Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -construcción, automóviles eléctricos, desempleo, IPC Japón…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• Unicaja (UNI): paga dividendo ordinario único a cargo de 2023 por importe bruto de EUR 0,049722 por acción;

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Sodexo (SW-FR): resultados 2T2024;

• Avanza Bank (AZA-SE): resultados 1T2024;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• American Express (AXP-US): 1T2024;

• Procter & Gamble (PG-US): 3T2024;

• Schlumberger (SLB-US): 1T2024;

Economía y Mercados

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Eurostat publicó ayer que en el mes de febrero y con relación a enero la producción de la construcción, ajustada estacionalmente, aumentó un 1,8% en la Eurozona . Por segmentos de mercado, en febrero la producción aumentó un 3,5% para la construcción de edificios; un 4,1% para la ingeniería civil; y un 1,7% para las actividades de construcción especializada.

Entre los Estados miembros sobre los que se dispone de datos, los mayores aumentos mensuales de la producción en el sector de la construcción se registraron en Austria (+9,3%), Alemania (+7,9%) y Eslovenia (+6,3%). Los mayores descensos se observaron en Francia (-2,1%).

En tasa interanual la producción de la construcción bajó en la Eurozona el 0,4% (-0,3% en enero) . Por segmentos de mercado, y en tasa interanual, la producción disminuyó un 2,5% para la construcción de edificios; aumentó un 4,9% para la ingeniería civil; y disminuyó un 0,1% para las actividades de construcción especializada.

Entre los Estados miembros sobre los que se dispone de datos, los mayores descensos anuales de la producción en el sector de la construcción se registraron en los Países Bajos (-12,9%), Finlandia (-6,9%) y Austria (-5,9%). Los mayores aumentos se observaron en España (+8,3%) y Portugal (+4,4%).

. Según datos publicados por la Asociación Europea de Fabricantes de Automóviles (ACEA), las matriculaciones de turismos en la Unión Europea (UE) descendieron el 5, 2% en tasa interanual en el mes de marzo, hasta 1 millón de unidades, frente al aumento del 10,1% del mes anterior. El de marzo es el primer descenso del año y el mayor desde julio de 2022 y fue consecuencia del impacto de las vacaciones de Semana Santa. Las ventas en la mayoría de los mercados de la UE registraron caídas, incluidos Alemania (-6,2%), España (-4,7%), Italia (-3,7%) y Francia (-1,5%).

Por su parte, las matriculaciones de automóviles eléctricos se re dujeron en marzo en la UE un 11,3%, hasta las 134.400 unidades, lo que refleja la desaceleración general del mercado. De este modo, su cuota de mercado disminuyó al 13,0% desde el 13,9% en marzo de 2023. Entre los tres mayores mercados de BEV, Bélgica y Francia registraron aumentos de dos dígitos del 23,8% y 10,9%, respectivamente, mientras que Alemania enfrentó una caída significativa de 28,9%.

En el 1T2024 las matriculaciones de automóviles crec ieron un 4,4% en tasa interanual en la Eurozona, alcanzando casi 2,8 millones de unidades, y los nuevos coches eléctricos de batería registraron un aumento del 3,8% hasta 333.000 unidades.

• EEUU

. El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams (con voto en el FOMC), dijo ayer que la política monetaria actual está haciendo exactamente lo que al Reserva Federal (Fed) quiere, y que por ello no contempla ninguna urgencia para rebajar los tipos de interés. Además, Williams también indicó que otra subida de tipos no está en su hipótesis de base, pero que sería posible si los datos macroeconómicos que se publiquen lo sustentan.

El presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic (con voto en el FOMC), reiteró que una rebaja de tipos de interés podría no darse hasta finales de este año, pero que si el mercado laboral mantiene su fortaleza, la Fed podría mantener los tipos de interés sin cambios.

Tras el cierre de mercado de ayer, la presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Loretta Mester (con voto en el FOMC), argumentó que la Fed no tiene por qué tener prisa p or ajustar los tipos de interés, abogando porque los miembros del FOMC esperen y recaben más información, antes de adoptar medidas. Mester había dicho previamente que contemplaba tres rebajas de tipos como algo razonable, aunque indicó que la decisión estaría algo justa.

. El Departamento de Trabajo de EEUU publicó ayer que el número de peticiones iniciales de subsidios de desempleo se mantuvo sin cambios respecto a la semana finalizada el 18 de abril en las 212.000 peticiones, en cifras ajustadas estacionalmente. El consenso de analistas de FactSet esperaba un ligero repunte de esta variable en la mencionada semana, hasta las 215.000 peticiones. La media móvil de esta variable de las últimas 4 semanas, cifra que reduce la volatilidad semanal del dato, también se mantuvo sin cambios en 214.500.

Por su parte, y en la semana del 11 de abril, las peticiones continuadas de subsidios de desempleo se mantuvieron prácticamente sin cambios en los 1,812 millones, cifra algo por debajo de los 1,818 millones que esperaba el consenso.

Valoración: cifras que confirman que el mercado laboral estadounidense sigue muy fuerte, lo que da mucho margen de maniobra a la Reserva Federal (Fed) para seguir intentando doblegar la inflación, y a la hora de comen zar a bajar sus tasas de interés de referencia, algo que ya no se espera que haga hasta, como muy pronto, el mes de septiembre.

. El índice manufacturero de Filadelfia, que elabora la Reserva Federal (Fed) local, subió en abril hasta los 15,5 puntos desde los 3,2 puntos de marzo, superando con holgura los -0,5 puntos que esperaba el consenso de mercado de FactSet y situándose a su nivel más elevado en 2 años. La de abril fue la tercera lectura positiva consecutiva que alcanza este indicador y la más alta desde abril de 2022. C ualquier lectura por encima de los 0 puntos sugiere expansión de la actividad en el sector con relación al mes precedente y, por debajo de ese nivel, contracción de la misma.

En abril tanto el subíndice de nuevos pedidos (12,2 vs 5,4 en marzo) como el de envíos (19,1 vs 11,4 en marzo) subieron. Las empresas continuaron indicando una disminución general del empleo (-10,7 vs -9,6 en marzo), mientras que los subíndices de precios sugirieron aumentos generales. Además, los subíndices sobre la actividad fut ura descendieron en el mes, aunque se mantuvieron positivos, lo que sugiere que se mantienen las expectativas de crecimiento durante los próximos seis meses.

. El índice de indicadores adelantados (LEI) de EEUU, que elabora la consultora the Conference Board, bajó el 0,3% en el mes de marzo con relación a febrero , algo más que el descenso del 0,1% esperado por el consenso de analistas de FactSet. En febrero el índice subió finalmente el 0,2% desde una estimación inicial de crecimiento del 0,1%.

Según los analistas de la consultora que elabora el índice, el repunte de febrero en el LEI resultó ser efímero, ya que el índice registró una caída en marzo . En este mes, las contribuciones negativas del diferencial de rendimiento, los nuevos permisos de construcción, las perspectivas de los consumidores sobre las condiciones comerciales, los nuevos pedidos y las solicitudes iniciales de seguro de desempleo impulsaron la caída.

Señalar, por otro lado, que durante el período de seis meses comprendido entre septiembre de 2023 y marzo de 2024, el índice retrocedió un 2,2%, una disminución menor que la caída del 3,4% de los seis meses anteriores. The Conference Board todavía espera que el crecimiento del PIB de EEUU se modere durante el 2T2024 y el 3T2024, ya que el aumento de la deuda de los consumidores, las elevadas tasas de interés y las persistentes presiones inflacionarias continuarán obstaculizando el gasto de los consumid ores.

. La Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios, the National Association of Realtors (NAR), publicó ayer que el número de viviendas de segunda mano vendidas bajó el 4,3% en el mes de marzo con relación a febrero, hasta un a cifra anualizada ajustada estacionalmente de 4,19 millones de unidades. La cifra quedó algo por encima de los 4,155 millones que esperaban los analistas del consenso de FactSet.

En marzo, el inventario total de viviendas era al cierre de marzo de 1,11 millones de unidades, un 4,7% superior al nivel que presentaba en febrero y un 14,4% superior al de un año. De este modo, el inventario duraría 3,2 meses al ritmo de ventas actual, frente a los 2,9 meses de febrero.

Por otro lado, señalar que el precio medio de las viviendas existentes fue de $ 393.500, lo que representa un aumento del 4,8% respecto al año anterior.

Según señalaron los analistas de la NAR, las ventas de viviendas están estancadas porque las tasas de in terés no han cambiado mucho. En ese sentido, dijeron que en el entorno actual, siempre es bienvenido tener más inven tario.

• JAPÓN

. El índice de precios al consumo (IPC) de Japón subió marzo el 2,7% en tasa interanual desde la lectura de febrero de 2,8%, que había sido la máxima de los últimos tres meses. La lectura de marzo está en línea con lo esp erado por el mercado. Se constató una ralentización en los precios del transporte (2,9% vs 3,0%; febrero); en los de confección (2,0% vs 2,6%; febrero); en los de mobiliario y utensilios del hogar (3,2% vs 5,1%; febrero); en los de salud (1,5% vs 1,8%; febrero); en los de las comunicaciones (0,2% vs 1,4%; febrero) y en los de ocio y cultura (7,2% vs 7,3%; febrero). Al mismo tiempo, el incremento de los precios se mantuvo estable en los alimentos (en el 4,8%); en la vivienda (en el 0,6%); en la educación (en el 1,3%); y en otros (en el 1,1%). Mientras, los precios del combustible y de la luz cayeron a su menor ritmo en un año (-1,7% vs -3,0%; febrero); con la electricidad (-1,0% vs -2,5%; febrero); y el gas (-7,1% vs -9,4%; febrero), cayendo a menores ritmos ya que las subvenciones del Gobierno terminarán por completo en mayo.

La tasa inflación subyacente se situó en el 2,6% en marzo, desde sus máximos de cuatro meses de febrero del 2,8%, ligeramente por debajo de la previsión del consenso del 2,7%. En términos mensuales, el IPC aumentó un 0,2% en marzo, su mayor incremento mensual desde el pasado mes de octubre, tras haberse mantenido plano en los dos meses anteriores.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities