Principales citas macroeconómicas
En Alemania, hemos conocido el dato mensual de producción industrial de marzo
Hoy en Alemania, hemos conocido el dato mensual de producción industrial de marzo -0,4% (+0,7%e y +2,1% anterior).
Mercados financieros
Las bolsas europeas abren planas (futuros Eurostoxx -0,2%), tras una sesión de mínimos movimientos en Wall Street
Las bolsas europeas abren planas (futuros Eurostoxx -0,2%), tras una sesión de mínimos movimientos en Wall Street y a la espera de nuevas referencias macro (próxima semana, IPC americano) y empresariales. Hoy en España tendremos resultados 1T24 de Amadeus, Endesa, Rovi, Fluidra, Logista y Cie Automotive, así como los de Corticeira Amorim en Portugal.
Buena demanda en la primera de las subastas de deuda del Tesoro americano de esta semana, la de deuda a 3 años, a la que seguirán el miércoles la de bonos a 10 años y el jueves a 30 años, sumando un total de más de 120.000 mln usd, lo que permitió ayer estabilidad en TIRes (sin cambios el bono a 2 años y -3 pb el 10 años).
Hoy tendremos reunión del Riskbank (Banco de Suecia), donde el mercado espera recorte de 25pb hasta 3,75%, en un contexto de moderación de la inflación hasta cerca del objetivo del 2% junto con una desaceleración económica notable (4 trimestres consecutivos de caída) con repunte en la tasa de paro (8,6%). En cualquier caso, deberá tener en cuenta la debilidad de la corona (que se ha depreciado un 5% vs euro en 2024) y que podría impulsar la inflación al alza, así como el contexto de tipos altos por más tiempo en otras economías.
En el plano geopolítico, ayer las tropas israelíes tomaron el control de la frontera de Rafah en Gaza. Esperan que la operación dure un par de semanas. Por su parte, EE.UU. ha pausado el envío de armas a Israel. El movimiento no ha tenido impacto en los mercados. A pesar de que las negociaciones continúan, Israel considera que la guerra no finalizará hasta que Hamás se rinda o sea vencida.
Asimismo, se recrudecen las tensiones EE.UU. – China tras la decisión de revocar a Huawei la licencia para comprar semiconductores a Qualcomm e Intel. En la misma línea, el nuevo fondo de inversión en semiconductores y tecnología IA de Arabia Saudí podría desinvertir en tecnología china si así se lo pide EE.UU.
En los mercados de divisas, el Yen reinicia su tendencia de depreciación ante el elevado diferencial de tipos EE.UU. – Japón y tras lo que podrían haber sido intervenciones para frenar su caída, que han permitido a la divisa nipona recuperar un 5%, desde 160 a 152 yenes/usd para ahora depreciarse hasta 155 yenes/usd.
Principales citas empresariales
En España, conoceremos los resultados del 1T24 de Rovi, Cie Automotive, Fluidra, Amadeus, Endesa y Logista
Hoy en España, será el turno de que Rovi, Cie Automotive, Fluidra, Amadeus, Endesa y Logista publiquen sus cuentas del 1T24.
Además, también contaremos con los resultados de Corticeira Amorim en Portugal, y de Fresenius en Alemania.
Análisis macroeconómico
En la Eurozona, las ventas minoristas mensuales sorprendieron al alza
En la Eurozona, referencia de ventas minoristas mensuales sorprendiendo al alza, situándose en +0,7% en marzo (vs -0,2%e y -0,5% anterior revisado al alza). Por su parte, en Alemania se publicaron los datos mensuales de exportaciones +0,9% (vs +0,3%e y -1,6% anterior revisado al alza) e importaciones +0,3% (vs -1,0%e y +3,0% anterior revisado a la baja) en marzo.
Análisis de mercados
Los principales índices europeos cerraron una sesión con fuertes subidas (EuroStoxx +1,19%, Cac +0,99%, Dax +1,4%)
Los principales índices europeos cerraron una sesión con fuertes subidas acercándose a los máximos anuales del pasado mes de abril y a pesar del aumento de las tensiones geopolíticas (EuroStoxx +1,19%, Cac +0,99%, Dax +1,4%). En España, el Ibex 35 también subió con fuerza, +1,5%, recuperando la barrera de los 11.000 puntos y cerrando en 11.080,9 puntos. Entre los valores que destacaron en nuestro selectivo se encontraron Solaria +5,23%, Fluidra +4,84%, y los principales bancos: BBVA +3,6% y Santander +3,4%. Por el contrario, los mayores descensos de la jornada los protagonizaron IAG -2,95%, Grifols -2,46% tras la fuerte subida del día anterior, y Rovi -1,95% .
Análisis de empresas
Grenergy protagoniza las noticias empresariales
GRENERGY. Reduce su capital en un 4,30% para amortizar las acciones recompradas.
1-. El Consejo de Administración de Grenergy ha acordado una reducción de capital por 461.189 eur, mediante la amortización de 1.317.683 acciones de 0,35 euros de valor nominal cada una de ellas, representativas del 4,30% del capital social.
2-. El capital social de Grenergy tras la reducción de capital quedará fijado en 10.252.979,80 euros, representado por 29.294.228 acciones de 0,35 euros de valor nominal cada una de ellas. La finalidad de la reducción de capital es la amortización de acciones propias.
Valoración:
1-. Noticia positiva. El plan de recompra de acciones de Grenergy fue anunciado el 19 de octubre de 2023, con el objetivo de retribuir al accionista y aprovechar la caída de la cotización. Hasta el día de ayer, Grenergy había recomprado 35,6 mln eur (el 88,9% del programa de recompra), a un precio medio de 26,98 eur/acc.
Reiteramos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR, con un P.O de 35,20 eur/acc.
La Cartera de 5 Grandes está constituida por: Colonial (20%), CaixaBank (20%), IAG (20%), Indra (20%), Repsol (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2024 es de -0,27%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +3,30% en 2023, +5,66% en 2022, +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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