Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -producción industrial Eurozona, ventas minoristas, PIB China…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• Sabadell (SAB): descuenta dividendo complementario ordinario a cargo de 2023 por importe bruto de EUR 0,03 por acción; paga el día 18 de abril;

• Miquel y Costas (MCM): descuenta dividendo ordinario a cuenta de 2023 por importe bruto de EUR 0,115360 por acción; paga el día 18 de abril;

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Aeroports de Paris (ADP-FR): ventas, ingresos y datos de tráfico de marzo 2024;

• LVMH (MC-FR): ventas e ingresos 1T2024;

• Ericsson (ERIC.B-SE): resultados 1T2024;

• TF Bank (TFBANK-SE): resultados 1T2024;

• Pearson (PSON-GB): ventas, ingresos y datos operativos del 1T2024;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• Bank of America (BAC-US): 1T2024;

• Interactive Brokers Group (IBKR-US): 1T2024;

• Johnson & Johnson (JNJ-US): 1T2024;

• Morgan Stanley (MS-US): 1T2024;

• Bank of New York Mellon (BK-US): 1T2024;

• PNC Financial Services Group (PNC-US): 1T2024;

• United Airlines (UAL-US): 1T2024;

• UnitedHealth Group (UNH-US): 1T2024;

Economía y Mercados

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Eurostat publicó ayer que la producción industrial de la Eurozona, en cifras desestacionalizadas, aumentó un 0,8% en febrero con relación a enero . Los analistas del consenso de FactSet esperaban una lectura similar a la real. En el mes la producción aumentó un 0,5% para los bienes intermedios, disminuyó un 3,0% para la energía, aumentóun 1,2% para los bienes de capital, aumentó un 1,4% para los bienes de consumo duraderos y disminuyó un 0,9% en el caso de los bienes de consumo no duradero.

Los mayores aumentos mensuales de la producción industrial se registraron en Irlanda (+3,8%) y Eslovenia (+3,3%). Los mayores descensos se observaron en Croacia (-4,6%), Lituania (-3,0%) y Bélgica (-2,7%).

En tasa interanual la producción industrial de la Eurozona bajó el 6,4% (-6,6% en enero) , algo por encima del -5,5% que esperaban los analistas. En tasa interanual la producción disminuyó un 2,7% para los bienes intermedios, disminuyó un 3,6% para la energía, disminuyó un 8,9% para los bienes de capital, disminuyó un 4,3% para los bienes de consumo duraderos y disminuyó un 6,1% en el caso de los bienes de consumo no duradero.

En términos interanuales, los mayores descensos de la producción industrial se registraron en Irlanda (-36,0%) y Bélgica (-12,7%), mientras que los mayores aumentos se observaron en España (+3,5%), Eslovenia (+2,8%) y Dinamarca (+2,7%).

• EEUU

. Según recogió ayer la agencia Bloomberg, el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, dijo que el banco central estadounidense, la Reserva Federal (Fed), probablemente comenzará a reducir las tasas deinterés este año si la inflación continúa bajando gradualmente.

Williams dijo, además, que la política monetaria está en un buen lugar y destacó la fortaleza duradera de los consumidores y de la economía en general. En ese sentido, afirmó que tendrán (la Fed) que iniciar un proceso en algún momento para llevar las tasas de interés a niveles más normales, y que en su opinión es que ese proceso probablemente comenzará este año.

. El Departamento de Comercio publicó ayer que las ventas minoristas repuntaron en EEUU en marzo el 0,7% con relación a febrero, cuando subieron el 0,9% (cifra revisada al alza desde una primera estimación de crecimiento del 0,6%). El consenso de analistas de FactSet esperaba un repunte sensiblemente inferior, del 0,4%. En marzo los incrementos más significativos se dieron en las ven tas minoristas fuera de tiendas (2,7% vs febrero), en las ventas en gasolineras (2,1%), en las ventas minoristas de tiendas diversas (2,1%) y en las ventas de materiales de construcción y equipos de jardinería (0,7%).

Si se excluyen las partidas de transporte, las ventas minoristas aumentaron el 1,1% frente al 0,5% esperado por los analistas. Si además se excluyen las ventas de combu stibles, las ventas minoristas repuntaron el 1,0% en el mes de marzo, superando igualmente el incremento del 0,4% proyectado por los analistas.

Finalmente, las ventas minoristas del denominado grupo de control -todas las ventas excluidas las de concesionarios de automóviles, las minoristas de materiales de construcción, las de gasolineras, las de tiendas de artículos de oficina, las de casas móviles y las de los estancos- aumentaron en marzo el 1,1%, muy por encima del 0,4% esperado por el consenso.

Valoración: cifras que vuelven a demostrar la resistencia que está mostrando el consumidor estadounidense, que esmuy posible que fuerce a los analistas a revisar al alza el crecimiento económico de EEUU en el 1T2024. Bueno para las acciones y negativo para los bonos, ya que alejan un poco más el inicio del proceso de bajadas de tipos por parte de la Reserva Federal (Fed).

. El índice manufacturero de Nueva York, the Empire State Index, que elabora la Reserva Federal local, repuntó en abril hasta los -14,3 puntos desde los -20,9 puntos de marzo, aunque quedó sensiblemente por debajo de los -8,5 puntos que habían estimado los analistas del consenso de FactSet. Cualquier lectura por encima de los cero puntos sugiere expansión de la actividad con relación al mes precedente y, por debajo de ese nivel, contracción de la misma. La lectura de abril apunta a que la actividad en el sector se contrajo en términos mensuales por quinto mes de forma consecutiva.

En abril se observó una caída significativa tanto de los nuevos pedidos como de los envíos y de los pedidos sin completar que continuaron reduciéndose. Los plazos de entrega se acortaron y los inventarios aumentaron. Las condiciones del mercado laboral siguieron siendo débiles y tanto el empleo como las horas trabajadas disminuyeron. En lo que respecta a los precios, el ritmo de crecimiento de los precios de los insumos repuntó ligeramente, mientras que el de los precios de venta se mantuvo estable. Por último, ca be destacar que el optimismo empresarial siguió siendo moderado , aunque las empresas esperaban que las condiciones mejoraran durante los próximos seis meses.

. The National Association of Home Builders (NAHB) publicó ayer que su índice sobre el estado del sect or de la promoción residencial se mantuvo estable en abril c on relación a su nivel de marzo en los 51 puntos . Este es ele nivel más elevado del índice desde enero de 2023. L a lectura estuvo en línea con lo esperado por los analistas del consenso de FactSet. Cabe recordar que este índice rastrea las evaluaciones de los constructores de viviendas sobre las ventas presentes y futuras, así como el tráfico de comprad ores. Cualquier lectura por encima de los 50 puntos sugiere que más promotores se muestran optimistas de los que se muestran pesimistas sobre el estado del sector.

El subíndice que mide las condiciones de ventas actuales subió en abril 1 punto, hasta los 57 puntos , mientras que el subíndice que mide el tráfico de posibles compra dores aumentó también 1 punto, hasta los 35 puntos . Por último, el subíndice que mide las expectativas de ventas en los próximos seis meses descendió 2 puntos, hasta los60 puntos.

Valoración: la escasez de oferta de viviendas de segunda mano está orientando a los potenciales compradores a la compra de nuevas viviendas. La reciente caída de las tasas de interés hipotecarias también parece que está imando al sector.

• CHINA

. El Producto Interior Bruto (PIB) de China se expandió un 5,3% en tasa interanual en el 1T2024, superando las previsiones de un incremento del 4,6%, y tras el aumento del 5,2% del 4T2023. El crecimiento secuencial fue del 1,6%, también por encima del 1,4% esperado y tras el repunte revisado al alza del 1,2% del 4T2023, desde el 1,0% inicial.

Además , se publicaron una serie de datos macroeconómicos correspondientes al mes de marzo, con resultado mixto. La producción industrial aumentó el 4,5%, menos que el incremento esperado del 6,0% y que el 7,0% del periodo enero-febrero. La capacidad utilizada fue del 73,6% en el 1T2024, frente al 74,3% del mismo trimestre del año anterior. Asimismo, el crecimiento de las ventas minoristas también defraudó, al situarse en el 3,1% interanual, frente al aumento previsto del 4,8% por el consenso de analistas, y el 5,5% interanual del mes anterior. La inversión en activo fijo fue el único aspecto positivo, al aumentar un 4,5% acumula do en el año, superando la previsión de incremento del 4,0% del consenso y el repunte del 4,2% del mes anterior. Las infraestructuras se aceleraron hasta el 6,5%, desde el 6,3%, aunque el componente del sector promotor inmobiliario se deterioró hasta una caída del 9,5%, desde la del 9,0% anterior.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities