T2024, en el que BBVA obtuvo un beneficio atribuido de EUR 2.200 millones (+19% interanual), una vez más, impulsado principal mente por el país azteca y por España.
. Según el diario Expansión , Marshall Wace, una de las mayores firmas bajistas, acaba de desvelar un nuevo aumento de sus posiciones cortas en TELEFÓNICA (TEF) , el tercero comunicado en menos de un mes. Los registros de la CNMV incorporaron ayer el incremento de las acciones de TEF tomadas a préstamo con el objetivo de sacar partido a eventuales caídas. Las posiciones cortas declaradas por Marshall Wace equivalen ya al 0,70% de los títulos de la empresa. En su anterior comunicación, con fecha 16 de abril, este porcentaje se limitaba al 0,61%. Previamente, una semana antes, el 9 de abril, Marshall Wace había notificado un incremento de su apuesta bajista hasta el 0,50% de sus títulos, el umbral que obliga a desvelar a la CNMV las posiciones cortas.
. GRENERGY (GRE) informó a la CNMV que, tras las últimas adquisiciones publicadas ayer, ha acordado finalizar anticipadamente el Programa de Recompra al haberse cumplido la finalidad del mismo. En este sentido, GRE ha adquirido al amparo del Programa de Recompra un total de 1.317.683 acciones representativas de un 4,30% de su capital social actual. Como consecuencia de la finalización del Programa de Recompra, con efectos de 8 de mayo de 2024, tendrá lugar la reanudación de las operaciones al amparo del contrato de liquidez.
Por otro lado, el Consejo de Administración de GRE, en su reunión de 7 de mayo de 2024 y en ejercicio de las facultades delegadas por la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 7 de mayo de 2024, acordó ejecutar, dentro del importe nominal máximo establecido en el referido acuerdo de la Junta General y conforme a los términos y condiciones previstos en el mismo, la reducción del capital social de GRE.
En este sentido, el Consejo de Administración ha acordado fijar el importe nominal de la reducción de capital en EUR 461.189,05, mediante la amortización de 1.317.683 acciones de EUR 0,35 de valor nominal cada una de ellas, representativas del 4,30% del capital social. Por tanto, el capital social de GRE tras la reducción de capital quedará fijado en EUR 10.252.979,80, repr esentado por 29.294.228 acciones de EUR 0,35 de valor nominal cada una de ellas.
La finalidad de la reducción de capital es la amortización de acciones propias, coadyuvando de esta manera a la política de retribución al accionista de la sociedad mediante el incremento del beneficio por acción.
. Ayer, la agencia de calificación crediticia Fitch Ratings ha mejorado la calificación a largo plazo de emisor (Long Term Issuer Default Rating) de AENA y del programa EMTN a “A” desde “A-“. Asimismo, ha mejorado la calificación a corto plazo a “F1” desde “F2”. Fitch mantiene la perspectiva estable. Fitch explica en su informe que: “La mejora de la calificación refleja la solidez de los resultados operativos y financieros de AENA, actuales y previstos, aeronáut icos y no aeronáuticos, que respaldan la estabilida d de su ratio de endeudamiento en torno a 2,5 veces, según la hipótesis de calificación de Fitch”.
. PUIG BRANDS (PUIG) comunicó a la CNMV que las Escrituras Públicas de los Aumentos de Capital de los Accionistas Minoritarios y la Escritura Pública de Conversión y Reducción de Capital relativa a la Conversión Adicional han sido debidamente inscritas en el Registro Mercantil de Barcelona. La admisión de las Acciones Clase B resultantes de las Escrituras Públicas de los Aumentos de Capital de los Accionistas Minoritarios y la Escritura Pública de Conversión y Reducción de Capital relativa a la Conversión Adicional en las Bolsas de Valores de Barcelona, Madrid, Bilbao y Valencia para su negociación a través del SIBE se espera que tenga lugar el 9 de mayo de 2024.
. El Consejo de Administración de ATRYS (ATRY) acordó ayer, 7 de mayo de 2024, al amparo de la delegación de la Junta General Extraordinaria de Accionistas de 21 de diciembre de 2023, una emisión de bonos convertibles contingentes en acciones con los mismo términos y condiciones que la emisión ejecutada el pasado 28 de diciembre de 2023:
- Importe efectivo: EUR 11.700.000. Los Bonos estarán representados p or medio de títulos nominativos, cada uno por valor nominal de EUR 100.000.
- Tipo de interés: Los Bonos devengarán desde la fecha de suscripción un tipo de interés del 9.50% anual. Al Importe de la Emisión se agregarán los intereses devengados que se capitalizarán al Tipo de Interés PIK.
- Conversión de Bonos : Cada Bono dará derecho a su titular a convertir d icho Bono en acciones ordinarias nuevas de la
Sociedad. El número de acciones ordinarias a emitir o entregar a cada Bonista: (a) en el supuesto de ejercicio del derecho de conversión, será determinado dividiendo el Importe de Conversión entre siete euros; y (b) en un supuesto de conversión obligatoria, será determinado dividiendo el Importe de Conversión entre el menor de EUR 7, y el menor de: (i) el precio medio ponderado por acción ordinaria durante 100 días de negociación consecutivos, y (ii) el precio medio ponderado por acción ordinaria durante 30 días de negociación consecutivos, aplicando tanto en (i) como en (ii) anteriores un descuento del 10% o aquel porcentaje de descuento superior al 10% y que no exceda del 20% que sea justificado por el órgano de administración. Cada Bonista, por decisión individual tendrá derecho a solicitar la conversión, entre otros supuestos, en cualquier momento a partir de la fecha en que se cumplan 6 meses desde la fecha de suscripción hasta la fecha en que se cumplan 72 meses de la fecha de suscripción.
- Vencimiento: El vencimiento de los Bonos tendrá lugar en la fe cha en que se cumplan 78 meses desde la fecha de suscripción, si no se ejercitase la opción de conversión o no tuviese lugar un supuesto de conversión obligatoria.
- Fungibilidad de los Bonos: Los Bonos son fungibles con los bonos contingentes convertibles que el Emisor emitió el 28 de diciembre de 2023 por importe nominal de EUR 13.300.000 bajo la autorización aprobada por la Junta General Ordinaria de la Sociedad de fecha 21 de diciembre de 2023.
Asimismo, ayer se ejecutó el desembolso de los Bonos por importe de EUR 11,7 millones, por lo que ATRY ha completado con éxito la emisión de Bonos Convertibles Contingentes.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
