Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Bankinter, Viscofan, Soltec, Aena, Naturgy….-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. BANKINTER (BKT) presentó ayer sus resultados correspondientes al primer trimestre del ejercicio (1T2024), de los que destacamos los siguientes aspectos:
- En el 1T2024 BKT ha mantenido la senda de crecimiento del año anterior, con mejoras en todos los epígrafes del balance, así como en todos los negocios y geografías en las que el banco tiene presencia. El incremento de los volúmenes, gracias a la consistencia de su estrateg ia comercial, la buena gestión de los diferenciales y el impulso de los segmentos de clientes de mayor valor ha generado crecimientos en todos los márgenes y ha consol idado al banco en posiciones de liderazgo sectorial tanto en eficiencia como en rentabilidad.
- Así, BKT situó su margen de intereses en EUR 577,7 millones, lo que supone un crecimiento del 10,6% interanual, y está en línea con la estimación proyectada por el consenso de FactSet. Las comisiones netas (diferencia entre las cobradas y las que el banco paga a sus socios de la Red de Agentes o de Banca Partner), ascendieron a EUR 165,8 millones (+8,5% interanual).
- Por su parte, el margen bruto, que aglutina todos los ingresos de BKT, aumentó un 7,0% en tasa interanual, hasta los EUR 659 millones. Asimismo, la cifra real es un 1,6% superior a la estimación del consenso.
- Los costes operativos aumentaron a un ritmo inferior (+6,0% vs 7,0%; margen bruto) a los ingresos, lo que permitió que el beneficio neto de explotación (EBIT) se elevara un 7,6% en tasa interanual, hasta los EUR 426,0 millones, superando también (+3,3%) lo previsto por el consenso de FactSet. En términos sobre margen bruto, el margen de explotación aumentó hasta el 64,6% (vs 64,3%; 1T2023; 63,6%; consenso).
- Asimismo, la dotación de las provisiones de crédito y otras se mantuvo estable, en los EUR 100,0 millones, arrojando un beneficio antes de impuestos (BAI) que también creció, un 11,2% hasta los EUR 327 millones, batiendo también (+6,1%) la previsión del consenso .
- Finalmente, el beneficio neto de BKT cerró el 1T2024 en los EUR 201,0 millones, un importe superior en un 8,6% con respecto al 1T2023, y que también es un 5,3% mayor que la cifra esperada por el consenso. El impacto del nuevo impuesto al sector financiero, contabilizado en su totalidad en este 1T2024, fue para BKT de EUR 95 millones frente a los EUR 77 millones del año pasado.
- En lo que se refiere a las diferentes ratios de la cuenta, la rentabilidad sobre recursos propios, ROE, se consolida en el 17,4%, con un ROTE del 18,4%, cifras a la cabeza del sector en España. En términos de solvencia, al ratio de capital CET1 fully loaded alcanza el 12,5%, siendo el mínimo regulatorio exigido a BKT por el BCE del 7,8%, el menor entre la banca cotizada en España, lo que supone un colchón de capital del 4,66% (más de EUR 1.800 millones).
- En cuanto a la ratio de morosidad, ésta se conservó en niveles del 2,2%, apenas 5 puntos básicos por encima de hace un año. En el caso de España la mora asciende hasta el 2,6%, desde el 2,4% anterior, que compara muy bien frente a la media sectorial, que con datos a enero se situaba en el 3,6%.
- La ratio de eficiencia del banco se redujo hasta el 35,3%, frente al 35,7% de hace un año, dato que es todavía mejor en España: 28,5%, lo que supone liderar las mejores cifras del sector.
- En términos de balance, los activos totales de BKT se situaron al 31 de marzo de 2024 en EUR 112.938,3 millones (+6,6% vs 1T2023). La cartera de créditos sobre clientes alcanzó los EUR 77.041 millones (+5,4% vs 1T2023). En cuanto a los recursos minoristas de clientes alcanzan los EUR 78.750 millones, lo que significa un crecimiento del 6%, con fuerte crecimiento de los depósitos a plazo y una caída, aunque menor, del saldo de cuentas.
. VISCOFAN (VIS) presentó sus resultados correspondientes al primer trimestre del ejercicio (1T2024), de los que destacamos los siguientes aspectos:
- Cifra de negocios: EUR 289,73 millones (-6,0% interanual; -5,1% like-for-like), de los que el negocio tradicional (-2,5%; hasta EUR 240,98 millones); los nuevos negocios (-12,8%; hasta EUR 35,28 millones); y otros negocios de energía (-35%; hasta EUR 13,47 millones). Por geografías, EMEA aportó el 42,5% del total; Norteamérica, el 31,6% del total; Sudamérica, el 13,0% del total; y APAC el 12,8% del total.
- Cash flow de explotación (EBITDA) : a pesar de verse afectados por los mayores costes medios de 2023, en los primeros meses del año VIS ha generado ahorros de costes operativos. Así, el EBITDA alcanzó los EUR 61,60 millones (-0,2% interanual; +3,1% like-for-like). El margen EBITDA sobre ingresos aumentó hasta el 21,3% (20,0%; 1T2023; +1,8 p.p. like-for-like))
- Beneficio neto de explotación (EBIT) : VIS alcanzó un EBIT de EUR 40,38 millones (-1,9% interanual).
- Resultado Financiero neto: EUR 0,9 millones, impulsado por los EUR 2,6 millones de diferencias de cambio positivas. En el 1T2023, esta magnitud registró una pérdida de EUR 7,9 millones, debido a una diferencia de cambio negativa de EUR 6,9 millones.
- Beneficio antes de impuestos (BAI): EUR 41,25 millones (+24,1% interanual)
- Beneficio neto: EUR 31,59 millones (+22,4% interanual)
. SOLTEC (SOL) hace público que ha firmado un contrato con X-ELIO para garantizar el suministro de seguidores solares (SFOne) para un proyecto en la región de Murcia (España), con una potencia instalada de 367 MW.
. El diario Expansión informó ayer que el consejero delegado de AENA, Maurici Lucena, durante su intervención en la Junta de Accionistas, expresó su compromiso a que las tarifas aeroportuarias de España en el futuro sean las más competitivas y bajas de Europa, para lo que espera llegar a un punto de equilibrio muy razonable con las aerolíneas.
Lucena recordó que en el periodo 2027-2031 (Dora III), los aeropuertos necesitarán una remodelación y un aumento de capacidad si queremos seguir siendo capaces de acomodar el crecimiento Además, Lucena ve fundamental h acer compatible las tasas bajas para el buen funcionamiento del turismo y su contribución a la economía española con «afrontar la exigente ola inversora».
En ese proceso se abrirán consultas con las aerolíne as, que históricamente se han opuesto a incrementos de las tasas, aunque al mismo tiempo reconocen la necesidad de ampliar la capacidad para seguir aumentando su actividad.
En 2024, las tasas han subido en un 4,09%, lo que ha despertado críticas de varias líneas aéreas. Lucena ha acusado de «mala fe» a las empresas que han criticado ese aumento, al tratarse de un incremento acorde a la normativa que regula a AENA. Lucena ha contrapuesto esas opiniones con «el contexto de boyantes beneficios de los hoteles, aerolíneas y empresas de restauración».
Por otro lado, AENA comunicó a la CNMV que su Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada ayer ha acordado la distribución de un dividendo de EUR 7,66 brutos a cada una de las acciones existentes y en circulación de la sociedad con derecho a percibir dicho dividendo en aplicación del resultado de AENA del ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2023. El pago del dividendo se hará efectivo el 7 de mayo de 2024 a través de las Entidades Participantes en “Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, S.A. Unipersonal” (IBERCLEAR).
. El diario Expansión informó ayer que según señalaron este jueves en su Junta General de Accionistas el presidente de RENTA CORPORACIÓN (REN) , Luis Hernández de Cabanyes, y su consejero delega do, David Vila, la compañía prevé regresar a los beneficios en 2024. La sociedad cotizada cerró el ejercicio de 2023 con un resultado neto negativo de EUR 15,94 millones, frente a los EUR 3,55 millones de beneficios que registró en 2022. La pérdida la achacaron los directivos a múltiples causas, entre ellas la situación macroeconómica por el enfriamiento que ha provocado la subida de los tipos de interés.
Según indicó Hernández de Cabanyes, la inversión en el sector ha registrado una brusca caída del 50% en 2023, alcanzando el nivel más bajo de la década. A ello se suma la «incertidumbre jurídica» que ha comportado la nueva Ley de Vivienda, que se ha traducido con la puesta en marcha de topes en el alquiler en Cataluña, la única comunidad que ha decidido aplicar esta posibilidad que confiere a las autonomías la nueva normativa estatal.
. El diario Expansión destaca en su edición de hoy que Puig saldrá a cotizar el 3 de mayo y hoy comenzará la co locación de acciones a un precio de entre EUR 22,0 – 24,5 por acción. El día 30 de abril se fijará el precio definitivo. La colocación alcanzará los EUR 3.000 millones, y el valor bursáti l se situará entre EUR 12.700 – 13.900 millones. La familia Puig mantendrá alrededor del 70% del capital y además su s acciones tendrán más derechos de voto.
. Según informa hoy Expansión , la mayor parte de la deuda de NATURGY (NTGY), que está en el entorno de los EUR 12.000 millones, está sujeta a una cláusula relativ a al cambio de control, ya sea por adquisición de más del 50% de las acciones con voto o por obtener el derecho a nombrar a la mayoría de los miembros del Consejo de Administración de NTGY. Así, el diario señala que la energética Taqa, de Abu Dabi, que ultima la Oferta Pública de Adquisici ón (OPA) por NTGY, tendrá que negociar los créditos con la banca y los bonos con los fondos.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
