Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -IPC Eurozona y Reino Unido, Libro Beige, viviendas vendidas…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• Sabadell (SAB): paga dividendo complementario ordinario a cargo de 2023 por importe bruto de EUR 0,03 por acción;

• Miquel y Costas (MCM): paga dividendo ordinario a cuenta de 2023 por importe bruto de EUR 0,115360 por acción;
• AENA: Junta General de Accionistas (1ª convocatoria);

• Bankinter (BKT): resultados 1T2024; conferencia con analistas a las 9:00 horas (CET);

• Naturhouse Health (NTH): descuenta dividendo ordinario a cuenta de 2023 por importe bruto de EUR 0,05 por acción; paga el día 22 de abril;

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Nokia (NOKIA-FI): resultados 1T2024;

• Nordea Bank (NDA.SE-SE): resultados 1T2024;

• Danone (BN-FR): ventas e ingresos del 1T2024;

• EssilorLuxottica (EL-FR): ventas e ingresos 1T2024;

• L’Oreal (OR-FR): ventas e ingresos 1T2024;

• Tele2 (TEL2.B-SE): resultados 1T2024;

• ABB (ABBN-CH): resultados 1T2024;

• Deliveroo (ROO-GB): ventas, ingresos y datos operativos 1T2024;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• Alaska Air Group (ALK-US): 1T2024;

• Ally Financial (ALLY-US): 1T2024;

• Blackstone (BX-US): 1T2024;

• Netflix (NFLX-US): 1T2024;

• S&T Bancorp (STBA-US): 1T2024;

• Western Alliance Bancorp. (WAL-US): 1T2024;

Economía y Mercados

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Según la lectura final del dato, dada a conocer ay er por Eurostat, el índice de precios de consumo (IPC) de la Eurozona repuntó el 0,8% en el mes de marzo con relación a f ebrero, lectura que estuvo en línea con su estimación preliminar y con lo esperado por el consenso de analistas de FactSet. En marzo el IPC se vio impulsado al alza por el aumento de los precios de los servicios (0,7%) y de los bienes industriales no energéticos (1,9%).

En tasa interanual el IPC de la Eurozona subió el 2,4% (2,6% en febrero), igualando de este modo su nivel más bajo en 28 meses (noviembre de 2023). La lectura coincidió con su preliminar y con lo esperado por los analistas. El ritmo de aumento de precios se moderó tanto para los alimentos, el alcohol y el tabaco (2,6% vs 3,9% en febrero) como para los bienes industriales no energéticos (1,1% vs 1,6% en febrero), mientras que los precios de la energía disminuyeron a un ritmo más suave (-1,8% vs – 3,7% en febrero). Por su parte, la tasa de crecimiento interanual de los precios de los servicios se mantuvo estable en el 4,0%.

La inflación subyacente , que excluye para su cálculo los precios de los al imentos no procesados y de la energía, bajó en el mes de marzo hasta el 2,9% (3,1% en febrero), su nivel más bajo desde febrero de 2022.

Valoración: lecturas todas ellas en línea con sus preliminares, por lo que no aportaron grandes novedades a los inversores ni tuvieron impacto alguno en el comportamiento de los mercados. No obstante, creemos que sí sirvieron para recordar que en la Eurozona, y a diferencia de en EEUU, el proceso de desinflación sí está siguiendo su curso, lo que puede permitir al BCE ser más agresivo que la Reserva Federal (Fed) y comenzar a bajar sus tasas de interés de referencia antes, probablemente en junio. Eso sí, para que esto ocurra, la inflación subyacente debe seguir acercándose al objetivo establecido por la institución, que está fijado en el 2,0%.

• REINO UNIDO

. La Oficina Nacional de Estadística británica (ONS) publicó ayer que el índice de precios de consumo (IPC) del Reino Unido repuntó el 0,6% en el mes de marzo con relaci ón a febrero , repunte superior al 0,4% que esperaban los analistas del consenso de FactSet.

En tasa interanual el IPC del Reino Unido creció en m arzo el 3,2% (3,4% en febrero), superando de esta forma ligeramente el 3,1% que esperaba el consenso de analistas. La de marzo es la tasa de inflación más baja que se alcanza en el Reino Unido desde la de septiembre de 2021. En marzo la tasa de crecimiento de los precios de los alimentos se desaceleró (4,0% vs 5,0% en febrero). Además, los precios aumentaron a un ritmo más lento en restaurant es y hoteles (5,8% vs 6,0% en febrero), en la recreación y cultura (5,3% vs 5,4% en febrero), mientras que el coste de la vivienda siguió reduciéndose en el mes (-1,6% vs -1,7% en febrero). Los precios del transporte, por otro lado, repuntaron un 0,1% después de cuatro meses consecutivos de descensos, en parte debido a una caída más suave de los precios de los combustibles para motores.

La inflación subyacente , que excluye para su cálculo los precios de los al imentos no procesados y de la energía, repuntó en marzo el 4,2% (4,5% en febrero), lo que supone la tasa más baja desde diciembre de 2021, aunque también superó ligeramente lo esperado por el consenso de analistas, que era del 4,1%.

Valoración: datos que confirman que el proceso de desinflación ha seguido su curso en el Reino Unido en el mes de marzo, aunque a un menor ritmo de lo esperado. Quizás por ello la reacción de los bonos británicos fue primero ligeramente negativa, aunque posteriormente se recuperaran algo. En nuestra opinión, y salvo que la inflación se re duzca con fuerza en el mes de abril, algo que esperan muchos analistas, estas cifras no “apoyan” que el Banco de Inglaterra (BoE) comience a bajar sus tasas de interés de referencia en junio, como descuenta parte del mercado.

• EEUU

. La edición de marzo del Libro Beige (Beige Book) de la Reserva Federal (Fed) mostró otra vez un lig ero aumento en la actividad económica . Diez de los doce distritos experimentaron un ligero o moderado crecimiento (desde ocho distritos en el anterior informe), mientras que dos informaron que no hubo cambios en la actividad. El gasto de los consumidores fue mixto en los distritos, pero sin cambios de forma global con respecto al mes anterior.

Varios distritos destacaron la debilidad en el gasto discrecional, ya que la sensibilidad al precio de los consumidores se mantuvo elevada, mientras que otros informaron de un repunte del gasto en automóviles. Los incrementos de precios fueron modestos y mantuvieron el mismo ritmo de crecimiento que en el informe anterior.

Las disrupciones por el Mar Rojo y el puente de Baltimore no llevaron a aumentos de precios generalizados. Seis distritos destacaron aumentos en los precios de la energía. Las compañías destacaron la débil capacidad de trasladar los aumentos de costes a los consumidores. Los encuestados esperan que la inflación se manteng a estable, aunque algunos distritos destacaron los riesgos al alza a corto plazo. El empleo aumentó a un ritmo ligero a nivel global, mientras que los salarios crecieron a un ritmo moderado en ocho distritos. La perspectiva generalizada de los encuestados fue prudentemente optimista.

. Según datos de la Asociación de Banqueros Hipotecarios (Mortgage Bankers Association of America; MBA), la tasa de los préstamos jumbo, o hipotecas a 30 años para viviendas vendidas por más de $ 766.550 se situó la semana pasada en el 7,4%, frente al 7,13% de la semana anterior. Además, la tasa promedio para una hipoteca a 30 años respaldada por la Administración Federal de Vivienda fue del 6,9%, frente al 6,8% anterior.

Según los analistas del MBA, a pesar de estas tasas m ás altas, la actividad de solicitudes se recuperó, posiblemente porque algunos prestatarios decidieron actuar en caso de que las tasas sigan aumentando.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities